訪談：Joyce，Jack，BlockBeats

整理：Joyce，BlockBeats

這一輪牛市裡，meme 市場一直是加密社群的爭議中心。有些人認為 meme 的火熱是加密產業「去包裝化、去偽存真」的體現，也有人對無盡的 PVP 模式保持消極態度，直言 Pump.fun 讓加密產業「墮落」了。無論如何，meme 產業鏈各個環節的專案方都已擁有了豐厚的收益，meme 發行平台Pump.fun 推出至今還展示著日收入近百萬美元的成績，在交易端，TGBOT 曾經是絕對主角，現在已經有新選手入場。

幾個月以來，GMGN 已成為許多 meme 玩家「掃鏈」時最依賴的工具。 GMGN 在現代幣走勢的基礎上，將鏈上數據包裝成交易訊號，「老鼠倉、持幣大戶、KOL 持倉、聰明錢異動」這些小白難以獲得的「資訊差」，現在已經成為用戶觸手可及的產品，也推動meme 玩法更加快節奏和激進。

GMGN 在代幣行走線圖下方的資訊展示

BlockBeats 與GMGN 團隊聊了聊，試圖了解「賣水人」視角下的meme 市場。

GMGN 創業經

GMGN 團隊約有20名成員，皆在Web2 大廠有多年圍繞工具類產品的工作經歷，其中創辦人Jerry Ma 有超過20 年的工具類產品開發經驗，產品及行銷部顧問Haze 在加密貨幣領域有多年產品經驗。

BlockBeats：推出不到一年 GMGN 經歷了從 0 到 1 的發展，可以介紹一下 GMGN 的發展歷程嗎？

Jerry: 我們經歷了一個從默默無聞到逐漸被市場接受的過程。 GMGN 去年從九、十月開始運營，最初主要專注於以太坊鏈，提供追蹤聰明錢動向的服務，這與我們之前做的 NFT Track 有一些類似。到了今年 3 月份，市場開始復甦，Pump.fun 帶動了整個 Meme 市場的熱度，我們也順勢接入了 Solana 鏈。讓我印象深刻的是，我們連接到 Solana 的第一天，交易量就超過了以太坊，市場反應非常熱烈。

BlockBeats：GMGN 最重視哪些網站資料？在這方面表現如何？

Jerry ：我們關注的主要是交易次數和人數，而不僅僅是交易量。交易次數和人數反映了產品的活躍度和用戶黏性。交易金額受市場行情影響，但交易次數和筆數能更能反映產品的能力和使用者的留存情況。 GMGN 每天有幾萬筆交易，交易人數達幾千，平均每人每天交易 10-15 筆。

BlockBeats：GMGN 的獲利方式是什麼？

Jerry：目前我們的商業模式非常簡單，每筆交易收取 1% 的手續費。未來我們可能會針對專案方推出一些服務，涉及到廣告費或其他收入，但目前還是以手續費為主。

BlockBeats: 這幾個月以來，GMGN 經歷了幾次迭代，能舉出一些具體的例子嗎？

Jerry: 我們一直在根據使用者的需求進行產品迭代。例如我們創建了一個基於 telegram bot 的訊號頻道，匯集了用戶的各種交易需求。例如可以設定一個幣有 5 個以上的聰明錢買入時發出訊號提醒，dev 燒幣、Pump.fun 池子打滿通知等等。此外，專案方開通社群媒體、在 dexscreener 上購買廣告的這些情況也在 GMGN 上顯示為獨立的訊號，在網站和 tgbot 端同步顯示。之後 GMGN 也會推出訊號跟單、止盈停損功能，幫助使用者節省時間。

BlockBeats: GMGN 團隊成員會經常交易 memecoin 嗎？

Jerry: 我覺得對我們所做的事情本身保持熱情是很重要的。我們的團隊很多人確實在用自己的產品參與 memecoin 交易。我們甚至有設計師在產品內測階段一天就做了超過 50 筆交易。透過這些實際操作，我們能夠發現市場的缺失點以及產品的不足之處，從而不斷優化我們的工具。

BlockBeats：推出 GMGN 的營運成本都有哪些？

Jerry：做資料分析的成本不低，一般的開發者很難負擔我們的伺服器成本，因為我們要去不斷儲存數據和分析數據，所以每個月的伺服器成本就接近10 萬美金。

BlockBeats ：GMGN 的發展過程中走過什麼「彎路」？

Jerry：在加密產業中，很難判斷一兩個月之後是哪個賽道、哪個市場、哪個鏈能夠火起來，不能透過傳統意義上的推演來推得到答案，所以我們採用的是Web 2 常用方式，小步快跑、快速試錯。在 Solana 之前我們嘗試過以太坊、 Blast、Base 等鏈。

