摩根士丹利加码美联储加息预期

摩根士丹利把政策路径继续右移。2025年它还预计2026年多次降息，2026年1月仍看6月、9月降息；9月15日转为预计9月、12月各加息25个基点，9月17日再把2027年3月加息25个基点纳入基准。摩根大通9月14日同样把年内加息从一次增至两次，汇丰、巴克莱同押9月和12月，分歧已收窄至后续路径。

2027年3月这个远端节点更值得注意。它在美联储决议与凯文·沃什发布会前后抛出，依据是油价破100、AI投资需求韧性和去通胀偏慢；单次决议博弈由此变成跨年紧缩预期。对加密与成长资产，远端贴现率压力比本周25基点更持久。