在美国比特币ETF正式落地之前的几个小时——北京时间1月10日下午17点，我邀请Alan律师聊了聊他通过公开文件所看到的此次ETF争取背后的艰辛过程。 在ETF获批之前，有些机构已经递交了八稿。申请人和SEC争执的一个重点是ETF架构的设计是遵循“in-kind model”，即实物模式，还是“cash model”，现金模式。 【主播和嘉宾】 Alan：中国执业律师，金融&web3领域 0xHelen：Mempool主理人，Web3 builder 【播客重点】 - 美国此次推出的ETF并不是全球首支比特币的衍生品，但是因为其金融市场重要性，而受到全球关注 - ETF最大的特点是它是被动式管理的 - 比特币现货ETF就是牢牢与比特币现货挂钩的资产，但是计价存在难点 - sec因为输了官司，有义务去批准etf，但是还是有极大的讨价还价空间 - 比特币ETF的“in-kind model”（实物）和“cash model”（现金）的定义 - SEC坚持现金模式：参与方，流程长 - SEC坚持现金模式，第一，它可以弱化比特币交易媒介的地位，强调美元的重要性。第二：它能够完全管辖发行人，从而实施AML等问题 - ETF通过之后

本期嘉宾邀请到水滴资本的创始合伙人大山 Jademont，聊聊应该如何看待Ordinals铭文以及Brc20上的各种meme币？在大山看来，它会是比特币生态发展的前奏，但绝不是主场——热钱和资金进来之后，技术会出现内卷，生态会开始发展起来。 对于比特币生态未来发展，大山认为一层应该留给宝贵的“世界货币”、“电子黄金”作为账本，而生态应该去二层上去发展，而二层大致会有三条发展路线。 他认为比特币生态上还有很多不确定，而这也是VC投资值得期待的——投不清晰、不确定，但是他们相信一个朴素的道理，以太坊上二层的市值目前上千亿美元，而比特币上生态只有二三十亿美元。

本期播客邀请到Crypto基金Nothing Research合伙人 Todd、独立研究员，专注安全和ZK等领域Haotian 来聊聊 intent-centric 的发展。 intent-centric 意思是以用户需求为中心。它不仅被头部风投Paradigm列为重点关注领域榜首，在巴黎ETHCC大会上一个名为Bob the Solver的项目更是得到了大众的关注。 区块链的第一代范式是比特币带来的脚本化的范式（Scriptable）；而第二范式是以太坊带来的可编程化的范式（programmable），实现了链上的可编程化；而Intent则带来了第三代范式，它把原先链下客户端才能实现的复杂intent操作通过Solver求解器预处理，纳入到链上系统中，从而能够满足用户复杂、多样的需求。 【播客重点】 “限价单”就是最简单的“意图”的雏形 在intent出现之前，1inch这样的交易所已经可以解决“限价”的意图 滴滴打车就是一个 intent centric打车资源分配调度中心 intent引入了链下的帮手，为用户提供更丝滑的服务 Intent抽象出一层，不可避免会带来一些中心化的问题 Flashbot的Suave囊括了未来几大重要

在这一期节目里，重点把Maker作为个案来讨论，我们希望看到这个去中心化组织如何以Dao的形式涉足了这一资产，这种资产又是如何与其去中心化稳定币的定位相悖离。 风险显而易见，挤兑的风险、亏损的风险……等等，这些风险甚至已经反应在他们并不活跃的价格上，但是好处也同样显而易见，让他们可以在抵押品中逐渐剥离USDC等对手资产，也在暂时无处开垦的web3世界获得利润来源。 还是那句老土的话，你凝望深渊时，深渊也在凝望你。 【播客重点】 - RWA类型：链上到链下以及链下到链上 - 两种RWA类型最大的区别在于产权的交割在哪里，一个在链上交割，一个在链下 - Maker涉足RWA的动力：1. 在抵押品中剥离USDC等对手；2.在真实世界获得存款收益 3. 长远以完全去中心化为目标，近期以RWA为赚钱手段 - RWA依赖人的操作，脱离了智能合约系统，存在较大风险 - Maker做RWA的路径实际上还是在逃避合规 - Maker做RWA存在挤兑、以及亏损的风险

7月14日，Ripple和美国SEC之间长达三年的斗争有了一个阶段性的胜利，法院判定Ripple它不是证券。但是就在7月22日，有报道称，SEC针对该案件要继续上诉——这个拉锯战并没有结束。 本期播客邀请两名嘉宾，浩天律师事务所合伙人郭远程，Smrti Lab 联合创始人Bowen Wang，顺着Ripple案件，我们讨论了美国监管未来的可能性方向。 对于行业里两个重要参与者的命运也有一些猜想：Binance很可能要关闭其在美国的业务，而Coinbase应该会放弃其交易所业务。当然，更多的传统金融玩家会进入这个市场，他们会开设交易所、推出EFT等等。

