美国大学体育组织敦促CFTC暂停高校体育预测市场

美国大学体育协会（NCAA）近日公开呼吁美国商品期货交易委员会（CFTC）暂停所有涉及高校体育的预测市场活动，其核心关切在于当前缺乏足以保护学生运动员的监管框架。NCAA 主席 Charlie Baker 在致 CFTC 的信中强调，预测市场的迅速扩张已实际导致针对学生运动员的骚扰行为增加，并对其心理与生理健康构成威胁。他特别指出，大多数州将体育博彩的合法参与年龄设定为21岁，而预测市场却允许18岁用户参与，这可能诱导更年轻的群体——包括大学生甚至高中生——卷入高风险投机行为。

Baker 在信中提出多项具体监管建议，包括设置更严格的年龄门槛、规范广告投放、建立赛事诚信监控机制、引入反骚扰措施以及提供心理干预和伤害缓解支持。这些建议反映出 NCAA 对当前市场无序状态的担忧，尤其是预测合约可能涉及运动员个人状态（如转会动向）的投注，这进一步增加了运动员所受的压力和外部干扰。

尽管监管压力逐渐增强，以 Kalshi 和 Polymarket 为代表的预测市场平台近月交易量仍呈现爆发式增长，显示出市场需求的强劲及资本的高度参与。例如，Kalshi 不仅完成大额融资、估值攀升，还与主流交易平台如 Robinhood 展开合作，扩展用户覆盖。然而，各州监管立场并不一致。田纳西州已要求这类平台停止向本州居民提供服务，理由是未取得州政府颁发的博彩许可，直接违反本地法律。这表明预测市场在全国范围内面临的是一个高度分散且尚未统一的监管环境。

从更广的行业视角看，预测市场作为一种信息聚合机制，在理论层面具备显著的预测能力，其价格发现功能依赖于“群体智慧”，已在多项研究中被证明优于传统预测方法。但在实际推广过程中，监管滞后与基础设施不完善构成主要障碍。尤其在涉及体育、政治等敏感领域时，平台常陷入法律模糊地带，需在联邦注册（如成为CFTC指定的合约市场）与各州博彩法规之间寻求合规路径。

当前的核心矛盾在于：预测市场的创新潜力及其资本吸引力与现有保护性立法之间的冲突正在加剧。一方面，市场表现出强烈的扩张冲动和公众参与需求；另一方面，监管机构及利益相关方（如 NCAA）对学生保护、赛事公正及道德风险的关切也在不断上升。这一张力可能将持续影响预测市场的演化路径与发展速度，而接下来 CFTC 的回应与各州的立法动向将成为观察合规化进程的关键。