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此次对 Brett Jefferson 的采访讨论了信托优先 CDO、它们为何能提供如此巨大的机遇以及 Brett 的基金如何利用这一利基市场。Brett 和 Jack 还讨论了私人信贷市场、证券化的风险和收益、抵押贷款市场的表现等。录制于 2024 年 9 月 10 日。
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Jack 即将推出的播客《Monetary Matters》：https://www.youtube.com/@Monetary-Matters
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时间戳：
(00:00) 简介
(00:59) 信托优先 CDO
(08:44) 启动 Hildene Capital管理
(10:44) 购买信托优先 CDO
(13:22) 延期付款
(20:13) 信托优先股受监管
(23:15) 费城联邦储备银行票据
(27:38) 利用低效市场
(34:33) 私人信贷
(37:55) Hildene 的市场利基
(44:11) 结构化信贷市场
(51:44) 结构化证券相关性
(55:20) 信贷市场风险
(01:00:00) 私人信贷的现实
(01:08:27) TruPS CDO
(01:11:03) 私人信贷 CLO市场
(01:14:48) 风险与回报
(01:18:58) 抵押贷款市场表现
(01:25:28) 结束语
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免责声明：前瞻性指引中讨论的任何内容均不应视为投资建议。在考虑将资金投入这些疯狂的市场之前，请务必自行研究并与财务顾问交谈。
重要新闻：这将是 Jack 担任 Forward Guidance 主持人的最后一期节目。他正在转型主持一档名为 Monetary Matters 的新播客：https://www.youtube.com/@Monetary-Matters
宏观交易员、现任“On The Margin”主持人 Felix Jauvin 将成为 Forward Guidance 的新主持人：https://x.com/fejau_inc
CSIS 高级顾问、野村综合研究所首席经济学家、“资产负债表衰退”现象的先驱 Richard Koo 解释了为什么他认为中国的资产负债表衰退已经开始。
Richard Koo 的最新著作《追求经济：理解和克服发达经济体面临的挑战性新现实》： https://www.amazon.com/Pursued-Economy-Understanding-Overcoming-Challenging/dp/1119984270
Richard Koo 的经典著作《宏观经济学的圣杯：日本大衰退的教训》：https://www.amazon.com/Holy-Grail-Macroeconomics-Lessons-Recession/dp/0470824948
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时间戳：
(00:00) 简介
(01:08) 什么是资产负债表衰退？
(08:56) 欧洲的资产负债表衰退 & 2008 年金融危机后的美国
(15:46) 中国的资产负债表衰退
(25:43) 中国的储蓄和银行信贷
(33:26) 未经许可的广告
(34:25) 中国的贸易顺差
(38:20) 中国可能无法通过出口摆脱资产负债表衰退，因为世界其他国家不会允许它这样做
(45:33) 辜朝晖认为，纠正贸易失衡的货币调整机制已受到严重损害
(01:01:58) 美国是否正处于资产负债表扩张期？
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免责声明：前瞻性指引中讨论的任何内容均不应视为投资建议。在考虑将你的钱投入这些疯狂的市场之前，请务必先做自己的研究并咨询财务顾问。
