「麻吉」已开始使用5年前存款做多，或预示其可用资金捉襟见肘

从这些信息来看，黄立成（“麻吉”）在Hyperliquid上的交易活动展现出一个典型的高杠杆交易者因市场走势不利而陷入困境的案例。

他的核心策略是持续使用高杠杆（通常是25倍甚至40倍）做多ETH、HYPE等资产。这种策略在牛市中可以快速放大收益，但在震荡或下行市场中极其危险，因为价格的小幅反向波动就会触发清算。从2025年9月到2026年2月，尽管他不断存入巨额资金（总计超过1300万美元）进行补仓，试图维持仓位或降低平均开仓价，但市场并未如预期发展，导致其账户遭遇反复、频繁的清算。

关键转折点在于其动用了五年前在PleasrDAO财库的存款。这一行为强烈暗示其可灵活调用的流动资金已经耗尽，被迫动用长期储备或“压箱底”的资金来追加保证金。这是一个非常明确的资金紧张信号，通常意味着交易者的风险敞口已远超其即时偿付能力。

整个事件清晰地展示了一个高风险、高杠杆的交易策略如何在不利的市场条件下失控。交易者陷入了“沉没成本”的陷阱，不断地投入新资金试图挽回败局，而非及时止损，最终导致亏损如滚雪球般扩大，从峰值回撤超过5000万美元。这是一个关于杠杆风险管理和交易心理的深刻教训。