BlockBeats 消息，2 月 19 日，据 CoinDesk 报道，高盛 CEO David Solomon 在 World Liberty Forum 上表示持有「非常少，但确实有一些」比特币，不过他仍在密切关注这一资产，将其视为科技重塑金融体系这一更广泛趋势的一部分。他认为，传统金融与加密行业正构成一个不断演进的统一体系，而代币化有望在未来市场基础设施中发挥核心作用。Solomon 表示，「我是比特币的观察者，仍在努力理解比特币的运行和波动机制。」

Solomon 指出，高盛目前在加密领域参与度有限，主要受到他所称「限制性监管」的影响。他警告称，过度监管可能会从金融体系中抽离资本，但同时也呼吁在监管上采取审慎、理性的方式。

BlockBeats 消息，2 月 18 日，据 Lookonchain 监测，BitMine 于 2 小时前再次从 BitGo 买入 20,000 枚 ETH（3980 万美元）。

BlockBeats 消息，2 月 18 日，CryptoQuant 分析师 Darkfost 表示，「在经历大幅回调后，比特币目前在 72,000 美元至 65,000 美元区间内震荡整理。该区间内活跃着大量鲸鱼、长期持有者，甚至包括机构投资者。在深度回调或熊市后期阶段，投资者通常会将资金轮动回比特币，同时减少对山寨币的配置。

在本轮回调中，山寨币成交量受到的冲击最为明显。相比 11 月山寨币占 Binance 总交易量 59.2% 的高位，其份额在 2 月 13 日已降至 33.6%，成交活跃度几乎减少了 50%。这一模式在此前多次回调阶段中也曾出现，包括 2025 年 4 月、2024 年 8 月，以及 2022 年 10 月熊市尾声附近。

在市场不确定性和压力上升时期，比特币的交易量占比往往提升。在这种环境下，投资者自然倾向于回流 BTC，进一步强化了其作为资金避风港和市场核心基准资产的地位。」

BlockBeats 消息，2 月 18 日，Coinbase CEO Brian Armstrong 在社交媒体发文回应「为什么 Coinbase 总是被华尔街误解或低估？」表示：「我确实认为 Coinbase 是一家被误解的公司。这是一个典型的「创新者困境」。一方面，最聪明的传统金融机构正在全面拥抱加密行业。五家全球系统重要性银行（GSIB）已经开始与 Coinbase 合作。许多大型金融机构也在招聘加密人才。随着监管逐渐明朗，我们看到大约 50% 的大型金融机构正在积极拥抱这一趋势。另一方面，另外一半仍然落后并且抗拒。世界上最具颠覆性的创新几乎都遵循类似的模式。无论是 Uber、Airbnb、自动驾驶、AI 应用，还是 SpaceX 对 NASA 的冲击。加密行业正在直接颠覆华尔街，因此部分华尔街人士误解加密和 Coinbase 并不意外。聪明的人会拥抱它，落后者则会被淘汰。

Coinbase 和加密行业从未像现在这样处于强势位置。投资者要想获得超额收益，必须「既早又对」。Coinbase 仍然被低估，这在传统分析师中还不是共识。我建议关注公司承诺要做什么，以及是否兑现，而不是只看分析师模型是否预测「超预期」或「未达预期」。此外，我们的 GAAP 净利润包含所持加密资产的未实现盈亏，因此也应关注调整后净利润（即便在下行市场，我们上季度仍实现盈利，不少媒体报道对此存在误解）。」

BlockBeats 消息，2 月 18 日，BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 在最新文章中表示，「比特币价格持续下跌而纳斯达克 100 指数相对平稳，可能正在「闪烁」美元经济信贷紧缩的早期预警信号，预示着更广泛的信贷危机即将到来。违约率上升将促使银行收紧信贷，进一步减缓经济中的资金流动，最脆弱的银行可能因缺乏资金偿付义务而破产。美联储最终可能被迫大规模介入以防止危机全面爆发，而政府干预可能通过削弱对传统货币体系的信任，使比特币等稀缺数字资产更具吸引力。存在两种可能路径：一是比特币从 12.6 万美元跌至 6 万美元已提前定价经济放缓，股票将随后跟进；二是比特币跌势持续，股票随后同样计入信贷风险。无论哪种路径，最终结果都将是大量资金注入系统以防止银行业危机，这一反应可能抵消比特币跌幅，并在系统稳定后推动其创下新高。

由于如今 AI 模型会构建自己的下一代版本，改进速度呈非线性增长。在消费信贷敏感型股票遭受严重冲击之前，比特币交易者不会真正意识到美联储最终可能出手进行银行体系纾困。我不会做空市场，但如果还没有提高现金比例，适当卖出部分多头以增加流动性或许是明智之举。如果某资产价格从 10 跌到 5，做空赚 50%；但当价格从 5 反弹回 10，做多则可翻倍。因此，关键在于保持充足流动性和灵活性，把握反弹机会。做空是「傻瓜的游戏」。始终追求多头的凸性收益。

