在美国比特币ETF正式落地之前的几个小时——北京时间1月10日下午17点，我邀请Alan律师聊了聊他通过公开文件所看到的此次ETF争取背后的艰辛过程。 在ETF获批之前，有些机构已经递交了八稿。申请人和SEC争执的一个重点是ETF架构的设计是遵循“in-kind model”，即实物模式，还是“cash model”，现金模式。 【主播和嘉宾】 Alan：中国执业律师，金融&web3领域 0xHelen：Mempool主理人，Web3 builder 【播客重点】 - 美国此次推出的ETF并不是全球首支比特币的衍生品，但是因为其金融市场重要性，而受到全球关注 - ETF最大的特点是它是被动式管理的 - 比特币现货ETF就是牢牢与比特币现货挂钩的资产，但是计价存在难点 - sec因为输了官司，有义务去批准etf，但是还是有极大的讨价还价空间 - 比特币ETF的“in-kind model”（实物）和“cash model”（现金）的定义 - SEC坚持现金模式：参与方，流程长 - SEC坚持现金模式，第一，它可以弱化比特币交易媒介的地位，强调美元的重要性。第二：它能够完全管辖发行人，从而实施AML等问题 - ETF通过之后