KULR清仓全部比特币，764枚BTC套现5860万美元

KULR 清仓 764 枚 BTC 的均价是 7.66 万美元，抛售窗口从 8 月 20 日拉到 9 月 11 日。对照建仓轨迹，2024 年 12 月启动财库策略时买入价 9.65 万，今年 6 至 7 月加仓均价已抬到 10.7 万至 10.8 万，持仓峰值 1021 枚，最后却全部按亏损价出清，此前标榜的"90% 盈余现金配置 BTC"与年初至今 BTC 收益率叙事同时作废。

财报或许给了动机。Q2 营收 3.97 亿美元、净利 8.14 亿美元，利润几乎全靠 BTC 市值上涨撑起，币价回落即意味着账面利润的根基松动。持币上市公司靠公允价值增厚利润的这套循环，KULR 是第一个完整走完"建仓—指数纳入—清仓"全流程的样本。

被忽略的是薪酬委员会 9 月 4 日批准 CFO 20 万股 RSU、9 月 10 日生效，节点卡在抛售收尾处，比清仓公告更早落地。