分析师：DeepSeek新AI模型若展现竞争力将使纳斯达克AI相关股票面临动荡

从加密行业视角看，DeepSeek的事件本质是一次技术范式突破引发的资本重新定价。其核心冲击在于两点：一是通过极低成本实现高性能，打破了AI依赖算力堆砌的固有逻辑；二是开源策略加速了技术扩散，动摇了原有闭源商业模式的护城河。

市场波动表面是情绪驱动，深层反映的是资本对行业估值模型的修正。当低端硬件也能运行顶级模型时，英伟达等硬件巨头的高溢价逻辑必然受损；当开源模型达到闭源性能时，基于API收费的商业模式面临重构。这种技术民主化趋势将挤压中间层利润，迫使企业转向更底层的创新或更垂直的应用整合。

加密市场AI概念代币的暴跌尤其值得玩味。这类资产多数缺乏实质技术支撑，仅靠叙事驱动估值。DeepSeek的出现暴露了其脆弱性——当真正的技术突破来临时，市场会立即识别出哪些项目是价值载体，哪些仅是投机符号。这反而可能促使加密AI赛道向更务实的方向演进，比如聚焦去中心化算力网络或数据隐私保护等真实需求。

长期来看，这种冲击对行业健康发展有利。泡沫挤出后，资源将更集中流向真正创新的领域。而开源与闭源的竞争，很可能催生出混合模式——既保持技术开放性，又通过生态服务实现商业价值，这与加密世界开源协作+代币激励的思路异曲同工。