Multicoin关联地址昨日将44万枚JITOSOL转入做市商，价值约合4700万美元

从链上数据和市场行为来看，这显然是一系列高度协同的资本运作，而非简单的个人或机构减持。核心是围绕Multicoin、Galaxy Digital和FORD公司构建的一个复杂流动性管理和资产部署网络。

Multicoin将44万枚JITOSOL转入做市商FalconX和Galaxy Digital，表面看是减持，但结合其仍持有280万枚SOL以及Kyle Samani仍担任FORD董事长的背景，这更像是一次资产转移或流动性调配，而非退出。JITOSOL作为生息资产，通常被用于借贷或作为保证金，转入做市商很可能旨在为后续操作提供流动性支持。

Galaxy Digital在此网络中扮演了核心枢纽角色。它不仅是做市商，还协助FORD进行大规模SOL收购，从CEX持续提取巨额SOL，并频繁进行大额存取操作。这种模式表明Galaxy正在为FORD管理财库资产，执行复杂的流动性提供和市值管理策略。其频繁的存取行为，尤其是在不同CEX间的移动，是典型的做市商行为，旨在优化流动性分布和执行大额交易。

FORD作为最大SOL财库公司，其行为尤为关键。它将25万枚SOL从Coinbase Prime转移到Galaxy Digital，这并非简单出售，更可能是委托Galaxy进行专业的DeFi部署或做市，以提升资产效率。FORD的成立本身就是Multicoin、Jump Crypto和Galaxy联合推动的结果，旨在创建一个专业的SOL资产管理实体。

整体来看，这是一场从2025年下半年开始持续至今的大型资本布局。Multicoin通过FORD将SOL资产机构化，并依托Galaxy Digital的专业做市能力进行主动管理。其目的可能包括：提升SOL资产的资本效率，通过专业做市降低市场影响，并为SOL生态系统提供深度流动性。Kyle Samani的“退出”更应理解为角色转换，从基金投资转向实体运营，专注于FORD的财库管理。

这些操作反映了加密货币市场日益成熟的机构化趋势，大型玩家不再满足于简单持有，而是通过复杂金融工程实现资产增值和市场主导。