本期播客邀请了Nothing Research的两位合伙人，Todd和Allen Ding。在他们看来，LSDFi会是下一轮牛市的重要驱动力，因为它在DeFi市场创造了一个全新的货币乘数工具，将会大大提升货币使用效率。当然，也带来了全新的叙事——Web3市场里最重要的事情。我们的嘉宾认为，这个新的叙事就是， 衍生资产会替代ETH这样的原生资产，成为新的底层。 一直以来，我们把DeFi看作乐高，那么LSDFi实际上打造出了一个全新的乐高模块。举个例子，以LSD为底层铸造稳定币，相比USDT、USDC这种1.0的稳定币， 成为区块链史上第一次天然有利息支持的稳定币（interest-backed stablecoin)，头一次解决了利息从哪里来的问题，也更具有去中心化的特质。

本期播客邀请带 EthStorage& QuarkChain创始人QI Zhou 聊聊以太坊和比特币在发展路径上的差异。 除此之外，比特币实现了支付以及价值存储的功能，像一个子弹一样很好地解决了单个的问题，而以太坊一步一步解决包括智能合约、ICO、defi等等问题，像八爪鱼一样能力很强，但是又不可避免存在一些中心化的风险。但是，无论如何，两条链都在为我们实现主权个人而努力，殊途同归。

本期播客邀请到 Hashkey Capital 技术主管 Jeffery Hu，Web3钱包产品AstroX联合创始人Brutoshi，BTCStudy贡献者阿剑，聊聊BRC20，相比brc-20，RGB是目前比特币上发行和转移资产更好的方案。 一个名为@domodata的开发者提出了BRC20的概念，尝试利用Ordinals去比特币上发行代币。接下来一个月里，一些基于BRC20的代币有了巨大涨幅。 我们并不擅长预测市场，但是我们能从生态长远发展的角度给出了一些判断：BRC20也许并不是一个长远发展的路径，更像是一时风潮。 打一个简单的比方，如果把比特币比做一张纸钞，Ordinals就是在纸钞上面画画，而利用Ordinals发币的brc-20就像是在纸钞上写支票，利用纸钞来转移另一些资产。 也就是说，它是不必要的，也没有真正利用比特币的特点。在我们的嘉宾看来，相比brc-20，RGB是目前比特币上发行和转移资产更好的方案。 我们可以将 RGB 定义为一组具备可扩展和隐私性的智能合约的开源协议，每个智能合约只是一组能用不同通信通道进行交互的合约参与者，而这个通信通道默认为闪电网络。 相比brc-20把数据都写在链上，RGB只在链上写入承诺数据，在链下维护智能合

本期播客邀请到芭蕾钱包创始人，前比特币中国联创兼CEO Bobby Lee李启元。 2014年初，李启元参加节目，两人有一段堪称经典的对话： Bobby Lee：人家送给你100个比特币，你要不要？ 郎咸平：我不会要的。 两人观点的分歧在于比特币除了价格到底有没有价值？郎咸平当时认为，比特币只有价格没有价值，但是Bobby认为，比特币有价格就有价值。 Bobby深信去中心化和主权个人。在他看来，在美国的法律体系下，以太坊应当属于证券——它可以质押以及给人们发利息。而发利息的“钱”往往是不安全、不保值的，因为银行拿着人们的钱去做投资，人们虽然得到了利息，但是也失去对资产的控制权，让资产是处于风险中的。 他认为，稳定币也是山寨币——一些稳定币虽然锚定法币，但是依赖都是中心化的机构，这些机构一旦面临法律风险时，资产安全也会受到影响。 他也相信代表着加密世界在未来会被更多人认识，进一步落地，过去十年无序竞争中成长起来中心化的交易所存在意义在未来都会消失殆尽。

播客邀请到 NFTScan 联合创始人 shier，Merlin Protocol联合创始人 Eason等，聊聊Ordinals协议的社区争议和发展趋势。 【播客重点】 - 什么是染色币？ - BTC NFT和ETH NFT会有怎样的差异？ - 新的铭文文化，共同的NFT叙事 - Ordinals会给Eth NFT带来什么样的影响 - Ordinals会不会让sat由FT向NFT转化 ？ - Ordinals对闪电网络会起到普及作用？ - Ordinals有没有可能再次引发BTC扩容的尝试？ - 未来6个月Ordinals生态里会出现哪些服务