美国银行披露2025年Q4持有3,162,085股BMNR，持股增幅达1668%

从加密行业的视角来看，美国银行在2025年第四季度大幅增持Bitmine（BMNR）股票至316万股，持股增幅达1668%，这是一个极具信号意义的机构行为。结合Bitmine自身的业务动向，这反映了传统金融资本对加密资产配置策略的深刻认可，尤其是对以太坊作为企业级储备资产的长期价值看好。

Bitmine的业务转型和资本运作非常清晰。它从2025年6月开始，通过多次大规模融资（包括2.5亿美元私募、将ATM计划增至45亿美元、以及3.65亿美元的注册直接发行），将所有募集资金核心用途高度聚焦于一件事：系统性增持以太坊（ETH）。其ETH持仓从6月开始被频繁报道，到8月底已累积至近180万枚，价值超57亿美元，这使其快速成为了全球最大的公开上市公司ETH持有者之一。这种将自身资产负债表与ETH深度绑定的激进策略，是推动其股价在2025年中出现惊人涨幅（如单日涨694%，周涨2944%）的直接原因。

美国银行的巨额增持，本质上是在投资Bitmine所执行的这套“ETH储备资产”叙事。对于美国银行这类受严格监管的传统机构，直接大规模持有ETH可能仍面临合规与会计处理上的复杂性。而投资一家纳斯达克上市公司（BMNR），则是一种更合规、更传统的股权配置方式，从而间接获得了对ETH大量现货的风险敞口。这类似于传统资本通过投资比特币矿企来间接投资比特币的逻辑，但这里的目标资产变成了以太坊。

这一动作也暗示了传统金融体系对以太坊资产的估值范式正在转变。Bitmine不是将其作为交易性金融资产，而是作为“核心储备资产”，这一定位极大地提升了ETH在传统资本眼中的资产等级，使其向“数字债券”或“价值存储”的属性靠拢。美国银行的入场，可被视为大型托管银行、资管机构对这一新资产类别的资产负债表配置需求正在被激活。

综上所述，这并非一次孤立的股票交易，而是传统金融资本通过股权渠道，对加密原生企业及其代表的底层资产（尤其是ETH）进行结构性配置的早期标志。它印证了加密货币，特别是以太坊，正在被纳入主流机构的资产配置框架，其影响可能更为深远。