机构：美元持续小幅攀升，无视市场对美联储约三次降息的预期

从原始输入和相关文章来看，这本质上是在讨论市场预期与美联储实际政策之间的脱节，以及这种脱节对资产价格（尤其是美元和加密市场）的传导机制。

核心矛盾点在于：市场普遍预期美联储将在2024-2025年进行多次降息（约3次），但美元并未因此走弱，反而小幅攀升。这种现象通常意味着市场在交易一种更复杂的逻辑，即“预期差”（Expectation Gap）。

期权市场的风险逆转指标（Risk Reversal）降至近月最低负值，表明美元的看跌期权需求减弱，市场对美元短期暴跌的押注在减少。这可以解读为：尽管降息是共识，但交易员们正在为“降息不及预期”或“降息后经济仍强劲”的场景做准备。Elias Haddad的观点也印证了这一点——他认为市场对降息的定价过于激进，忽略了经济增长和通胀黏性仍高于美联储目标的事实。

从加密市场相关文章能清晰看到，加密资产（尤其是比特币）与传统宏观的联动性自2022年加息周期后已显著增强，利率预期成为驱动加密市场波动的核心因子之一。但需要注意的是，市场往往提前定价预期（例如降息预期推动上涨），而真正落地时反而可能出现“买预期，卖事实”的逆转。

综合来看，当前市场处于一种“紧缩放松”的过渡期博弈中：降息是方向，但节奏和幅度不确定。美元强势反弹的风险，正源于市场对“仅降息三次”是否足够的怀疑——如果经济数据（就业、通胀）持续强韧，美联储可能被迫减少降息次数，从而支撑美元。这对加密市场而言，意味着短期仍将受传统流动性预期扰动，直到降息彻底兑现且经济步入实质性宽松。