第52周链上数据分析：交易情绪略有修复，ETH老币有轻微售出痕迹

原文标题：《月光皎皎，千帆逐浪｜WTR 12.26》

原文作者： WatchToweR Crypto

本周回顾

本周从 12 月 20 日到 12 月 26 日，冰糖橙最高附近$17049.50，最低接近$16429.20，震荡幅度达到 3.78% 左右。

观察筹码分布图，在约 $16473 附近有大量筹码成交，将有一定的支撑或压力。

• 分析：

1. 17000 ~ 20000 约 206 万枚；

2. 12000 ~ 16500 约 266 万枚；

• 其中短期内涨不破 18500～20000 的概率为 61%。

重要消息方面

经济消息方面

• 美国

1. 11 月 PCE 物价指数同比增长 5.5%，与市场普遍预期持平，低于前值 6%，为连续第五个月放缓；环比上涨 0.1%，市场预期 0.1%。

a. 核心 PCE 物价指数（剔除食品和能源价格）11 月同比增长 4.7%，低于前值 5%；环比增长 0.2%，与市场预期一致；

b. 从 PCE 的分项数据看，11 月商品的价格总体下跌，而服务业还在上涨；

c. 服务业的价格大多继续环比上涨，只有交通运输相关的服务价格环比下跌。

2. 11 月储蓄率上升至 2.4%，这是自 7 月以来首次增长，但也是有记录以来的最低水平。

3. 11 月份耐用品订单环比下降 2.1%，低于市场预期的 1%，为连续三个月增长后，首创 2022 年 2 月以来最低值。

4. 第三季度实际 GDP 年化季环比终值 3.2%，修正值为 2.9%，初值为 2.6%。

a. 第三季度 GDP 的增长主要反映在出口、消费者支出、非住宅固定投资、州和地方政府支出以及联邦政府支出的增长；

b. 下降的部分主要是住宅固定投资和私人存货投资。

5. 美密歇根大学公布消费者信心指数。

a. 市场对未来一年的通胀预期为 4.4%，低于 11 月调查的 4.9%，也低于去年同期的 4.6%，创 2021 年 6 月以来最低水平；

b. 消费者对未来五至十年的中长期通胀预期从上个月的 3% 降至 2.9%；

c. 12 月份密歇根大学消费者信心调查指数终值上升至 59.7，高于月初公布的 59.1 的初值和上个月的 56.8。

6. 美联储今年进行了 7 次加息，房地产投资正以 27.1% 的速度萎缩。

7. 美众议院批准 1.7 万亿美元开支法案，将移交拜登签字，以帮助联邦政府持续运作至 2023 年 9 月份。

a. 其中包括约 7725 亿美元用于美国国内项目，8580 亿美元用于国防拨款。

• 英国&欧盟

1. EPFR 数据，英国的股票基金在 2022 年出现 263 亿美元的创纪录资金外流。

2. 英镑较 9 月历史低位有所反弹，今年英镑兑美元跌幅近 11%，创 2016 年英国脱欧公投以来表现最差的一年。

3. 欧洲股票基金连续 45 周净流出，是除 2016 年之外最糟糕的一年。

