当前主流CEX、DEX资金费率显示市场看跌态势加深

市场看跌情绪随比特币跌破 7.8 万美元而加深。从四月至今，资金费率与价格走势的关联呈现一种模式：价格在突破 7.2 万、7.4 万甚至 8.2 万美元时，看跌情绪曾多次“显著减弱”，但一旦价格从高位回落（如失守 8 万、跌破 7.6 万），看空态势便迅速“加深”或“维持”。这显示本轮上涨中，永续合约市场的空头头寸始终顽固，每一次价格上涨都未能彻底扭转结构性看跌预期。

值得注意的是，5月11日比特币站上 8.2 万美元时，看跌态势才“显著减弱”，但仅五天后价格回调至 7.8 万美元下方，看空情绪便再度占据主导。这表明当前 8 万美元上方存在明显的心理与阻力关口，市场情绪在关键价位附近极其敏感且切换迅速，多头信心并不稳固。