瑞杰金融：将微软目标价从540美元上调至630美元

10月27日瑞杰金融将微软目标价从540美元上调至630美元。微软7月底财报后股价修复约30%，卖方叙事从瑞银7月警告“高支出低增长”转向8月以来富国银行、伯恩斯坦、摩根大通、高盛、Melius、德银密集上调，AI资本开支与Azure/Copilot回报重新被定价。

瑞杰金融540美元的旧目标在同行中偏低，此次630美元仍低于富国银行700美元、Melius 665美元，更像补涨式校准；该行6月曾把美光目标价从530美元翻倍至1100美元，对AI硬件周期远比平台层激进。