Nansen研究:LooksRare的独特机制,能否成功撼动OpenSea的统治地位?

22-01-25 12:15
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原文标题:《LooksRare and OpenSea: NFT's Own Case of David vs. Goliath?》
原文作者:Louisa Choe,Nansen
原文编译:深潮 TechFlow


提要


这篇研究文章旨在区分最近的 LooksRare token 空投的炒作和现实。LooksRare 为自己是一个「社区优先的非功能性交易市场,积极奖励参与的交易者、收藏家和创作者」而自豪。「在探索其 token 经济学和激励系统时,我们认为,尽管人们对看似交易刷量的做法普遍感到担忧,但这反而有利于最大化 LooksRare「交易奖励」系统的机会主义交易员。」


本文共分为四个部分。


第一部分解释 LooksRare 的目标是 NFT 社区受益,以及如何通过 token 机制设计实现这一目标。在此,我们将比较 OpenSea 和 LooksRare 这两个平台的用户留存率。


第二部分详细介绍 LooksRare 奖励系统的三个部分:质押奖励、流动性提供奖励和交易奖励。


第三部分阐明所谓的洗盘交易问题,以及这对平台和用户意味着什么。


第四部分利用 Nansen 仪表盘的见解来理解 LooksRare 的整体趋势。


背景


在 LooksRare 及其 token 空投推出一周多后,市场进入者的销售量约为 150 万 ETH(约 51.5 亿美元)。该平台于 2022 年 1 月 10 日被引入 NFT 和更广泛的加密社区,目的是提供「社区优先的 NFT 市场,积极奖励交易者、收藏家和创作者的参与。」OpenSea 在很大程度上统治了 NFT 市场,占 2021 年交易的 NFT 价值 360 万 ETH(约 125 亿美元)。也许由于 OpenSea 的成功,尤其是在最近以 133 亿美元的估值募资之后,其他创新竞争对手正在被这个新兴行业吸引。


空投


在主流营销领域内,吸引买家 (即消费者) 的追求并不总是一项简单的任务。区块链彻底改变了这一点,它为 LooksRare 等新项目提供了与目标客户直接互动的可能。在发布会上,LooksRare 宣布通过空投方式向 OpenSea 用户提供其原生 token LOOKS。在 OpenSea 上超过 6 个月的时间内至少交易了 3 个 ETH 的 nft 的用户才有资格获得空投。LOOKS token 的空投有 9 层——用户在 OpenSea 上进行的交易越多,可以申请的LOOKS token 的数量就越多。图 1 所示。详细说明了空投活动的层次,其中积极的 OpenSea 客户被激励转向 LooksRare。


图 1:LooksRare 奖励等级



来源:LooksRare(2021)


专栏作家将 LooksRare 的上市活动描述为「吸血鬼攻击」或「正面攻击」,即新进入者与占主导地位的市场竞争者展开正面竞争。

简而言之,LooksRare 空投的目标是将流动性从竞争对手那里抽走,注入自己的平台。然而,当出现「大卫 VS 歌利亚」的情况时,一些评论者认为 LooksRare 的「颠覆性」战略是获得当前最活跃用户兴趣的必要之举。


注:大卫 VS 歌利亚(David vs Goliath)是出自《圣经旧约》的典故,大卫是一位牧羊的以色列少年人,他通过打败巨人歌利亚一战成名,成为奇迹。本文中,歌利亚被指代为 OpenSea,LooksRare 被指代为少年大卫。


图 2:OpenSea 和 LooksRare 的日活用户对比




图 2 描述了 OpenSea 和 LooksRare 的日活跃用户之间的对比。活跃用户是由进行购买或销售的地址定义的。新用户指的是在平台上进行首次交易的地址,而留存用户指的是至少进行过一次交易的地址。仔细分析这些数据可以发现,LooksRare 在发行头 9 天内获得新用户的速度比 OpenSea 慢。


在 1 月 10 日至 19 日期间,LooksRare 的每日用户数量增长了 5.55%,而 OpenSea 的增幅为 38.17%,见图 2a。


很明显,LooksRare 平台最初吸引新用户的时间并不长。然而,在分析留存用户活动时,LooksRare 在同一时期的留存用户增长速度超过了 OpenSea(注:前者为 3658%,后者为 14.86%,见表 2b)。