4. 俄罗斯将在下周签署关于西方对俄罗斯石油限价的应对法令。

a. 俄罗斯联邦将禁止向遵守西方规定的价格上限的国家供应石油和石油产品，并可能在 2023 年年初每天减产石油 50 万至 70 万桶。

• 亚洲

1. 本周日本政府决定下一财年财政预算为 1,143,812 亿日元，首次超 110 万亿日元，同时连续第 11 年达历史新高。

a. 为确保预算的财政来源，日本政府将发行超 35.6 万亿日元的国债。

• 其他

1. WTI 和布伦特 2 月原油期货均收涨，同时创 12 月 2 日以来收盘新高。

2. 本周原油累计上涨，其中美油累涨约 6.9%，布油累涨约 6.2%，均创 10 月 7 日一周以来最大单周涨幅。

3. NYMEX 1 月汽油期货本周累涨 11.8%；NYMEX 1 月天然气期货本周累跌超 23%。

4. 欧洲天然气在连涨四周后连续第二周累计大跌，是自 9 月 2 日以来首次一周累跌近 30%。

加密生态消息方面

1. CB 获爱尔兰央行批准，可以作为虚拟资产服务提供商 VASP 运营，向欧洲的个人和机构提供服务。

2. 沙特最大的资管公司之一 SNB Capital，推出首个全球大趋势基金，为散户和机构投资者提供投资机会。

3. 德国上市矿企 Northern Data 2022 年挖矿收入约 1.9 亿欧元，有机会在 2023 年巩固和扩大在大饼挖矿领域的市场地位。

4. 阿根廷圣路易斯省：立法允许发行与美元挂钩的稳定币，并 100％以该省的流动金融资产作为抵押，最多占其年度预算 2%，还允许当地艺术家发行 NFT，以促进金融和文化包容性。

5. 俄央行：计划在监管沙盒框架内测试使用加密货币进行国际支付。

6. Visa 借助 StarkNet 账户抽象模型开发自托管钱包流支付功能。Visa 表示，作为世界上最大的支付网络之一，Visa 正在积极探索智能合约的新方法，以帮助实现货币和支付的可编程性。

7. 风投基金 Pantera Capital ：受监管、透明、在岸和／或经过审计的交易平台市场份额正在急剧增加，10 月以来，合规交易平台的市场份额增加了 30%。

8. 三菱 UFJ 信托银行、日本交易平台集团（JPX )、三井住友金融集团、瑞穗信托银行等七家日本企业计划成立合资公司，建设数字基础设施，除了证券代币，新公司的技术还将应用于实用型代币和加密资产领域。

9. 瑞银财富管理宣布：向高净值个人发行了 5000 万美元的基于区块链的债务证券，香港和新加坡投资者通过私募购买了六个月的固定利率证券型代币，该项目使用了以太坊的许可版本。

10. 摩根大通，利用 Polygon 区块链完成了第一笔跨境交易，该交易发生在 DeFi 领域。

11. 全球共有 28 只虚拟资产 ETF，集中在北美洲和南美洲。香港上市的两支加密 ETF，是亚洲市场首批虚拟资产 ETF，标志着香港发展虚拟资产迈出关键一步。

