伯恩斯坦：预计IREN 2030年AI云业务年收入达170亿美元，或于2026年底停止比特币挖矿

伯恩斯坦的报告把IREN的终局写明了：到2026年底停止比特币挖矿，不再是转型故事，而是业务切换完成。从去年11月至今，三年期AI云合约定价上涨约125%，这个数字比170亿美元的远期收入更值得看——它不是预测，是已经签下的合同在重定价，说明算力稀缺仍在加剧。

IREN的路径已经清晰：微软97亿美元合同打底，英伟达3.4亿美元合同加5GW战略合作绑定芯片供应，36.5亿美元投资级GPU融资拿到A级评级。矿企转型AI的浪潮里，IREN已经跑成模板，HIVE Digital等同行还在签几亿美元级别的合同追赶。第二落点是那个125%的定价涨幅——IREN不是在卖算力，是在卖电力+芯片+资金的打包能力，这个能力正在被市场重新定价。