摩根大通警告全球市场底层逻辑生变：地缘冲突、AI 与高通胀正重塑投资体系

BlockBeats 消息，5 月 11 日，JPMorgan Chase 私人银行全球投资策略主管 Grace Peters 表示，当前全球股市不断创新高，但推动市场上涨的底层逻辑已发生结构性变化。她认为，地缘格局碎片化、AI 浪潮以及由此带来的长期通胀压力，正在重塑企业资本开支与全球资产定价体系。

Peters 指出，企业当前的资本开支已不再单纯追求效率，而是更多围绕能源安全、供应链重构与实体安全展开。除 AI 相关投资外，企业整体资本支出仍保持约 12% 增长，这种「韧性优先」的投资模式正在支撑高估值市场。

不过，她警告称，由安全驱动的高投入模式天然具有推升通胀的属性，未来通胀可能比市场预期更顽固。基于这一判断，摩根大通当前更偏好短久期债券、黄金等抗通胀资产，同时提高美国市场、工业与金融板块配置权重，并关注韩国、中国等受益于半导体、电力与供应链重构的新兴市场机会。

Peters 认为，全球市场正在从「低通胀+高度全球化」时代，转向「高投入+安全优先」的新体系，这一结构性变化将深刻影响未来数年的投资表现。