Bitwise旗下BHYP ETF向Coinbase转入84,320枚HYPE，约合671万美元

Bitwise 旗下 BHYP ETF 向 Coinbase 转入 84,320 枚 HYPE、约 671 万美元，这已是该 ETF 钱包四个月内至少第三次向交易所转入代币。结合 9 月 11 日 HYPE 现货 ETF 两日净流出 1825 万美元、且 9 月 9 日流出全部来自 BHYP 的数据，这次转账大概率不是孤立调仓，而是赎回压力的延续——ETF 需要卖出底层资产以应付份额赎回。

值得注意的是 Bitwise 在 HYPE 上的姿态此前一直偏向"锁仓"：5 月起持续买入，6 月与 a16z、Galaxy 一同将代币从交易所提出质押，8 月更承诺将 BHYP 管理费的 10% 用于增持 HYPE，8 月 12 日还明确"自上月以来未出售任何 HYPE"。从单向增持到连续向 Coinbase 转账，转向发生在 7 月末——正是 Multicoin 与 Bitwise 同日向 Coinbase 充值近 16 万枚 HYPE 的节点。ETF 通道从净买入方变成边际卖方，对依赖"交易手续费回购销毁"叙事的 HYPE 而言，是需求端结构正在松动的前兆。