表 2a:比较两个平台新用户的变化




表 2b:比较两个平台的留存用户变化




平台目标和 token 经济学


除了空投可兑换的LOOKS token 外,LooksRare 通过有意关注社区、设计 token 经济模型和新颖奖励系统增加了用户转向新市场的动机。


图 3:LooksRare 对其平台的描述



来源:LooksRare(2021)


图 3 概述了 LooksRare 平台的核心目标,NFT 社区是平台架构设计的中心。LooksRare 的创始团队确保社区因参与实现这一目标而获得奖励。他们宣布,四分之三 (75%) 的 token 是为社区发行的。在分配给社区的 75% 的 token 中,12% 的 token 预留用于空投,18.9% 的 token 供应将通过发行股权质押进行流通,最后 44.1% 的 token 通过交易奖励系统进行分配 (见图 4)。


图 4:LOOKS token 经济学



来源:LooksRare (2021)


仔细阅读 LOOKS 的 token 经济学后发现,token 供应的设计目的是让创始团队在平台启动 180 天后赎回其分配的 token 的价值。


观察人士注意到,LOOKS 的分销模式与 Larva Lab 推出的 Crypto Punks NFTs 有相似之处(例如,LooksRare 平台的天使投资人 moon(@MoonOverlord)发布的一条推文)。这样一个 token 发布时间表背后的基本原理是,创始团队用个人利益来确保项目在发布后的成功。只有在平台发行成功的情况下,团队的可兑换价值才能实现。


独特的功能


乍一看,LooksRare 发行的LOOKS token 在这两个平台之间有着明显的区别。该 token 旨在鼓励使用 LooksRare 平台交易 NTF,这类似于 NFT 的流动性挖矿实践。


LooksRare 从每笔交易中获得 2% 的利润。目前,OpenSea 平台收取 2.5% 的费用。虽然两家平台的收费差别很小,但两家平台的收费结构的差异在于「谁从收费中受益?」通过 LooksRare,费用将分给LOOKS token 持有者。


LooksRare 的其他竞争功能包括,用户可以公开报价,适用于单个 NFT 收藏中的任何作品。对于那些想从收藏中获得一件作品但心中没有特定作品的用户来说,这个功能特别有用。


此外,LooksRare 平台的版税是实时支付给 NFT 创作者的。另一方面,OpenSea 的创作者需要一周的时间才能获得作品版税。虽然这些功能说明了该项目的重点是「以社区为中心」,但该平台的成功仍然高度依赖于 LooksRare 吸引买家的能力以及对其平台的后续需求。


为了吸引潜在买家,LooksRare 部署了有吸引力的奖励系统来激励用户。


奖励


LooksRare 网站称其提供了三种独特的奖励系统:


1. Staking(质押)


图 5:累计的LOOKS token 数量




LOOKS 持有者可以质押他们的 token 以赚取被动收益。在撰写本文时,Staking 回报率为 819.31% APR。但这是可变的,并会根据在网络上质押其 token 的参与者数量和 Looks token 的价格进行相应调整。在撰写本文时,LOOKS token 的累积质押数量约为 1.2 亿(参见图 5。)


token 持有者获得被动收益的能力是参与者锁定其 token 供应的动力。这个收益的推导方式有两部分组成:i)token 经济学设计有意将质押作为奖励系统,因此保留了一部分 token 供应(见上文关于 token 经济学),ii)它来自所有掉期交易收取的费用百分比。LooksRare 在其网站上分解了相关的质押奖励信息。 


2. 流动性提供者


图 6:持有的流动性提供者 token 的累积金额




流动性提供者选项可能对不希望完全接触 LOOKS token 的用户具有吸引力,而是选择通过将其与以太坊 (ETH) 的接触来减轻与 token 相关的可能波动性。这种奖励分配也是可变的,并且随着参与者将流动性移入和移出网络而相应调整。从理论上讲,支付给流动性提供者的奖励应该更加一致,因为这是来自平台收取的交易费用。


简而言之,除了赚取的按比例交换费用之外,通过在 LooksRare 的智能合约中质押 LOOKS-WETH LP token,用户还可以获得额外的 LOOKS token。但流动性提供者面临着无常损失的风险,这是需要用户额外考虑的风险因素。 


