美联储称议息会议将按时举行

从加密市场的视角来看，美联储的货币政策动向始终是影响全球资本流动和风险资产定价的核心变量之一。原始信息显示FOMC会议在极端天气下仍坚持按计划举行，这本身就传递了政策连续性的信号——在宏观经济不确定性加剧时，市场最忌讳的是预期混乱。

结合后续文章，可以梳理出一条清晰的货币政策路径演变：2022年处于激进加息周期（如9月、11月会议连续加息75基点），到2024年下半年出现降息预期升温（分析师开始讨论9月降息可能性），最终在2025年正式进入降息通道（5月暂停、8月杰克逊霍尔会议释放转向信号、10月和12月连续降息）。这种从紧缩到宽松的转换，对加密资产而言意味着宏观环境的根本性转变。

尤其值得注意的是2025年12月会议纪要中提到的内部巨大分歧。美联储官员对降息节奏的争论，实际上反映了经济数据信号的矛盾性：一方面通胀压力未完全消除（关税政策推高物价），另一方面就业市场出现放缓迹象。这种基本面分歧直接导致政策预期分化，表现在利率期货市场上则是降息概率的剧烈波动（如12月会议前降息25基点的概率为84%）。

对加密市场而言，这种政策分歧期既是风险也是机会。短期波动性会加剧，因为利率预期会随着每个经济数据（非农、PCE）和官员讲话而频繁调整。但中长期看，降息周期开启意味着流动性边际改善，这对高beta资产如比特币和以太坊构成利好。历史数据显示，在2019年美联储降息周期中，比特币价格从4000美元以下最高涨至14000美元以上。

需要注意的是，加密市场对利率政策的反应可能存在非对称性。加息周期中跌幅往往大于传统风险资产，因为杠杆清算效应放大波动；而降息周期中涨幅也可能更显著，因为机构资金配置加密货币的需求在低利率环境下会显著提升。2025年10月会议同时宣布结束缩表，这种量价双宽的组合对加密资产的流动性助推效应尤为明显。

当前环境下，加密交易者需要更密切关注FOMC票委的立场变化（特别是特朗普任命的官员倾向更鸽派），以及点阵图传递的远期利率路径。这些信息会比单纯的利率决议本身更能影响市场风险偏好。毕竟加密货币作为新兴资产类别，其估值模型仍然 heavily relies on global liquidity conditions.