7 月初，Robinhood 推出代币化的 OpenAI 和 SpaceX 股票，标榜「人人可投」，却遭 OpenAI 官推火速否认，马斯克更怒评「Your equity is fake」。 代币化股权，真的是散户通往一级市场的桥梁，还是一场挂着“去中心化”名义的金融障眼法？ 本期节目，我们将带你深度解析： · 代币化股权的底层结构：SPV 是通道，还是烟雾弹？ · OpenAI、Figure AI 等公司的强硬态度背后藏着什么样的利益冲突？ · 这场“估值平权运动”是资本创新，还是风险误导？ · Robinhood 的「革命」实验是否会成为金融新时代的分水岭？