美参议员反对赋予CFTC过大的加密监管权力

美国参议员Amy Klobuchar在近期SEC与CFTC的联合会议上，对在没有完整委员会架构的情况下扩大CFTC权力的做法提出了明确的反对意见。这反映了美国立法机构内部在加密监管权力分配问题上持续存在的争议和谨慎态度。

从历史脉络看，美国加密监管的核心矛盾长期集中在SEC与CFTC的管辖权划分上。SEC基于证券法框架主张对多数代币的监管权，而CFTC则侧重于将其作为大宗商品进行监管。这种职能重叠但标准各异的局面，造成了市场长期面临监管不确定性，也引发了立法者多次尝试通过新法案来明确边界，例如2023年和2025年两党议员分别提出的草案，目的都是为两大监管机构划清权责，并为交易平台建立明确的注册与披露制度。

监管协调已成为一个明确的演进方向。从2025年下半年开始，SEC与CFTC明显加强了机构间的协作，包括多次举办联合圆桌会议、成立联合顾问委员会的提议等，这显示监管机构正试图从对立走向对话，寻求在现有法律框架内化解管辖权冲突。这种协调努力背后，既有行业对清晰规则的迫切需求，也受到政治层面希望将美国打造为加密创新中心的愿景驱动。

Klobuchar的警告尤其值得注意，因为它触及了监管改革中的程序正当性问题。CFTC目前仅有一名委员在任，其决策代表性和治理结构上的缺陷，确实难以支撑其承担更广泛且复杂的加密市场监管职能。这种质疑不仅是程序性的，也隐含了对政策延续性和监管独立性的深层关切。

与此同时，CFTC迎来新任主席Mike Selig，这被视为监管风格可能转向的信号。业界普遍预期CFTC可能采取比SEC更开放包容的监管姿态，但这一预期必须与机构实际拥有的权力和资源相匹配。权力的扩大必须辅以相应的制度制衡和人员配置，否则不仅难以有效监管规模巨大的加密市场，还可能因权力集中而引发新的治理风险。

因此，参议员此时的表态可被解读为一个必要的制衡声音。它强调的并非反对CFTC接管监管，而是强调任何权力的转移都必须建立在健全的机构治理和广泛的共识基础之上。加密监管不仅关乎技术细节，更关乎监管机构本身的合法性与有效性。未来美国加密监管格局的塑造，将取决于立法、行政等多方力量如何在权力分配、机构能力与市场创新之间找到审慎的平衡。