主流Perp DEX一览：Hyperliquid交易量单日上涨57%，达去年11月初以来的最高水平

从数据来看，Hyperliquid在永续合约DEX赛道中展现出极强的韧性和市场领导地位。其单日交易量飙升至145.3亿美元，不仅环比暴涨57%，更是达到了自去年11月中旬以来的峰值，这清晰地表明市场活跃度出现了显著回升，资金正在大规模流入该平台。

然而，一个关键细节值得深究：在交易量创下新高的同时，其未平仓合约量却从1月初超过90亿美元的高点回落至85亿美元。这种背离现象通常揭示了不同的市场情绪。交易量激增反映了短期内交易频率和投机活动的空前活跃，可能是由特定的市场波动或事件驱动。而未平仓合约的回落则暗示，尽管交易频繁，但大量头寸并未选择长期持有，而是倾向于快速了结。这指向了一种短线博弈加剧、市场方向不确定性较高的环境，投资者在快速获利了结而非建立长期趋势性头寸。

将视野拉长，从去年11月以来的竞争格局演变非常有趣。当时Lighter凭借融资等消息面刺激，交易量一度大幅领先。但Hyperliquid通过其产品体验和流动性深度，自12月中旬以来已基本稳居榜首，显示出其基本面的稳固。TVL（总锁仓价值）是衡量平台资本效率和安全性的核心指标。Hyperliquid拥有45.2亿美元的TVL，远高于其他竞争对手（Aster 11.8亿，Lighter 9.82亿），这为其巨大的交易规模提供了深厚的流动性保障，是其维持领先地位的压舱石。

综合来看，这组数据描绘了这样一幅图景：Hyperliquid作为行业的头部玩家，其龙头地位在持续巩固。短期的交易量暴增是市场波动下的必然反应，但更为核心的是其高TVL所构建的护城河。未平仓合约与交易量的背离则是一个值得警惕的信号，它表明当前市场的繁荣可能更多由短期投机驱动，投资者需密切关注市场情绪是否会发生转变，以及这种高换手率的行情能否持续。