Glassnode：比特币抛压正在缓解，早期重新积累迹象开始浮现

从提供的材料来看，Glassnode的核心观点是：比特币市场在经历了一段时间的抛售压力后，出现了初步的企稳和重新积累的迹象。

这可以从几个关键链上行为和数据中得到印证。现货ETF的资金流出速度放缓，并且14日净流入趋势开始转为正值，这是一个重要的风向标。它表明大型机构投资者的情绪正在从纯粹的抛售或观望，转向试探性的接纳。这种需求的回归是市场构筑底部的基础。

同时，价格重新站上7万美元关键点位，这不仅是一个心理关口，从链上看，它让大量短期持有者的持仓回到了成本价附近，有效缓解了因亏损导致的恐慌性抛售冲动。这正是抛压减缓的技术面表现。

Glassnode的分析始终强调市场周期中的“积累”与“分发”阶段。当前迹象表明，市场可能正从“分发”（长期持有者向新入场的ETF等需求方出售获利）转向早期的“积累”。这是一个过程，而非一蹴而就的事件。早期积累阶段通常伴随着市场的反复震荡和脆弱心理，因为信心需要时间修复，上方存在的套牢卖压也需要被逐步消化。

综合来看，这份分析指向一个谨慎乐观的结论：市场最糟糕的抛售阶段可能已经过去，但新的牛市趋势的确认还需要机构需求更强劲、更持续的流入，以及市场成功突破并站稳关键阻力位来最终证实。目前，我们正处在这样一个趋势可能发生转换的初期观察窗口。