在本期节目中，前美联储官员、USDC 联合创始人、现 Radius 创始人 Robert Bench 将深入剖析“汉密尔顿计划”以及美联储数字美元转型背后的真相。他解释了 CBDC 为何具有政治辐射性，稳定币如何取代信用卡网络，以及美国为何必须迅速采取行动，否则货币的未来将落入中国手中。此外，Radius 计划如何利用可扩展的支付基础设施颠覆 AdWords 等诸多内容。尽情享受吧！

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时间戳：

(00:00) 简介

(01:59) Circle &稳定币创新

(08:42) 广告 (Ledger, Arkham)

(10:00) 构建 CBDC

(20:47) 解析 CBDC 的阻力

(25:36) 稳定币的现状

(32:05) 货币市场基金 (MMF) 和稳定币收益率

(32:59) 广告 (Ledger, Arkham)

(34:36) 货币市场基金 (MMF) 和稳定币收益率

(38:33) 创新支付和注意力经济

(52:10) 稳定币的终局

(58:28) 结语

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免责声明：Forward Guidance 中的内容并非买卖证券或代币的建议。本播客仅供参考，节目中任何人表达的观点均为个人意见，而非财务建议。主持人和嘉宾可能持有节目中讨论的公司、基金或项目的职位。

#宏观 #投资 #市场 #ForwardGuidance

本周，Felix 和 Tyler 将特朗普与埃隆联盟的瓦解解读为财政否认的缩影，探讨紧缩政策的缓慢消亡，并探讨为何无休止的债务和政治僵局实际上可能带来利好。他们深入探讨了正在酝酿的房地产市场危机、Circle 等加密货币 IPO 的悄然崛起，以及从传统金融 (TradFi) 的绝望到加密货币乐观的世代转变。此外，他们还反思了 Larry Fink 的全球化重塑、市场结构流动的持续性等诸多方面。尽情享受吧！

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时间戳：

(00:00) 简介

(02:43) 叙事市场

(03:49) 紧缩政策不会发生

(06:27) 美联储宽松政策、就业数据和流动性

(10:57) 广告 (Blockdaemon、Aptos、Arkham、Milk Road)

(13:09) 通货膨胀与滞胀威胁

(15:23) 房地产市场

(21:08) 加密货币繁荣时期

(25:34) 加密货币正在改变

(29:07) 广告 (Blockdaemon、Aptos、Arkham)

(31:31) BTC ETF 持有者

(32:49) Saylor 与加密货币财政公司

(34:46) 全球化第二稿

(40:25) Chamath 与新媒体

(44:09) 一切都会改变

(47:23) 市场结构

(52:23) 资金流 vs 基本面

(55:23) 结语

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在本期节目中，Jim Bianco 回归，深入剖析后疫情时代经济为何彻底颠覆旧有模式，疲软数据如何持续误导市场，以及为何 5% 的收益率如今已成为新常态。他解释了为何所有人都对 4 月份的预测存在误判，债券义勇军的回归对财政政策意味着什么，以及美联储如何与现实脱节。他们还深入探讨了特朗普的关税策略、狗狗币 (DOGE) 的崩溃、全球转向发行债券等话题。尽情享受吧！

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(00:00) 简介

(01:26) 人们就是不明白

(04:44) 叙事市场

(12:36) 广告 (Blockdaemon、Ledger、Arkham、Milk Road)

(14:54) 特朗普的目标与现实

(21:01) 关税还是资本管制？

(27:10) 货币政策的作用是什么？

(32:43) 广告 (Blockdaemon、Arkham、Ledger)

(35:05) 降息与加息

(42:22) 谁在购买债券？

(50:46) 短期债券的转变

(54:59) 黄金与比特币

(57:44) 美国资产 vs 世界其他地区资产

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本周，我们将探讨联邦法院针对特朗普关税的禁令，以及这究竟是标志着真正的政策转变，还是仅仅是一场法律闹剧。此外，我们还将深入探讨通过发行国库券进行的隐形救助、日本的通胀难题、人工智能对生产力的承诺，以及迫在眉睫的房地产和信贷紧缩。此外，稳定币正逐渐成为美国债务的主要买家。尽情享受吧！

