Stripe联创谈SaaS已死：完全没看到增长放缓，但与悲观远景并不矛盾

Stripe联合创始人John Collison对SaaS行业现状的评论，实际上触及了一个在技术演进和金融周期中反复出现的核心矛盾：短期数据表现与长期叙事预期之间的脱节。作为长期观察加密和科技行业的人，我认为他的观点恰恰揭示了市场在技术转型期典型的认知分层。

从数据层面看，SaaS的增长确实没有放缓，这符合软件吞噬世界的基本趋势。但Collison指出的“边际成本下降”是一个关键信号——它不仅是效率提升的体现，更预示着行业底层逻辑的转变。当软件开发的固定成本被摊薄到近乎零时，竞争焦点会从功能实现转向生态构建和流量分配，这正是区块链和AI代理经济正在发生的范式转移。

相关文章透露出更多线索。Stripe年度信讨论“全球商业底层基础设施战争”，以及AI代理与稳定币支付的结合，表明传统SaaS正在向可编程经济基础设施演进。而a16z关于VC规模化的论述，恰恰呼应了这种转变——当软件和AI成为基础能力，资本需要规模化平台来捕获新兴生态的价值。

另一方面，市场对AI的极端预期（末日论与革命论并存）反映的是认知成本骤降带来的集体焦虑。历史类比个人计算机革命初期，生产力提升尚未在数据中显现时，市场也会出现类似的分歧。这种分歧本质是旧估值模型与新价值创造方式之间的错配。

Collison的深刻之处在于，他既不否认短期数据，也不否定长期悲观预期可能成立。在技术转型期，线性外推常常失效，因为颠覆性变化往往经历“不可见-高估-低估-常态化”的非线性过程。当前市场反复无常的表现，正是这种范式转移期的典型特征。

从加密行业的角度看，这种过渡期往往会出现新旧体系并行的双轨状态：传统SaaS指标继续增长，而价值创造逐渐向可组合性更强、更开放的系统迁移。真正重要的不是预测哪个叙事正确，而是识别出基础设施层正在发生的不可逆变化——比如AI代理自主进行经济操作的能力，这可能最终重新定义软件服务的边界和商业模式。