微软市值自2025年6月以来首次超过英伟达

微软市值反超英伟达，2025年6月以来首次。英伟达2025年7月破4万亿美元，2026年6月站上5.5万亿后又跌破5万亿；11月3日刚以5.02万亿重回美股第一，10月31日苹果才以5.03万亿反超。十天内苹果、英伟达、微软接连换位，5万亿美元关口转入高频拉锯。

10月底英特尔、亚马逊财报加剧市场对AI资本开支回报的担忧，Alphabet、Meta此前也遭抛售；微软7月31日却因强劲财报单日市值增4500亿美元，创美股个股最大单日增幅。资金正把AI叙事拆开定价，算力溢价与平台现金流确定性之间，后者暂占上风。Anthropic IPO申请曾提振AI概念股，也未改变排名摇摆。