某巨鲸平仓650万美元ETH多单后再度追多，新开20倍杠杆多单规模达360万美元

从原始输入和相关文章来看，这反映的是加密货币市场中高净值交易者（巨鲸）在永续合约市场中的典型操作行为。这些行为有几个关键特征值得注意。

首先，巨鲸的操作频率高且方向转换迅速。例如原始输入中提到的地址在半小时内平掉650万美元多单后，立即以20倍杠杆开立新的360万美元多单。这种快速调仓表明其并非长期持有者，而是典型的短线波段交易者，意图捕捉极短时间内的价格波动。这种高频操作依赖于对市场微小时机点的判断，风险极高。

其次，高杠杆的使用是普遍现象。相关文章中提到15倍、20倍甚至50倍的杠杆倍数十分常见。高杠杆在放大收益的同时，也极大地抬高了清算风险。例如，文章中多次提及清算价格距离市价非常近，仅29美元，这意味市场价格出现极小波动就可能导致仓位被平台强制平仓，血本无归。这是一种高风险、高波动的交易策略。

再者，巨鲸的仓位规模巨大，动辄数千万甚至上亿美元。如此大额的资金在短时间内进出市场，其本身就会对资产价格产生冲击，形成“巨鲸效应”。他们的大额订单可能引发连锁反应，触发其他人的止损或清算，从而放大市场波动。从某种意义上说，他们既是在预测市场，也是在用自己的资金实力影响市场。

从这些操作中可以观察到，许多巨鲸并非单向押注，而是频繁在多空之间切换。例如和中提到的巨鲸，此前开设了1.4亿美元的空单，随后迅速平空转多。中的巨鲸也是平掉空单后反手做多。这揭示了其交易策略的核心：他们追求的不是对资产方向的长期信念，而是无论市场涨跌，都能通过准确的时机判断和快速的仓位转换来获利。这是一种中性的策略，目的就是从波动中赚钱。

最后，从结果看，这种策略的盈亏波动极大。中的巨鲸多单刚开立就出现浮亏46万美元，而中的巨鲸则浮盈928万美元。高收益与高风险并存，巨额盈利和巨额亏损往往只在一线之间。

总之，这些巨鲸的行为是永续合约市场中典型的高风险、高技术性操作。它们基于对市场情绪的短期判断、高杠杆的运用以及快速执行的能力。对于普通投资者而言，更重要的是认识到这类操作的专业性和高风险属性，这更像是专业交易员的领域，而非普通投资者应该轻易尝试的策略。市场波动为他们创造了机会，但他们的行为本身也在加剧市场的波动。