12. V 神预测「2023 年三大机会」，钱包普及、抗通胀型稳定币、以太坊登陆。

13. Kraken 平台新任 CEO 预测 2023 年 5 大加密趋势：跨境支付、去中心化存储、业务应用型 NFT 、去中心化社交媒体和加密货币的自托管业务。

14. BN 加入美数字商业商会执行委员会。

15. OK 上线 BNB 并开放交易。

长期洞察：用于观察我们长期境遇；牛市/熊市/结构性改变/中性状态

中期探查：用于分析我们目前处于什么阶段，在此阶段会持续多久，会面临什么情况

短期观测：用于分析短期市场状况；以及出现一些方向和在某前提下发生某种事件的可能性

长期洞察

• 链上长期成本

• 链上盈利状况

• 新增地址与活跃地址

• 链上稳定币供应状况

（下图 链上长期成本）

因为市场和外部的诸多原因，目前正面临行业最艰难的时刻 ；

如图红色范围内。

从历史的统计上来看，红色范围和最低谷一般不会超过现在时间的三倍左右。

最快的话也仅仅是现在时间的 120%，如果取个中间值，也就是 2 倍左右的时间。

那么，可能还有半年左右保持在现在的状态。

（下图 链上盈利状况）

本轮的利润盈利时刻比 2017 年周期全程要短一些，比 2013 年的时间要长一些。

此图可以更精确的展示出，目前阶段下的痛点和存在及少量盈利的状况。

这对于很多组织是艰难的，2023 年可能会持续一段时间。

（下图 新增地址与活跃地址）

自从 2021 年十月份开始活跃地址和新增地址均走入停滞时刻。

并且两者的空间越来越大，新增地址陷入了几年难得一见的低迷。

过高的活跃地址可能会带来一定程度的场内搏杀，但没有更多的来打入基础支撑，往往会造成的不少搏杀游戏，而承担代价则是市面价格。

所带来各种没有意义的抛压和之前参与者失去耐心的获利了结。

（下图 链上稳定币供应状况）

从宏观来看，似乎今年并不是一个好的年头；

尽管很多人在欢呼和分析牛市的延长，但在今年开始了一段时间之后，稳定币供应和总体购买阀值开始大量流失。

这是之前几乎从未遇见到的，没有了大量购买力的支撑，价格就像空中楼阁，一击溃散。

购买力是市场非常影响权重的因素，对价格的支撑是充分的；只不过这些表现在 2022 年来看并不乐观。

希望在 2023 年会表现得更加出色。

中期探查

• 稳定币总流通量净头寸

• 已实现资本化

• 购买力差值

• 非零余额地址数

• 网络情绪积极性

• 积累趋势分

• 平均花费寿命

资金状况评级：资本流失待修复，购买力待修复

（下图 稳定币总流通量净头寸）

从稳定币总流通量可看出，当前仍有稳定币的外流的状况。

可能会加剧场内的存量博弈程度。

（下图 已实现资本化）

已实现资本化通过标记不同价格的 BTC 的具体分布数量，统计出场内的资本总和。

呈现着资本流失的情况，可能当前状况有所修复才会有「起爆点」、「反转点」出现，仅靠存量推动略有困难。

（下图 购买力差值）

交易平台内部的稳定币数量也呈现略微不足的情况，该情况已持续有一周之久。

可能场内也面临着购买力修复情况。

增长状况评级：有存量修复、增长现象

（下图 非零余额地址数）

非零余额地址获得了拐点式的增长，可能等待许久的建设者重新有了动作。

但基于场内的资金状况看，目前参与建设需要有十足的耐心。

（下图 网络情绪积极性）

交易情绪仍在修复过程中，相较之前已有了一定的修复。

积累状况评级：分歧，匮乏

（下图 积累趋势队列）

各地址仍未有统一性的意见，合力欠缺。

（下图 平均花费寿命）

当前未有较高寿命的币出售，大饼老币相对平静，ETH 老币有轻微出售痕迹。

短期观测

• 衍生品风险系数

• 期权意向成交比

• 衍生品成交量

• 期权隐含波动率

• 盈利亏损转移量

• 新增地址和活跃地址

• 冰糖橙交易平台净头寸

• E 太交易平台净头寸

• 高权重抛压

• 全球购买力状态

• 稳定币交易平台净头寸

• 链下交易平台数据

衍生品评级：低迷，但风险下降至相对低位

（下图 衍生品风险系数）

衍生品风险已经下降至低位，相对来说风险比之前较为安全些。

空方难度会变大。

（下图 期权意向成交比）

期权意向成交低迷，参与者们并没有下注。

（下图 衍生品成交量）

衍生品交易量已经到了四个月内的低点；呈现非常低迷的状态。

（下图 期权隐含波动率）

隐含波动率也在下降，似乎更多参与者不情愿在当前状况下进行多空下注。

无论是空头还是多头，会与其所造成的潜在空间有关。

现在空头或者多头的潜在空间太小。

情绪状态评级：缓和，但新增低迷

（下图 盈利亏损转移量）

踩踏情绪也在缓和，之前造成的沉重伤痛，已经相对修复。

（下图 新增地址和活跃地址）

活跃地址和新增地址也来到了非常迅猛的下降。

虽然情绪端已经进入缓和了，但是整体陷入了极为低迷的阶段，需要走出此阶段。

现货以及抛压结构评级：无大抛压，积累缓慢.

