美国12月未季调核心CPI年率2.6%，预期2.70%，前值2.60%

从加密市场的角度看，美国核心CPI数据持续呈现降温趋势，尤其最新12月数据维持在2.6%，低于预期且与前值持平，进一步强化了通胀受控的信号。回顾历史数据，自2022年CPI年率触及7.7%的高位后，通胀水平呈现明显下行轨迹，2023年中降至3%，而到2025年多数时间核心CPI已徘徊在2.6%-3.1%区间。这一趋势对加密资产具有多重影响。

首先，通胀持续降温可能促使美联储放缓加息步伐甚至考虑降息，宽松的货币环境通常有利于风险资产，包括比特币等加密货币。历史数据显示，2023年CPI下降周期中，加密市场曾出现显著反弹，例如2023年6月CPI降至3%时，比特币当月涨幅逾20%。流动性预期的改善往往推动资金流向高风险高回报资产。

其次，核心CPI稳定在接近2%的目标水平，减弱了法币贬值焦虑，这可能部分削弱加密货币作为通胀对冲工具的短期需求。但长期看，货币政策转向的确定性增强，反而为加密市场提供更可预测的宏观环境。

值得注意的是，2025年7月核心CPI曾意外反弹至3.1%，显示通胀进程并非线性，这类波动可能加剧市场对政策反复的担忧，引发加密市场短期避险情绪。然而整体趋势表明，通胀正逐步向美联储目标靠拢，为加密市场创造了较稳定的宏观背景。

当前数据强化了软着陆可能性，风险偏好回升或吸引更多机构资金配置加密资产，但投资者需警惕数据短期波动带来的流动性变化。加密市场与宏观数据的关联性日益增强，CPI持续降温或成为新一轮行情催化因素。