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时间戳：

(00:00) 简介

(03:10) 无需许可

(04:25) 法院阻止特朗普关税

(10:04) 真的有什么变化吗？

(11:16) 广告（Blockdaemon、Arkham、Aptos）

(12:59) 真的有什么变化吗？改变了吗？

(15:44) 经济基本良好

(17:32) 一切都与流量有关

(20:46) 日本央行与首字母缩略词工厂

(25:36) 人工智能颠覆

(30:09) 日本金融抑制

(32:08) 广告 (Blockdaemon、Arkham、Aptos)

(34:33) 拖欠与实际工资

(36:07) 捐赠基金、风险投资与私人市场

(42:46) 住房市场摇摇欲坠

(47:16) 特朗普与鲍威尔会谈

(48:38) 致胜创新主题

(50:54) 国际清算银行稳定币论文

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在本期节目中，Pinebrook Capital 的 David Cervantes 将深入分析 2025 年不断变化的宏观格局，涵盖财政刺激、通胀、美联储政策和市场定位。他重点介绍了美国强劲的赤字对经济增长的支撑、移民政策对劳动力市场的转变以及 6 月份降息的可能性。他还比较了美国股市与全球股市的比较、固定收益市场的挑战、黄金的作用以及小型股的困境与特定行业的机会。尽情享受吧！

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时间戳：

(00:00) 简介

(01:34) 年初至今宏观回顾

(06:13) 宏观大局

(11:29) 广告（Blockdaemon、Arkham、Ledger、Aptos）

(13:57) 加息困境

(15:57) 调整噪音

(18:10) 劳动力市场

(22:59) 美联储政策反应

(29:07) 增长展望

(31:20) 广告 (Blockdaemon、Arkham、Ledger、Aptos)

(34:30) 结构性资产购买

(37:36) 美国 vs 其他地区

(45:20) 固定收益展望

(47:42) 黄金展望

(48:39) 小盘股 vs 大盘股

(55:12) 结语

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免责声明：未提及前瞻性指引是买卖证券或代币的建议。本播客仅供参考，节目中任何人表达的任何观点均为个人观点，而非财务建议。主持人和嘉宾可能持有所讨论的公司、基金或项目的职位。

本周，我们将探讨美国的财政重心调整、赤字飙升及其对债券市场、比特币和全球资本流动的影响。我们还将探讨日本是否是主权债务风险的“煤矿中的金丝雀”，量化宽松政策在政治上是否仍然可行，房地产市场危机，以及为什么比特币和外国股票可能是唯一理性的长期交易。尽情享受吧！

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时间戳：

(00:00) 简介

(01:46) 大美钞

(06:47) 一笔交易

(09:39) 广告 (Blockdaemon、Aptos、Arkham)

(11:21) 政府支出问题

(14:10) 美国经济数据

(16:55) 房地产市场危机

(22:12) 全球抵押品与日本国债

(27:21) 食品价格与劳动力

(30:46) 广告 (Blockdaemon、Aptos、Arkham)

(33:10) 债券收益率与通胀

(38:32) 流动性与抵押品压力

(42:03) 美国股市依然安全吗？

(50:37) 结语

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在本期节目中，MacroTourist 简报的作者 Kevin Muir 将深入剖析财政主导地位为何成为当今市场的决定性力量。他解释了现代货币理论 (MMT) 如何帮助他重新思考宏观经济，为何近期加息具有刺激作用，以及美国赤字如何增强市场韧性并加剧长期风险。我们还将深入探讨特朗普的经济政策、潜在的资本管制、外国资本回流、其对债券和股票的影响，以及 Muir 为何要为外汇波动和大规模私人信贷平仓做好准备。尽情享受吧！

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时间戳：

(00:00) 简介

(01:56) 两个宏桶

(07:50) 更高的利率刺激？

(14:03) 广告 (Blockdaemon、Arkham、Ledger)

