Radiant Capital：Arbitrum推出的Layer0跨链借贷协议

原文标题：《 投研报告 - Radiant Capital (RDNT) 》

原文作者：TokenMore 币萌

1. 项目简介

网站： https://app.radiant.capital/

推特： https://twitter.com/RDNTCapital

电报： https://twitter.com/RDNTCapital

Discord： https://discord.com/invite/radiantcapital

Radiant Capital 是在 Arbitrum 推出并建立在 Layer0 上的一个跨链借贷协议，用户可以在一个网络上存入质押品，并在另一个网络中实现无缝借贷。它拥有原生的跨链市场，采用现有的货币市场模式，在本地构建跨链模式，完全由其社区运营。是 Arbitrum 中增长最快的借贷协议，曾经达到最高的锁仓总值：$149.33M。

Radiant 完全是白手起家的团队，没有 VC 融资或种子轮。Radiant 协议将所有的费用都奖励给质押者，使得质押者能获得较为良好的收益，大部分以 USDC 形式支付。

Radiant 的目标是为了整合前十大交互层上零散的流动资金（约 220 亿）。

2. 主要功能

存入资产（APR 45.18%）

借款

举例子：可实现存入 wBTC，通过 RDNT，借出 ETH。

Radiant 提供了一键循环功能，用户可多次自动存款和借款循环以增加其抵押品的价值。

质押 LP（Pool2）

质押 RDNT/WETH 交易对，以获得更多的 RDNT 的奖励。目前 APR 达到 60.49%

3. 近期重要改变

在 1 月 17 日，官方发布消息，除了把 RDNT 从 ERC-20 格式转换成 Layer0 OFT 格式外，在 Radiant V2 中，将修改 Radiant V1 的奖罚机制。归属时间从 28 天增加至 90 天，提前申请提取的用户能获得 10%-75% 的奖励。对于过期未提取的用户将从池子中移除，不再接受激励，用户可以在界面中启动重新锁定选项。

为了激励更多用户加入 LP，单纯存款的用户只能获得基本利率，而不能获得 RDNT 的奖励。

Radiant v2 对协议的费用也做出了调整，投票结果为：60% 分配给存款，25% 分配给借贷，15 分配给指定的 DAO 控制的运营钱包等。

Radiant V2 的特点：

可轻松寻找到链间最高协议费用

可在主要的链上存/借各种主要资产（全链存款和借贷）

通过动态的流动性进度条，轻松检测 RDNT 奖励状态

目前 RDNT/WETH SushiSwap LP 的总价值为：$3.82M

修改成 V2 版本后，效果显著，参与流动性挖矿的用户大大增加。

4. Radiant 资产储备

$USDC：$76.72M

$WBTC：$7.83M

$DAI：$23.14M

$USDT：$52.84M

$WETH：$14.15

从上图简单看出，存款和借贷相比过去在一个中间水平阶段，存款的价值大于借贷的价值。

从 2022 年 9 月底起，Radiant 市场表现得比较热络，其中 USDC 占比最高。

新增的钱包和用户也不断创新高。

在新增的钱包中，多数用于质押挖矿（尤指 LP）。

5. Token 信息

Token 符号：$RDNT

合约地址：ARB：0x0c4681e6c0235179ec3d4f4fc4df3d14fdd96017

总市值：$11,716,241

流通量：111,567,884

总供应量：269,334,702

最大供应量：1,000,000,000

FDV：$105,014,460

24 小时交易量：$969,028

6. Token 分配

RDNT 总供应量为：1,000,000,000

按排放量进行分配（准确的月排放率计算为 50,000,000/1.0539*n，其中 n 为发射后的月数） 

50% 作为存款人和借款人的激励，在两年内释放；

20% 作为 Pool2 流动性提供者的奖励，在两年内释放；

7% 分配给核心贡献者和生态基金，在一年内线性释放；

20% 分配给团队，在一年内线性释放，有三个月的悬崖期（10% 在协议开始时锁定，在三个月的悬崖期解锁）；

3% 留给财政和 LP。

7. RDNT 的解锁计划

RDNT 平均每日解锁量（大约）：

存款人和借款人激励：68,493，持续两年

pool2：27,397，持续两年

核心贡献者和生态：19,178，持续一年

团队：前 3 个月：27,397；后 7 个月：83,297

可见，在前 12 个月解锁量比较大，后 12 个月解锁量相对小（只有日常激励）。

近期比较重大的解锁日：在 2023 年 2 月 2 日将解锁 40.28M 个 RDNT，2 月 9 日将解锁 11.62M 个 RDNT。

8. RDNT 的锁仓总值

截止到 1 月 29 日，RDNT 的 TVL 约为$42,9M。相比过去 2022 年 7 月 27 日$149M 和 2022 年 8 月 14 日$134M，处于中低水平，因为前面有一段非常平缓的$28M 左右的 TVL。

RDNT 锁定的数量在越来越高的同时，价格也在上涨，笔者认为，价格上涨将会带动更多用户进行提取，而卖出 RDNT 以获得比质押更好的利润。

9. RDNT 其他数据

RDNT 市值与交易量，在 1 月 22 日左右得到了一个爆发式的增长。目前价格相对拉高。

用户的日活跃和 Token 激励，每个月都有突然暴增又回落的现象，猜测为了留住用户，每个月都有举行一些激励用户的活动。

10. 持币地址分析

地址 1：占比 53.15%，数量为 147,405,611.48，该地址用来转移和分发各种费用，如提取，收获，激励，取回过期锁仓等，包含的都是存款和借贷的币种，看起来是用于存款和贷款的钱包。

地址 2：占比 6.21%，数量为 17,232,555.75，交易记录全在 2-3 个月前，且只有 6 条，之后就没在动过，有可能是团队的，钱包里只有 RDNT。

地址 3：占比 5.65%，数量为 15,671,702.48，交易非常频繁，多用于中转 Swap 上的交易、收获提取、和新增流动性的 RDNT，币种只有 RDNT 和 WETH，和 sushiSwap 交互得多，推测是 RDNT/WETH 的 lp 钱包。

地址 4：占比 2.62%，数量为 7,268,466.67，交易记录只有 5 条，全用地址 3 在 9-10 天前转进去的，只进不出，需要继续跟进才知道作用，最有可能是准备用来做下次活动的预备金。

地址 5：占比 2.49%，数量为 6,917,188.91，交易非常频繁，且标签特殊，如 cook、和地址号码、Multicall，用途不明。

地址 6：占比 2.07%，数量为 5,749,011.63，从里面的 Token 总类来看，可能是一个用户的钱包，里面还有其他 2 种 LP 的临时 Token ，还有 2000 多个 USDT。

11. RDNT 二级市场交易

交易量和深度最好的是 SushiSwap，占比为 65.31%。

总结，L2 目前的体验相对良好，也是默认的一个未来的热点赛道，Arbitrum 作为 L2 的龙头项目，在市场上有着非常高的热度；Radiant 作为借贷协议，从开始到现在表现都良好，且出身在熊市，未经过一场的真正牛市。等真牛来时，相信会带来更多的用户和持币者，RDNT 的价值表现非常值得期待。

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