Maelstrom 计划在美联储政策转向宽松后，将多余的稳定币配置到两种「高风险代币」：ZEC（Zcash）和 HYPE（Hyperliquid）。我将在下一篇文章中阐述模型，解释为何 HYPE 可能在 7 月前涨至 150 美元，约为当前价格的 5 倍。当然，我们已经持有 ZEC 和 HYPE，但还希望进一步增持。如果我的「AI 引发金融危机」假设成立，市场或将再次提供低价买入这些优质高风险资产的机会。」

BlockBeats 消息，2 月 18 日，Binance 创始人 CZ 目前已取关加密 KOL EnHeng（@EnHeng456）和 Phyrex（@PhyrexNi）的 X 账号。

此外，加密 KOL EnHeng X 账号已设置隐私保护，只有经过批准的关注者才可查看其帖文。

BlockBeats 消息，2 月 18 日，据最新披露文件显示，由 Cathie Wood 领导的 Ark Invest 于周二买入 41,453 股 Coinbase（COIN）股票，总价值约 690 万美元，扭转本月早些时候的减持趋势。

具体来看，Ark 旗下三只 ETF 分别买入：

ARKK 买入 29,689 股（约 490 万美元）；
ARKW 买入 7,525 股（约 120 万美元）；
ARKF 买入 4,239 股（约 70.4 万美元）。

此前 2 月 5 日至 6 日，Ark 曾合计卖出 119,236 股 Coinbase 股票，价值约 1,740 万美元，当时加密概念股普遍回调。期间 Ark 将部分资金转投加密交易平台 Bullish，并连续十多个交易日加仓。

根据披露，截至 2 月 18 日，Coinbase 为 ARKK 与 ARKW 的第七大持仓，权重分别为 4% 与 3.7%；同时为 ARKF 的第三大持仓，权重为 5.6%。

基本面方面，Coinbase 2025 年第四季度营收 18 亿美元，环比下降 5%，净亏损 6.67 亿美元，主要因加密资产投资组合产生 7.18 亿美元未实现亏损及战略投资亏损 3.95 亿美元。

股价方面，Coinbase 周二收涨 1% 至 166.02 美元，近五个交易日累计上涨 8.4%，但年内仍下跌 28%，较历史高点回撤约 56%。

BlockBeats 消息，2 月 18 日，据 Coinglass 数据，若比特币跌破 6.6 万美元，主流 CEX 累计多单清算强度将达 9.57 亿。

反之，若比特币突破 7 万美元，主流 CEX 累计空单清算强度将达 9.89 亿。

BlockBeats 注：清算图并不是展示精确的待清算的合约数目，或者精确的被清算的合约价值。清算图上的柱子展示的是其实是每个清算簇相对临近清算簇的重要性，即强度。

因此，清算图展现的是标的价格达到某个位置会被影响到什么程度。更高的「清算柱」表示价格到了之后将会因为流动性浪潮产生更加强烈的反应。

BlockBeats 消息，2 月 18 日，知名投资人段永平旗下投资公司 H&H International Investment 在今晨提交 13F 文件披露截至 2025 年第四季度的美股持仓变动，期末总持仓市值约为 174.89 亿美元，环比 Q3 的 147 亿美元增长约 19%，持仓股票数量为 14 只，前十大持仓占比高达 99.66%，风格依然高度集中于价值股与 AI 相关机会。核心持仓排名前五为：苹果 (AAPL) 占比 50.30%，伯克希尔哈撒韦 B (BRK.B) 占比 20.63%，英伟达 (NVDA) 占比 7.72%，拼多多 (PDD) 占比 7.48%，谷歌 C (GOOG) 占比 3.33%。

其去年四季度主要持仓变动为大幅减持苹果并加大对 AI 产业链布局，其中：

苹果持仓减少约 7.09%，减持 247 万股；

英伟达持仓增超 1100%，从 Q3 约 60 万股暴增至 724 万股左右，持仓市值跃升至其投资组合第三大；

伯克希尔哈撒韦 B 持仓增超 38.24%，新增近 200 万股，作为防御性投资；

拼多多持仓增超约 34.55%，新增近 300 万股，在下跌时越跌越买，凸显其价值投资理念；

微软和台积电持仓分别大幅增加 207% 与 371%，两家均为 AI 产业链关键一环；

少量建仓 3 只 AI 相关股票试水，分别为云端 AI 算力租赁领军企业 CoreWeave (CRWV)，占其持仓约 0.12%；数据中心互联解决方案 Credo Technology (CRDO)，占其持仓约 0.12%；AI 辅助精准医疗 Tempus AI (TEM)，占其持仓约 0.04%。

2025 年段永平继续坚守「大道无形我有型」的价值投资理念，重仓熟知公司且持仓依旧高度集中，前五大占超 89%，但明显加大了对 AI 全产业链配置，从核心芯片到基础设施乃至应用端均有涉及。2025 年 11 月段永平曾在雪球《方略》深度访谈中提及，「我觉得投一点看看吧，AI 这个东西我觉得至少掺和一下，不要错过了。完全错过了，好像有点不太合适。」

此外，段永平目前在 A 股港股的重仓标的为贵州茅台及腾讯控股，并在 1 月 21 日于 1400 元附近加仓 2 万股茅台，还持有少量煤炭股中国神华。