ServiceNow财报后收益不及预期，订单增速放缓拖累股价跌逾20%

BlockBeats 消息，10 月 29 日，ServiceNow（NOW）于美东 10 月 28 日盘后公布第三季度财报。公司营收同比增长 20.5% 至 41.06 亿美元，略高于市场预期的 40.9 亿美元；调整后每股收益为 1 美元，低于预期的 1.02 美元。尽管公司上调全年订阅收入及自由现金流利润率指引，股价仍在盘后大幅下跌。

市场担忧未来订单增速放缓，公司预计第四季度当前剩余履约义务（cRPO，即未来 12 个月预计确认的合同收入）按固定汇率增长 18.5%，低于第三季度的 21%。全年订阅收入指引中值也仅上调 1500 万美元至 157.85 亿美元，显示管理层对短期增长的预期调整有限。

财报电话会上，分析师进一步追问，AI 业务何时才能明显带动公司整体收入及订单增速。管理层解释，部分第四季度续约提前至第三季度、本地部署订单占比提高，以及大型 AI 项目附带部署服务引发的收入分类变化，均对短期指标造成影响。其中，部署服务预计拖累第四季度订阅收入增速约 0.5 个百分点。

据 TradingBeats 监测，Trade.xyz 部署的 NOW 合约暂报 122.33 美元，24 小时下跌约 20.50%，同期成交额约 424 万美元，未平仓合约名义价值约 314 万美元。

AI 解读

ServiceNow Q3 营收 41.06 亿美元、同比增 20.5% 略超预期，调整后 EPS 1 美元低于预期；压估值的是 Q4 cRPO 固定汇率增速指引 18.5%，较 Q3 的 21% 降档，全年订阅收入指引中值仅上调 1500 万美元至 157.85 亿美元。压力来自 Q4 续约提前至 Q3、本地部署订单占比提高，以及大型 AI 项目附带部署服务改变收入分类，后者预计拖累 Q4 订阅收入增速约 0.5 个百分点。交付服务正在改写订阅收入确认。

IBM 软件交易因客户支出转向数据中心基础设施被推迟，甲骨文、Meta、思科财报后均出现“业绩强、股价跌”的 AI 定价分歧。Trade.xyz 的 NOW 合约 24 小时跌约 20.50%，成交额约 424 万美元，财报情绪正被链上合约即时定价。

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