(15:52) 信用评级和赤字

(18:46) 削减赤字的挑战

(28:09) 接下来是资本管制？

(33:02) 是时候拥有波动性了

(38:43) 外汇波动

(39:35) 广告 (Blockdaemon、Arkham、Ledger)

(41:57) 全球拐点

(49:12) 美国债券市场

(55:11) 解雇鲍威尔和美元

(57:28) 股票和风险溢价

(01:01:26) 美国展望：看涨 ROW？

(01:06:41) 企业信贷

(01:10:22) 结语

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本周，三人组回归！我们将探讨特朗普与中国的关税协议、受政治公用事业市场驱动的泰勒结构性框架、税收法案以及不断扩大的财政赤字。我们还将深入探讨外资回流、收益率曲线的临界点，以及人工智能驱动的生产力如何证明科技股估值的合理性。尽情享受吧！
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时间戳：
(00:00) 简介

(01:05) Tyler 回来了！

(03:53) 中国交易和 Tyler 的框架

(09:56) 通货膨胀和劳工

(11:20) 广告 (Blockdaemon, Arkham)

(12:17) 美国贸易与债务现实

(19:58) 世代遣返

(22:23) MicroStrategy 将波动性货币化

(24:02) 通货膨胀与资本管制

(27:05) 税收法案与赤字扩张

(28:56) 广告 (Blockdaemon, Arkham)

(30:27) 美元与债券市场崩溃

(35:32) 股票流动、波动性与市场情绪

(38:08) 美国股票与人工智能

(43:14) 亚洲货币

(45:21) 新系统运行

(47:07) 短期债券交易

(49:34) 结语

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免责声明：前瞻性指引中讨论的任何内容均不构成投资建议。在考虑将资金投入这些疯狂的市场之前，请务必自行研究并咨询财务顾问。

在本期节目中，Citrini Research 的 James 再次剖析他理解特朗普时代宏观政策的框架，重点阐述贸易战暂停为何不可避免、“三脚凳”的回归，以及“大而美的法案”如何刺激股市。他还概述了机器人技术为何可能成为下一个伟大的长期投资领域，并分析了中国在机器人领域的领先地位等等。尽情享受吧！

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时间戳：

(00:00) 简介

(01:54) 特朗普、关税和宏观概览

(10:48) 广告（Blockdaemon、Arkham、Ledger、Ondo）

(12:54) 税收、放松管制和财政

(18:45) 赤字、国防和DOGE

(22:57) 广告 (Blockdaemon、Arkham、Ledger、Ondo)

(25:43) 人工智能与机器人

(35:28) 人工智能与机器人的宏观影响

(39:08) 投资机器人

(44:52) 中国 vs. 美国

(48:44) 补贴打造信赖

(51:53) Citrini 的核心论点

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免责声明：前瞻性指引中讨论的任何内容均不应视为投资建议。请务必自行研究并做出投资决定。在考虑将资金投入这些疯狂的市场之前，请先咨询财务顾问。

在本期节目中，Luke Gromen 将参与讨论与中国的贸易协定、美国为何无力承担实际利率，以及债券市场（而非政策制定者）如何制定规则。我们还将探讨与中国脱钩的隐性成本、美元贬值的必然性、以及任何财政紧缩措施为何注定失败等等。尽情享受吧！

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(00:00) 简介

(01:38) 中国贸易协议

(08:09) 贸易平衡 IS 货币

(10:45) 广告 (Blockdaemon、Arkham、Ondo)

(12:08) 黄金、人民币和美元

(15:36) 中国市场与竞争优势

(20:06) 全球分叉

(24:51) 东南亚与产业政策

(29:23) 广告 (Blockdaemon、Arkham、Ondo)

(31:23) 美国财政终局

(35:56) 财政工具

(41:06) 为什么要发行长期债券？

(43:40) 美联储的下一步举措

(45:38) 紧缩风险

(51:06) 趋势没有改变

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免责声明：前瞻性指引中讨论的任何内容均不应被视为投资建议。在考虑将资金投入这些疯狂的市场之前，请务必进行自己的研究并咨询财务顾问。