马斯克警告AI云商将迎大洗牌：GPU租金还在涨，融资却开始吃紧

动察 Beating AI 快讯，GPU 现在甚至成了一门倒卖生意。一位 AI 实验室创始人透露，他们提前锁定了大量 GPU 算力，如今 H100、B200、B300 的租金已经涨了 2～3 倍。哪怕最后训练不出顶级模型，光靠转租算力也能赚钱。

但 GPU 买到手，不代表就能用上。很多数据中心还在建设，工期却一拖再拖。投资人 Chamath 担心，2027 年会有一批 GPU 因为机房没建好、电力没接通，只能放着吃灰。即使顺利投入使用，赚到的租金也可能不够支付融资成本。

钱也越来越难借了。CoreWeave 一批债券本月一度跌到面值的 78%。相当于原本承诺到期偿还 100 美元本金的债券，现在只卖 78 美元，对应的年化到期收益率超过 16%。Gartner 甚至预测，到 2030 年，超过 80% 的新兴 AI 云商将因倒闭、被收购等原因不再独立经营。

马斯克认为，债券市场最近几周已经开始对缺乏其他收入来源的 AI 算力公司关上大门。他称 SpaceX 有星链和火箭发射业务撑腰，已完成 400 亿美元 GPU 债务融资。

至于市面上 200 多家新兴 AI 云商，马斯克判断，最终能活下来的不会太多。