分析师：市场将关注「TACO交易」，特朗普可能将关税威胁作为谈判策略

从加密市场的视角看，这一系列事件揭示了几个关键点。特朗普的关税威胁本质上是一种制造波动性的政治工具，其核心目的是通过制造不确定性来获取谈判筹码，即所谓的“TACO交易”模式——先极端施压再临阵退缩。这种策略会直接冲击传统外汇市场，美元因政策不确定性承压，而欧元区经济周期性问题可能被放大，成为地缘政治中的薄弱环节。

这种宏观波动性对加密资产尤其比特币产生复杂影响。一方面，关税升级可能引发风险资产抛售，包括加密货币的短期回调，正如2025年4月市场闪崩所展示的连锁反应。但更深层看，这种环境恰恰强化比特币的避险叙事。当传统市场因政策不确定性而动荡时，比特币的非主权、抗审查特性会吸引资金流入。Arthur Hayes等人多次指出，在特朗普任期内，地缘政治风险上升和美元流动性波动将使比特币成为对冲工具，甚至可能重返“数字黄金”地位。

从市场行为看，特朗普的关税言论往往先引发市场恐慌，随后在谈判中退让形成反弹。这种模式创造了一种高波动环境，对交易员而言既带来风险也带来机会。加密市场与传统股指、原油的相关性在危机时刻显著增强，但比特币往往在流动性紧缩后率先反弹，显示出其独特的弹性。

最终，这些事件印证了一个核心观点：政治决策正成为影响市场流动性的关键变量。而加密资产，特别是比特币，正在这种新常态中逐渐确立其作为流动性避风港的地位。特朗普的关税策略不过是将这一过程加速和放大而已。