美股开盘普跌，苹果市值超越英伟达，半导体指数即将进入技术性熊市

费城半导体指数较六月高点累计下跌22%进入技术性熊市，标志着AI算力资本开支周期正面临阶段性调整。英伟达、AMD、英特尔等核心AI芯片供应商及CPO概念股普跌，而苹果凭借消费电子业务的相对稳定性重夺全球市值第一，这凸显了市场在AI叙事与确定性现金流之间的短期摇摆。

值得关注的是存储芯片的领跌态势。SK海力士ADR单日暴跌超13%，闪迪、美光等同步深挫，跌幅远超芯片设计公司。这暗示本轮调整可能不仅源于估值消化，更指向AI基础设施的实际建设节奏或已放缓，市场对HBM等高端存储的远期需求预期正在快速修正。