BlockBeats 消息，1 月 20 日，据美联社报道，美联储主席杰罗姆·鲍威尔将于周三出席最高法院就一起涉及试图解雇美联储理事莉莎·库克的案件举行的口头辩论，此举是这位央行行长一次罕见的公开表态支持。

最高法院将审议总统唐纳德·特朗普是否有权解雇库克，这是白宫首次尝试解雇由前总统乔·拜登任命的官员。据知情人士透露，鲍威尔计划出席周三的庭审。相较于此前鲍威尔对库克（特朗普于去年 8 月底首次试图解雇）的支持态度，此次公开表态的力度明显增强。此次表态紧随鲍威尔上周的声明——他指出特朗普政府已向美联储发出传票，并史无前例地威胁对美联储主席提起刑事指控。鲍威尔在 1 月 11 日发布的视频声明中谴责这些传票是特朗普试图逼迫其大幅降低美联储关键利率的「借口」。

BlockBeats 消息，1 月 19 日，Wintermute 发布最新文章表示，2025 年并未带来预期的市场上涨，但它或许会被视为加密货币从投机属性转向更成熟资产类别的开端。传统的四年周期模式正在失效。市场表现不再由自我实现的时间叙事主导，而是取决于流动性流向与投资者关注焦点的集中方向。

2025 年并未出现资金从比特币溢出至以太坊，再传导至山寨币市场的情况，随着散户兴趣转向股票市场，2025 年成为极端集中化的一年。山寨币的平均反弹周期缩短至 20 天（2024 年为 60 天）。少数头部资产吸纳了绝大部分新增资金，而更广泛的市场则举步维艰。若要让市场突破头部资产的局限，至少需要以下三者之一发生：

· ETF 与数字资产信托基金扩大投资范围

· BTC、ETH 等头部资产强势领涨

· 散户注意力（从股市等）回归

最终结果将取决于，上述催化剂能否真正将流动性拓展至少数大盘资产之外，抑或市场集中化持续加剧。理解资本的可能流向及所需的结构性变革，将决定 2026 年的市场运行逻辑。

BlockBeats 消息，1 月 19 日，据 Coinglass 数据显示，加密市场经历近几日的回调后，于今晨一度跌破 92,000 美元。目前主流 CEX、DEX 资金费率显示市场已全面偏向看空，比特币及以太坊已出现负费率的情况，对山寨币的看空情绪则更加强烈，具体主流币种资金费率如附图所示。

BlockBeats 注：资金费率（Funding rates）是加密货币交易平台为了保持合约价格与标的资产价格之间的平衡而设定的费率，通常适用于永续合约。它是多空交易者之间的资金交换机制，交易平台并不收取此费用，用于调整交易者持有合约的成本或收益，以使合约价格与标的资产价格保持接近。

当资金费率为 0.01% 时，表示基准费率。当资金费率大于 0.01% 时，代表市场普遍看多。当资金费率小于 0.005% 时，代表市场普遍看跌。

BlockBeats 消息，1 月 19 日，据 Onchain Lens 监测，巨鲸地址「0x81D」在过去 4 小时内进一步借入 1.55 亿美元 USDT，并购买了 6.57 万枚 stETH。

目前，该巨鲸通过 2 个钱包共持有 14.2777 万枚 ETH，价值约 4.6011 亿美元。

BlockBeats 消息，1 月 19 日，据官方消息，洲际交易所集团旗下纽约证券交易所今日宣布，正在开发一个用于代币化证券交易与链上结算的平台，并将就此寻求监管批准。

纽交所全新的数字平台将支持代币化交易体验，包括 7×24 小时全天候运营、即时结算、按美元金额下单以及基于稳定币的资金划转。其设计融合了纽交所 Pillar 撮合引擎与基于区块链的交易后系统，具备支持多链结算与托管的能力。

在获得监管批准后，该平台将驱动一个全新的纽交所交易场所，支持与传统发行证券可互换的代币化股票交易，以及原生发行的数字证券代币。代币化股东将享有传统股东的分红权与治理权。该场所设计遵循成熟的市场结构原则，通过向所有合格经纪交易商提供非歧视性接入实现分销。

纽交所代币化证券平台的推出是洲际交易所更广泛数字战略的一部分，该战略包括准备其清算基础设施以支持全天候交易，并探索代币化抵押品的整合可能。洲际交易所正与纽约梅隆银行和花旗集团等银行合作，在其清算所中支持代币化存款，以帮助清算会员在传统银行营业时间外转移和管理资金、履行保证金义务，并适应不同司法管辖区和时区的资金需求。

