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12月交易平台排行榜：CEX与DEX同步走弱，链上永续合约交易量下滑30%
据律动 BlockBeats 统计显示：
2025 年 12 月主流 CEX 的现货交易量相较 11 月下降 35%。变化率排名前三名为 HTX -16.48%、Bybit -16.67% 与 Bitget -16.98%。排名后三名为 Kucoin -39.85%、Binance -40.85%、Upbit -43.75%。
12 月主流 CEX 的永续合约交易量相较 11 月下降 26%。变化率排名前三名为 HTX -7.21%、Kraken -7.69% 与 Bitget -20.73%。排名后三名为 Bybit -29.40%、Crypto.com -29.93% 与 Kucoin -40.11%。
12 月主流 CEX 的网站浏览量相较 11 月下降 11%。变化率排名前三名为 OKX 11.37%、Bitget 7.43% 与 Bybit 5.68%。排名后三名为 Coinbase -13.64%、-Upbit 20.46% 与 HTX -75.29%。
12 月主流 CEX 的网站下载量相较 11 月下降 3.5%。变化率排名前三名为 Bybit 20%、OKX 11.46%、HTX -3.15%。排名后三名为 Upbit -16.81%、Kraken -16.88% 与 Coinbase -19.81%。
12 月主流 Perp DEX 的永续合约交易量相较 11 月下降 30%，网站浏览量相较 11 月下降 20%。
注：部分数据可能存在严重的刷量 / 机器人嫌疑。现货与衍生品数据来源 Coingecko；流量数据来源 Similarweb；下载数据来源点点平台。
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核心问题在于市场流动性的全面萎缩。CEX的现货和永续合约交易量分别大幅下滑35%和26%，这直接反映了交易意愿的减弱。值得注意的是，这种下滑是普遍性的，头部交易所如币安、Upbit的降幅甚至超过40%，这表明疲软并非个例，而是市场级的现象。更值得关注的是链上活动指标，CEX的网站浏览量和下载量也在下降，尤其是HTX的浏览量暴跌75.29%，这强烈暗示用户不仅交易减少，连基本的交互和探索行为也在减少，可能是市场进入冷淡期的信号。
Perp DEX永续合约交易量30%的降幅与CEX衍生品下滑趋势一致，但这背后的叙事更为复杂。相关文章提到，尽管市场整体低迷，但未发币的Perp DEX因积分化、结构化产品和高杠杆需求，在11月仍能保持相对韧性（仅下跌1.7%）。然而到了12月，它们最终未能独善其身，同样出现大幅下滑。这可能意味着：1. 市场的悲观情绪最终蔓延到了所有领域；2. 此前DEX的“繁荣”部分由积分 farming 等激励措施驱动，而随着激励边际效应递减或用户流失，其数据也难以维持。报告中注明的“部分数据可能存在严重的刷量/机器人嫌疑”也印证了这一点，部分DEX的亮眼数据可能掺杂水分，其真实健康状况可能比数据显示的更差。
将时间线拉长看，这一趋势更值得警惕。文章指出DEX现货交易量在2024年12月曾创下历史新高，而到2025年4月，有分析认为1月可能是短期顶部，随后交易量下跌了35%。从创历史新高到全面下滑，这个转折周期很短，表明市场情绪转换极快，波动剧烈。12月的下滑可能是这种下行趋势的延续和深化。
一个关键的长期观察点是基础设施的演进。例如Synthetix在12月于以太坊主网推出采用混合CLOB模式的永续合约DEX，旨在解决高Gas和延迟问题。这表明尽管短期交易量下滑，但行业仍在为解决根本性的可扩展性问题进行长期建设。这或许意味着当前的交易量低谷是周期性的，而非结构性的衰退。
总而言之，12月的全面下滑是市场流动性周期性收缩、投机热情退潮以及可能的数据水分被挤出的综合结果。它揭示了当前市场正处于一个信心不足、活动减少的阶段。对于从业者而言，更重要的是辨别哪些平台的下滑是由于市场Beta（整体市场走势）所致，哪些是由于Alpha（自身竞争力）缺失所致。同时，在短期数据波动之外，长期技术基础设施的推进和真正用户需求的沉淀才是行业发展的根本。
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