Arthur Hayes：比特币不会再低于20,000美元，加息反而会促成新一轮牛市

Arthur Hayes

2023-06-03 16:34

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BlockBeats 消息，6 月 3 日，BitMEX 联合创始人兼前首席执行官 Arthur Hayes 发文表示，其认为通货膨胀将在今年夏天达到阶段性低点，并在年底重新加速上升，美联储 2% 的核心通胀目标不会在 2023 年实现。

债务方面，Arthur Hayes 认为，由于庞大的福利支出，美国联邦政府不但无法减少赤字，该数字反而将继续上升，估计每年 1 到 2 万亿美元的赤字将成为未来十年的常态。外国人将逐渐变成美国国债 (UST) 净卖家，人们对美元和 UST 的边际需求将逐步下降，若要出售大量债务，则不能将指望非美国投资者购买。

银行业方面，Arthur Hayes 认为，银行只能巨额亏损出售资产（USTs、抵押贷款、汽车贷款、商业房地产贷款等），然后提高存款利率以吸引客户回到银行。或者什么都不做，当储户逃离时，只好用银行的资产与美联储交换新印制的美元。

货币政策方面，Arthur Hayes 认为美联储现在举步维艰，在当前环境和政策下，提高利率可能相当于增加了货币供应量，那么提高利率实际上就会增加通货膨胀。

Arthur Hayes 在对经济情况做出上述判断的基础上分析称，美国债务上限将在今年夏天上调。这使得美国财政部可以开始发行债券为政府提供资金。随着财政部账户余额 (TGA) 的增加，债券发行可能会暂时消耗美元流动性。但随着时间的推移，财政部开始花钱，TGA 下降，美元流动性将会增加。通胀将触底并开始缓慢走高。这意味着美联储可能会在 6 月暂停加息，但会在 7 月的会议上再次启动加息，8 月下旬杰克逊霍尔央行行长大会举行时，政策利率可能接近 6%。

银行用户将不断地把钱存到那些大而不能倒的银行中，大银行将收到的任何额外资金存放在美联储，这将增加美联储印制的货币数量，新币用于支付存放在这些设施中的货币的利息，每天注入系统的美元流动性量将继续增长。富有的资产持有者手中的钱大于其所需时，他们会将资金投资于风险资产，黄金、比特币、人工智能科技股等资产都会因此受益。

Arthur Hayes 预计比特币将在当前价位趋于稳定，不相信币价会重新测试 20,000 美元或任何接近该价格的地方。随着资金慢慢流入全球风险资产市场，将形成强大的支撑基础。今年夏天的波动性和交易量会令人失望，对此厌烦的投资者将暂时退出加密交易。其个人将在 TGA 补仓后，慢慢增加其对比特币的配置。