CZ：营销固然重要，但必须有实际产品作为支撑

CZ的回应触及了加密行业一个长期存在的核心矛盾：营销声势与实际产品价值之间的脱节。他点明了一个被无数案例验证过的真理：缺乏真实用户和实际应用场景支撑的营销繁荣，最终只会是空中楼阁。

从提供的背景材料看，Token2049这类盛会本身就是这种矛盾的集中体现。它既是全球建设者展示创新、交流思想的枢纽，也极易沦为资本与项目方进行浮夸营销的秀场。Berachain案例非常典型，其在大会期间通过豪华派对获得了极高的市场关注和资本青睐，TVL一度冲至30亿美元。但热潮退去后，其数据（TVL暴跌至1.84亿，日收入仅数千美元）彻底暴露了其产品与市场需求的严重不匹配，证明当时的繁荣几乎完全由流动性预期和市场情绪驱动，而非真实的使用价值。

这种现象并非个例。回顾多个市场周期，从Luna、Axie Infinity到许多DeFi和NFT项目，都曾重复“叙事先行，产品滞后”甚至“有叙事无产品”的套路。短期内，强大的营销能快速聚集流动性并制造财富效应，但长期来看，如果项目没有持续解决真实问题、无法产生稳定的现金流或用户价值，这种繁荣注定不可持续。最终，市场会回归理性，资金会从叙事空洞的项目流向真正在建设的项目。

因此，CZ的评论不仅是对单个项目的批评，更是对行业建设者的一个提醒：在加密这个高度由叙事和预期驱动的领域，保持清醒至关重要。真正的创新和长期价值来自于底层技术的突破、用户体验的改善以及实际应用场景的落地，而非一场场光鲜的派对和一篇篇精美的“小作文”。投资者和从业者都应更关注产品的技术实质、用户活跃度及收入模式，而非仅仅被营销声势所迷惑。历史的教训一再表明，忽视这一点的项目，无论曾多么风光，都难逃价值的最终回归。