不管怎麼做，錯誤的決策一定會發生。我們要做的是用最小的成本把這個市場需求驗證明白。對於我們接觸的訊息，我們的策略是投入足夠低的成本，然後打造出來一個 MVP，丟到市場上去驗證。如果說這個市場上有人用這個東西，或是反應還不錯，那我們再繼續深度打造它。如果說發現沒有打中這個市場的需求點，那我們就去再思考接下來要做什麼。

BlockBeats: 團隊的 Web2 經歷在 Web3 領域中創業的優勢和挑戰分別是什麼？

Jerry: 我覺得我們最大的優勢是Web3 目前還處於「蠻荒時代」，很多基礎設施還不完善。 Web2 已經經過十幾年的發展，逐漸走向內卷，而 Web3 則像一片新大陸，充滿了未開發的潛力。在這個階段，競爭對手少，機會大，這就是我們選擇投入 Web3 的原因。看過 Web2 從蠻荒成長到繁榮再到內捲的階段，我認為 Web3 的發展路徑也是一樣的，只是處的階段不一樣。早期有早期的打法。

Web3 的挑戰主要是其特殊的金融屬性，我們在金融和交易方面還在學習。

BlockBeats: 加密市場新手用戶與老手用戶並存，交易需求也不盡相同。 GMGN 在做使用者畫像時是如何考慮的？

Jerry: 我們最早面向的用戶是普通小白用戶，推出的第一個功能就是追蹤聰明錢，然而我們發現市場對這個功能的反應是口碑很好，但真正基於這個功能進行交易的用戶不多。我們反思後認為，留在市場上的使用者群體有自己的交易習慣。

所以我們開始轉型，把更多的精力放在專業用戶身上，給專業用戶更多維度的數據分析和更快的交易速度。第一波讓 GMGN 火起來的創新功能就是顯示「老鼠倉」，之前市場上沒有任何一家工具推出過這個功能。 GMGN 推出這個「老鼠倉」功能後特別受專業交易用戶的歡迎，他們在買每個meme 幣的時候，需要去調查整個專案方的背景、開發團隊的持倉情況，這個過程需要交易者自己去鏈上查數據、判斷老鼠倉狀況。而 GMGN 則幫助交易者節省了大量的時間，之後推出的 dev rug 率也順應了專業交易者的使用習慣，慢慢的 meme 交易者就會依賴 GMGN 這個平台。

meme 玩家的需求也不一樣，有些人可能喜歡 PVP，那就需要更快的數據分析和交易速度。但有些人參與 pvp 新幣的時間很少，會參與一些市值相對比較大、還有成長空間的代幣。我們也會為使用者分類，如果你喜歡參與 PVP，那就可以在 PVP 頻道中進行交易。如果你喜歡相對穩定的幣，那就可以參考 GMGN 提供的有巨鯨買入、近一周交易量較多等這些訊號。

meme 帶來「資產新零售時代」

meme 熱潮以及PVP 模式的氾濫讓社群意識到，加密市場正體現出愈加純粹的賭局特色，有些人覺得這是加密市場更加現實、走向大眾、「去偽存真」的體現，但也有些人感到消極和悲觀，認為加密市場正失去一些寶貴的東西。

BlockBeats: 怎麼看待 meme 市場的未來發展？

Haze ：關於 meme 市場，我覺得會一直存在。 meme 市場反映了使用者需求發生了根本性轉移。我把它定義成一個「資產的新零售時代」，在 GMGN 上所體現的就是「數據的新零售時代」。

資產的新零售時代可以理解為，Pump.fun 類似於超市，以低成本經營極多的商品，然後不斷地販賣給用戶，它的時效性、情緒價值、注意力可以用4 個字概括：快打快銷。而不是像之前的 VC 幣那樣，一個需要長期證偽的敘事，大家為夢想買單，為被套窒息，讓市夢率起飛，一起詩和遠方。而 meme 幣不來虛的，只有眼前的苟且，偶然才有詩和遠方。不管是模式還是效率都有了根本性地改變，而且有大量使用者認可這種模式。我是來幣圈發財的嗎？不，我是來翻身的。那麼可以小成本快速試錯，又能夠博取極大收益的東西，誰不喜歡呢？