3. 交易奖励


在这三种奖励中,最具争议性的一种便是 LooksRare 的「交易奖励」。围绕这一奖励制度的含义的讨论在社交媒体上迅速升温(例如,见 djo 的推文。eth(@dylanorrell)解释了使用 Meebits 进行洗涤交易的观察结果)。


LooksRare 在其平台上通过向购买符合条件的收藏品的买家提供奖励来鼓励 NFT 交易。这个奖励系统可以让买家定期(在 24 小时内)赚取更多的 LOOKS。一方面,用户发现这个系统对那些错过空投的人特别有吸引力,同时增加了平台上的交易量。


然而,交易奖励系统引发了一些机会主义用户的担忧,他们在平台上进行交易,以此积累更多的LOOKS token。然而有人认为,从中长期来看,平台费用是一种机制,可以阻止长期的刷量交易行为,特别是当交易回报随着时间的推移而减少时。


根据 LooksRare 的奖励计划,第一阶段的交易奖励会随着时间的推移而显著减少。有趣的是,可以推测,早期投机的洗盘交易者的盈利,肯定了他们转换平台的决定。图 7 突出了一些受益于 LooksRare 奖励系统的大户地址。


图 7:与支付给 LooksRare 的数量和费用相比,地址所要求的 LOOKS 奖励金额(实际利润可能因销售时的价格而异)




与 Nasen 合作探索链上活动


图 8a:  LooksRare 与 OpenSea 的交易量比较(1 月 10 日至 1 月 19 日)




图 8b:与 OpenSea 相比,LooksRare 的交易量(1 月 10 日至 1 月 19 日)




图 8a 表示 LooksRare 上的交易量随时间变化的波动性。出现这种波动的两个可能原因包括:


1)LooksRare 是一个新兴平台,用户基础尚未稳定;可能会影响用户的交易行为。一项基于时间的分析显示,交易量通常会在交易奖励截止前一小时激增。(世界时间晚上 11 点至上午 12 点)。当根据交易数量分析交易量时,该图暗示了两个平台之间的关系。


1 月 10 日,在 LooksRare 上完成的交易数量增加,而在 OpenSea 上完成的交易数量减少。这可以理解为 LooksRare 将 OpenSea 的用户引向其平台的战略。然而,从 1 月 12 日开始,两个平台的交易量都出现了下降(另见 1 月 20 日)。这种趋势可以归因于加密货币市场的整体状况。


图 9:LOOKS 持有人如何使用他们的空投 token(按先进先出计算)




虽然大多数空用户选择出售他们的LOOKS token,但三分之一的用户持有他们的 token:4.1% 持有,0.85% 已经进入流动性提供者池。图 9 详细说明了这个分解。


图 10:比较智能货币在两个平台上的日活




Nansen 的 Smart Money 品牌追踪的是那些在做出明智投资决策方面有良好记录的钱包。自从 LooksRare 发布以来,活跃在 LooksRare 上的 Smart NFT Adopters 和 Smart NFT Hodlers 的数量出现了下降。相比之下,上周在 OpenSea 上,Smart NFT Adopters 和 Smart NFT Hodlers 的数量相对一致。虽然 Smart NFT Minters 的数量最初有所下降,但这一趋势在 1 月 18 日发生了逆转。


有趣的是,Smart NFT Traders 在 LooksRare 上的表现相对稳定。通过这两个平台上 Smart Money 的概述,我们可以推断 LooksRare 的奖励系统确实吸引并留住了 Smart NFT 交易者。


结束语


在本文中,我们回顾了 LooksRare 的 token 经济学设计和奖励系统,以理解它如何将自己定位为 OpenSea 的颠覆性的、「以社区为中心」的竞争对手。我们认为,尽管人们对第一眼看上去像是刷量交易的做法感到担忧,但对于寻求利用 LooksRare 的「交易奖励」系统最大化他们的LOOKS token 的交易员来说,这是一个机会。


参考 Nansen 在链上的数据,我们探讨了 LooksRare 将用户和买家引导到其平台的主动策略是否有早期成功迹象。分析数据表明,尽管 LooksRare 的发布引发了争议,但它们确实吸引了新用户,并在平台上留住了用户。然而,这种趋势能否持续下去,只有时间才能证明。


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