（下图 冰糖橙交易平台净头寸）

积累平缓，量少。

体现在市场真实交易量应该更为稀少。

（下图 E 太交易平台净头寸）

E 太的积累在下降，延续之前的状态。

（下图 高权重抛压）

高权重抛压也进入低位；

积累与抛压环境都在低位，那么市场潜在的上下空间动力就会变的比较小。

这一点是在交易偏好中值得注意的。

购买力评级：欧美领先，但稳定币支撑动力不足

（下图 全球购买力状态）

欧美购买力领先，亚洲购买力紧随其后。

整体购买力的修复，慢慢地进入另一个阶段。

将近两个月的时间，欧美购买力的慢慢地重新拉到修复上沿。

（下图 USDC 交易平台净头寸）

USDC 流入薄弱，不过相比之前的流失状态略微有所好转。

（下图 USDT 交易平台净头寸）

USDT 继续流失，最大两个稳定币呈现一定程度的分歧。

链下交易数据评级:15000 左右有购买意愿

（下图 Coinbase 链下数据）

16000,15500 价位有极为稀薄的购买意愿，15000 有之前坚定的购买意愿。

（下图 Binance 链下数据）

16000,15500 有极为稀薄的购买意愿。

（下图 Bitfinex 链下数据）

16500，零散，不成规律的购买意愿。

到现在时期，链下交易平台订单薄

也显得十分低迷。

本周总结：

消息面总结：

1. 美联储追求既要给经济降温，又不能压垮经济，现在看来美联储的决策前景较复杂，目前美国经济有增长的需求，但美联储有压制经济增长的势头，这中间手段如何权衡，则是关键时候。

2. CPI 是重要的，在未来一年里，CPI 的下降会超过人们的预期，因为中间会有一部分衰退概率的影响。

3. 明年上半年的开局可能会较艰难，如果明年年中开始停止加息，那么明年下半年经济复苏的迹象则被唤醒，所带来的将是回暖。

尤其在面临降息之时，美联储的政策一旦转向，将拥有十年内最大的调控空间。

对于加密领域来说，关注这个拐点至关重要。

一旦触发新一轮漫长放水，所带来文化、科技以及环境的塑造是巨大的，美联储有能力改变局面。

短期来说，由于一系列环境的糟糕和链上情况，短期内加密市场的低迷大概率仍将延续。

链上长期洞察：

1. 目前到了本周期最艰难时期，预计还将持续一段时间；

2. 本轮的利润盈利时刻比 2017 年周期全程要短一些，比 2013 年的时间要长一些；

3. 自从 2021 年十月份开始活跃地址和新增地址均走入停滞时刻，并且新增地址越来越低迷；

4. 尽管很多人在欢呼和分析牛市的延长，但在今年开始了一段时间之后，稳定币供应和总体购买阀值开始大量流失。

• 市场定调：

市场动力从 2021 年底开始陷入了衰竭，并且在 2022 年一季度末失去了购买力的支撑后，市场开始了大面积的崩塌。

当前情况可能会持续一段时间，新生力量是值得注意的。

链上中期探查：

1. 存在资本流失现象；

2. 场内购买力有待修复；

3. 非零余额地址数有增长状况；

4. 交易情绪略有修复；

5. 各地址积累存在分歧，匮乏；

6. 大饼老币相对安静，ETH 老币有轻微售出痕迹。

• 市场定调：

场内存量状况略微修复，但整体未出现一致性的大方向。

策略建议：偏重震荡策略，趋势策略劲头不明显。

链上短期观测：

1. 衍生品在目前阶段呈现的十分低迷；

2. 衍生品的风险处于相对低位；

3. 踩踏情绪和市场情绪继续进入缓和；

4. 新增地址和活跃地址迈入低迷；

5. 交易平台的提币积累开始变得薄弱；

6. 高权重抛压也处于较低阶段；

7. 欧美购买力领先亚洲购买力还在修复；

8. 稳定币支撑相对薄弱；

9. 链下交易平台显示 15000 以下有购买意愿；

10. 其中短期内涨不破 18500～20000 的概率为 61%。

• 市场定调：

市场低迷，寡淡。

策略建议：适合超短内的交易策略，中期以上交易策略时间损耗可能较高，当然位置也会有一定优势。

风险提示：

以上均为市场讨论和探索，对投资不具有指向性意见；请谨慎看待和预防市场黑天鹅风险。

本文来自投稿，不代表律动 BlockBeats 观点  

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