每一個不同的資產發行模式都會創造一群富人，這些富人會決定下一個階段市場的主流聲音和玩法。我覺得 memecoin 在接下來的市場會有更大的優勢。相較於以往的資產發行模式 NFT、GameFi、銘文，memecoin 更純粹，流動性更好，也更容易理解。

這樣的資產發行與交易模式，對於資料分析的要求很高，相較於之前的一些資料平台，GMGN 做得更貼近使用者的需求，基於使用者實際的使用習慣形成交易閉環。

BlockBeats：GMGN 對 meme 市場的未來發展規模有預估嗎？

Jerry: 在我們開始做之前，我們對這個賽道的市場規模已經有了判斷。根據各類數據來看，meme 市場雖然不是特別大，但也達到了 10 億美元的市場規模。如果多頭市場到來，這個規模可能會擴大到 50 億甚至 100 億美元。我們相信在這麼大的市場裡，我們一定能佔有一席之地。所以我們對這個市場非常看好，並將持續在這個市場中深耕。

BlockBeats：如何理解加密市場投資人的心態轉變？

Haze: 之前有聊到 memecoin 的流行，讓大家覺得業界都是在炒空氣，有破滅感。炒 memecoin 是破罐子破摔。

曾經很有影響力的 FTX 破產後，許多人也對 Crypto 市場未來表示擔心。但自那之後加密市場還是不斷有新的發展。 我覺得區塊鏈相比傳統金融或其他產業的一個重要特點是它的自我清洗能力更強。 主要也是區塊鏈的特點，鏈上數據的透明性讓大量的信息可以被普通用戶看到，進階的用戶可以很好的利用這些信息，在FTX 破產時，很多散戶跑在了機構前面，這就是很好的例子。

用戶不再為 VC 幣的夢想買單，是因為透明的數據告訴大家「你在進行不對等的投資、你在高價接盤」。大家喜愛 memecoin 是因為公平，當然有些聲音可能會說陰謀集團自己開盤做局之類，這部分先不討論。公平的交易，我們一起玩 meme。成為了近幾個月的主流聲音。數據的透明性再一次推動產業進行自我清洗，社區戲稱是韭菜的覺醒、互不接盤的牛市、「狗都不玩」的 VC 幣。 memecoin 市場的火熱也反映了大家在一個階段更相信什麼樣的趨勢，他的錢和精力就會集中在那個地方。

所以我不會覺得meme 幣讓這個行業有被破滅感，往往這也證明了行業有價值的點在於公平、透明，所有數據鏈上可查。 meme 玩家在交易 meme 幣的大部分時間裡，是緊盯數據，用時間換空間的，在社區裡，大家叫枯坐。交易 VC 幣無法通過枯坐暴富，但是 meme 可以。只要你勤奮那麼一點，快那麼一點。

BlockBeats：如何看待傳統「價值幣」市場的乏力表現？

Haze: 我覺得很重要的因素是流動性還沒有那麼強，所以meme 幣就像快消小商品一樣大行其道。那些 vc 幣則像高端奢侈品，在當下則缺乏購買力。但絕大部分小商品所能容納的流動性是有限的。

剛才說到資料透明讓產業進入自清洗階段，價值幣就在一個自清洗階段。林子大了，什麼鳥都有，也不是說所有的價值幣真的沒有價值。玩價值幣的人也不是真的都會來玩 memecoin，我覺得之後很多價值幣會回到一個理性的價格區間，對流動性和專案穩定性有更高需求的人就會出手。

資料分析的最終環節是交易

加密產業發展的幾年間，資料分析的市場需求一直存在，但獲利模式卻比較單一。以 GMGN 為代表的一站式數據分析和交易工具走出了訂閱費或廣告費等“曲高和寡”的營收模式，朝著鏈上 DEX 方向靠近。

BlockBeats: 相較於先前的鏈上資料分析工具，GMGN 所做的改變是什麼？

Jerry: 做資料分析最終目的還是交易，當時我們做NFT track 時，我認為也犯的錯誤就是太過於關注數據發掘本身，而忽略了對交易的一些認知和理解，所以我們在做GMGN 時把這塊短板補上了，既做數據，同時也非常重視用戶的交易體驗。

以前的工具，如Dune 和Nansen，主要是為專業分析師服務的，他們的數據維度非常全，可以分析整個行業的趨勢或某個代幣的交易情況，他們的營收模式比較單一，通常是訂閱費和會員費。

