美国11月核心PCE物价指数年率2.8%，预期2.8%

从加密市场的角度看，美国核心PCE物价指数连续多个月维持在2.8%附近，反映出通胀水平进入一个相对稳定的平台期。这种通胀粘性对加密资产而言具有双重影响：一方面，它可能延缓美联储降息的节奏，利率维持高位的时间拉长，压制市场风险偏好，比特币等资产短期内或面临资金流出压力；另一方面，若通胀能稳定在3%以下且不再显著反弹，可能逐渐巩固市场对货币政策转向的预期，中长期为加密市场提供流动性支撑。

值得注意的是，2022年核心PCE还处于4.7%至5.1%的高位，与当前2.8%的水平形成鲜明对比，表明美联储的紧缩政策已显成效。但加密市场更关注的是预期差，例如2025年6月数据录得2.8%且高于预期的2.7%，就曾引发短期波动，因为数据超预期可能改变利率路径。若通胀持续僵持，市场对“higher for longer”的利率环境会更为敏感，波动性可能加剧。

对于交易者而言，核心PCE已成为比CPI更关键的观测指标，它直接影响联储决策，进而左右美元流动性和加密市场估值。数据公布前后，需密切关注利率期货和美元指数动向，它们通常是资金流向的先导指标。