Uniswap过去一个月交易量超700亿美元，超过其后3家DEX总和

Uniswap 单月 700 亿美元的成绩，放在历史序列里看是一次量级的重新校准。2021 年 11 月 DEX 全赛道月度总量约 995 亿美元，Uniswap 两个版本合计约 714 亿；如今单协议一个月就追平当年全市场，DEX 内部却已是它一家超过身后三家之和的格局。2022 年二季度 1inch 曾以 310 亿美元短暂压过 Uniswap 的 230 亿，2023 年 10 月其市占率已站上 80%，集中度持续单向抬升。

最值得注意的不是 700 亿本身，而是这个数字出现在 DEX 整体交易量早已随 meme 周期退潮的时点。身后三家总和被单点超越，说明流动性正在向少数聚合器与前端入口收缩，而非赛道整体扩容。Uniswap 早已把前端费用开关与协议层剥离运营，交易量向头部集中，恰好放大这套公司化架构的现金流杠杆。