美股三大指数集体收涨，标普、纳指创2020年以来最佳季度表现

标普与纳指创下2020年以来最佳季度表现，其驱动力已从年初单纯的AI叙事，转向地缘政治风险缓释与半导体产业周期的共振。六月上旬，费城半导体指数曾因博通业绩不及预期单日暴跌10.3%，市值蒸发1.3万亿美元，显示市场对AI算力需求的极端敏感。然而，随着美伊和平协议信号释放，地缘紧张趋缓，叠加科技股财报季前的乐观预期，市场迅速修复。六月中旬以来，半导体指数多次领涨，英特尔、AMD、台积电等核心标的持续获得资金流入。

值得注意的细节是，领涨个股中出现了存储芯片公司闪迪，单日涨幅近11%。在近期以逻辑芯片与AI算力为核心的涨势中，存储板块的强势表现可能预示着资本正开始向半导体产业链中周期性更强、估值相对滞后的环节扩散，这或是市场对更广泛科技资本开支复苏的提前定价。