BlockBeats 消息，1 月 19 日，美联储成立一个多世纪以来面临的最重大的独立性考验，将于本周呈现在美国最高法院面前。焦点在于，大法官们是会像国会预期的那样，保护这家全球最重要的央行免受政治影响，还是允许美国总统特朗普随心所欲地「清理门户」。

据悉，案件围绕特朗普试图解雇美联储理事库克展开，理由是她曾（在上任美联储前）涉嫌抵押贷款欺诈。这一案件在极端情况下可能会侵蚀美联储珍视的独立性，即便没到那个地步，也可能为总统如何将某人踢出这个受到严密保护的央行管理机构提供首份「操作指南」。最高法院定于 2026 年 1 月 21 日（本周三）进行口头辩论（oral arguments）。

分析人士称，这此前从未在法庭上经受过考验，如果要求足够严格，这一条款具体化后可以确认央行的独立性，但也可能给有心计的政府提供一个攻击靶子。

特朗普团队的论点实际上是，「正当理由」就是总统说了算，这一标准似乎会让美联储理事们离「随意」被解雇仅有一步之遥。曾任鲍威尔和前美联储主席耶伦高级顾问、现任约翰霍普金斯大学经济学教授的 Jon Faust 表示，鉴于最高法院在许多其他问题上对特朗普政府的支持，他担心即使库克保住工作，结果也会削弱美联储免受政治压力的屏障。

BlockBeats 消息，1 月 19 日，「BTC OG 内幕巨鲸」代理人 Garrett Jin 在社交媒体上发文长文表示，近期部分分析师将当前比特币价格走势与 2022 年行情相提并论（看跌）。短期价格形态或许存在某些相似之处。但若审视长期图景，这种对比则显得完全荒谬。

Garrett Jin 解释称，当前宏观背景与 2022 年截然相反，2022 年初资本的首要目标是规避风险，当时比特币呈现的是紧缩周期中的高位派发结构。而当前宏观环境下，美国流动性指数已同时突破短期与长期下降趋势线，新一轮上升趋势正在显现。

此外，2021–2022 年间，比特币呈现周线级别的 M 顶结构，此类形态通常与长期周期顶部相关，会长时间压制价格。而目前呈现周线级别的上升通道破位。从概率角度看，现在更像是反弹回归通道前的熊市陷阱。虽然确实不能排除熊市的可能性，但必须注意 80,850/62,000 美元区间曾经历充分的整理与换手。此前的筹码消化过程为多头头寸提供了更优的风险回报比：上行潜力显著大于下行风险。

重启熊市，需要出现新的通胀冲击或规模堪比 2022 年的重大地缘政治危机；央行重启加息或资产负债表量化紧缩；同时价格决定性且持续地跌破 80,850 美元。在这些条件达成前，断言结构性熊市为时尚早，更多属于臆测而非分析。

当前（2026 年初）与 2022 年比特币投资者结构的最大差异在于，从零售主导、高杠杆投机转向机构主导、结构性长期持有。2022 年比特币经历了由散户恐慌抛售与连环杠杆强平驱动的典型「加密原生熊市」。如今比特币已进入成熟得多的机构化时代，其特征包括：稳定的底层需求、被锁定的供应、以及机构级的波动率水平。

BlockBeats 消息，1 月 19 日，CryptoQuant 分析师 Axel 在社交媒体上发文表示，1 月 13 日至 15 日期间，「比特币：高级情绪指数」升至约 80% 的极端看涨区间，这与价格逼近 9.7 万美元的局部高点同步。而今日该指数已骤降至 44.9%，自上向下跌破 50% 中性分界线。

Axel 解释称，「比特币：高级情绪指数」综合指数融合了成交量加权平均价、净主动成交量、未平仓合约及多空成交量差值。跌破中性线标志着市场结构转换与风险质量恶化。若能重返 50% 上方并持续企稳，将是市场趋稳的首个信号；若进一步向 20% 的高位看跌区间下探，则可能引发更深度的调整风险。

今日凌晨的下跌中，单小时强平额超 2.05 亿美元。现货振荡指标（spot oscillator）飙升至 +97.96%，表明强平几乎完全由多单主导。强平规模显示这是被迫平仓而非主动性抛售，属于过热市场典型的「暴跌清杠杆」模式。若未来数小时强平量持续下降，则标志着去杠杆进程趋于完成。

BlockBeats 消息，1 月 19 日，据 The Poly Nerd 监测，一个曾于美国总统大选中通过在 Polymarket 平台押注唐纳德·特朗普（Donald Trump）获胜而赚取 71.5 万美元的钱包再度活跃，同时押注两个标的：

· 美国是否会在 2026 年 1 月 31 日前打击伊朗？
选择「是」，赔率 25￠

· 美国或以色列是否会在 2026 年 1 月 31 日前打击伊朗？
选择「是」，赔率 30￠