彭博分析师：白银涨幅反转或预示黄金及风险资产回撤

白银在2026年一度上涨超60%，其高位反转被彭博策略师视为通胀交易动能减弱的信号。这并非孤立现象，年初的Bitget全球市场盘点已指出“金银登顶”是2025年资产重构的核心特征之一，而1月的分析则揭示了“除了币圈都在涨”的极端分化，白银年涨幅曾达210.9%。当前白银的快速回吐，与黄金及更广泛风险资产形成潜在传导，其深层含义在于市场对“通缩回归”的押注正在替代此前高度一致的“去美元化”与货币贬值交易。最值得注意的细节是，分析师将这种反转与“通缩”信号直接挂钩，这暗示着支撑过去两年风险资产（包括部分加密叙事）的“大型持久性救市预期”（Bliss Trade）可能面临根本性质疑，流动性环境正在发生结构性转向。