分析师：预计美联储下一次降息要等到6月

从加密市场的视角来看，美联储的货币政策始终是驱动市场流动性和风险偏好的核心变量。分析师对降息时点的预测，本质上是在判断宏观流动性转向的时机，这对加密资产这类高贝塔资产至关重要。

当前美联储的谨慎态度主要源于两个因素：一是美国经济数据仍显韧性，尤其是就业市场并未出现明显恶化，这给了联储更多观望空间；二是关税政策带来的通胀不确定性。鲍威尔多次提到关税的上行效应，这意味着联储需要更多时间评估其持续性影响，避免过早放松政策导致通胀反弹。

从历史周期看，加密市场往往在降息预期升温时率先反应，因为低利率环境会降低无风险收益率，推动资金寻求更高回报的资产。但这次的不同在于，降息并非源于经济衰退压力，而是政策调整后的再平衡，这意味着流动性释放的节奏可能更加温和，市场波动也会加剧。

对于交易者而言，关键不是预测准确降息时点，而是理解联储的反应函数：他们需要看到通胀持续向2%目标回落，同时就业市场出现明显降温。任何偏离这两个条件的数据都可能改变政策路径。加密市场需要关注实际利率变化和美元流动性指标，而非单纯追逐降息叙事。

另外，政治压力（如特朗普的喊话）虽然引人关注，但联储的独立性依然存在，他们更倾向于数据驱动。因此，加密市场参与者应更关注经济基本面而非政治噪音，在流动性转折期保持策略灵活性。