分析：比特币短期持有者MVRV升至2025年11月以来最高水平，或即将迎来利润兑现

CryptoQuant 的 Darkfost 称 STH MVRV 升至 1.15，为 2025 年 11 月以来最高，平均浮盈约 15%。关键在成本基准已降至约 73,100 美元：6 月还在 74,800 美元，BTC 连续 8 个月低于其下。2025 年 7 月 MVRV 也是 1.15，但当时成本刚破 10 万美元，距 1.35 的获利了结阈值尚远。

如今这更像深跌换手后的回本盘。8 月底 BTC 已在 8 万美元附近遇阻；9 月 25 日 LTH 已实现利润仅 72%，长期持有者不急卖，压力集中在刚转盈的 STH。73,100 美元成为新成本锚，市场需消化解套式兑现。