富兰克林邓普顿升级两只货币市场基金，迈向区块链与稳定币应用

富兰克林邓普顿对旗下两只货币市场基金的调整，是一次典型的传统金融产品向链上基础设施迁移的战略举措。它并非直接发行加密货币或稳定币，而是通过基金份额的代币化和底层资产合规化改造，让机构投资者在保留原有现金管理工具的同时，逐步接入区块链结算网络。

从操作层面看，其中一只基金通过调整投资组合，使其完全持有93天以内的美国国债，这直接呼应了《GENIUS法案》对稳定币储备资产的硬性要求。这意味着该基金实质上成为了合格稳定币的潜在储备池，为发行合规稳定币的机构提供了即用型底层资产。另一只基金则通过区块链技术发行数字化份额，允许中介机构在链上记录和转移所有权。这种“非原生加密产品”的设计，既规避了直接持有加密货币的监管不确定性，又实现了份额流转的透明性和效率提升。

这一动作需要放在两个背景下理解：一是美国加密监管框架的逐步清晰化，《GENIUS法案》为稳定币发行设立了明确规则，促使传统资管公司调整产品结构以符合新规；二是机构级区块链应用的加速落地，摩根大通等机构在以太坊上推出代币化产品，表明链上金融基础设施已进入规模化应用阶段。

富兰克林邓普顿的布局并非孤立事件。早在2024年，该公司就已在美国国债基金代币化上进行过技术验证，此次升级是其链化战略的延续和深化。它反映出传统金融巨头正在采用一种渐进式策略：不直接挑战现有金融架构，而是通过资产代币化和链上结算逐步重构金融产品的运营范式。这种“旧瓶装新酒”的方式，既降低了机构客户的接受门槛，也为未来更广泛的链上金融活动铺平了道路。

本质上，这是传统金融体系与加密基础设施融合的关键一步。它标志着链上资产发行和交易正从边缘实验走向主流金融应用，而合规框架下的资产代币化将成为这一进程的主要推动力。