但隨著整個市場的變化，從蠻荒時代轉變為有一些基礎設施存在後，數據分析工具也慢慢走向普通交易用戶。大家不再滿足於一些基礎的數據分析，而是需要透過數據分析發現新的、值得投資的資產。希望能透過數據判斷自己的出入場時機，這個過程中會產生一些對數據的包裝需求，所謂的包裝就是把一批很複雜的數據包裝成一個老鼠倉，一個交易訊號。這個需求對之前那些資料平台來說不會作為重點，他們還是服務他們的專業用戶，因此這對 GMGN 來說就是新的機會。

GMGN 透過提供易用的工具和訊號，幫助一般使用者更好地參與市場。我覺得這是市場逐漸從「蠻荒」演化到更成熟階段的必然結果，我們的策略也是在這個演化過程中找到自己的機會。

Haze： 我覺得這背後比較多還是基於最廣的使用者需求轉變，不管是使用者架構、資料發現需求，相較於過去已經有了非常大的改變。大量的新人湧入鏈上開始交易memecoin，而成熟的memecoin 交易者們，他們的一些交易方法都是基於鏈上數據的，搞明白鏈上數據，你才能快人一步，快人一秒，在memecoin 裡可能都是10 倍收益的差距。所以對於數據的需求，可以說是突然井噴爆發了。而使用者不是人人都可以很專業的使用那些傳統的高大上資料平台。在幣圈這麼純粹快速的地方，沒有人會浪費更多時間在學習使用一個複雜的數據平台。所以 GMGN 做出的最大改變就是讓資料飛入尋常百姓家。

我們在做數據新零售平台，我給你做好的數據，你覺得是決策訊號，你在GMGN 可以直接做一筆交易。就等於買了一次 GMGN 的數據了。

像 Nansen 這類工具我也有買過 VIP。 Dune 我也有去學習如何看看板子。但我覺得他們比較陽春白雪一些。數據很多，但就像是給我了一個引擎（資料庫），讓我自己去造一個奧迪、賓士或邁巴赫（決策訊號）。但在造車（梳理信號）這件事情上對於普通用戶來說，需要花費很多精力才能做到，但最終結果也可能是造奧迪變奧拓，更多用戶希望直接拿到需要的“車型”，至於最終的交易結果如何，是「駕駛水平」的問題。所以使用者需要的是賣各種車子的 4S 店，要開山路，我給你越野車，要開賽道，我給你跑車，要帶孩子，我給你保母車，就這麼簡單直接。而不是給用戶一個發動機，你有需求，你自己造吧。

BlockBeats：GMGN 在哪些方面契合了 meme 市場的特色？

Haze: Pump.fun 提高了資產發行的效率，相較於以太坊的 ICO，提升了百倍不止。極低的成本帶來極高的效率，而極高的效率決定了 meme 市場的特性很快。在這樣的賽道裡，數據平台也需要提高效率、提高速度、改變模式。

為了提高創新效率，GMGN 在產品開發時，有一個500 用戶訪問名單，他們都是我們的深度用戶，我們的產品人員不斷跟他們溝通交流，把他們的需求排在內部需求的S 級，只要通過評估，1 週內就必須上線。所以 GMGN 把 meme 市場的數據包裝成一個個產品推出時，第一線高效的溝通加上團隊高效執行，基本上不會辜負用戶期待。例如老鼠倉功能、CTO 功能和聰明錢功能，都受到了使用者的喜愛。 meme 市場快是一大特點，為了讓數據顯示的更快，在性能負責人這個崗位，我們換了 3 個人。最後找到了最好的那位，現在 GMGN 的數據相比同類型一些平台要快 10 倍。

然後就是改變模式了，也是我之前所說的數據平台造車思維，你要什麼車，我直接給，不但給你了，你在我這直接就能上路駕駛。你好好賺錢，其他交給 GMGN 就好了。

GMGN 頁

BlockBeats: 鏈上分析工具已經形成賽道了嗎？ GMGN 現在的護城河是什麼？

Jerry: 我認為是的，不過我不完全把它看作是分析工具，而更像是鏈上的交易工具賽道。我覺得這個賽道的繁榮主要還是因為 Solana 生態提供了這樣的機會。因為有了 memecoin，大家看到了在這個賽道賺錢的潛力，更多的人才加入。我認為這是一件好事。隨著越來越多的交易工具出現，市場會逼迫我們和其他產品不斷創新，保持競爭力，使用者也能從中受益，工具變得更簡單、更快速，這是一個良性循環。

每個團隊都會在自己擅長的領域做一些事情，我們團隊更注重全鏈條的解決方案，整合數據和交易服務。市面上有些產品可能只做看盤或快速交易，而我們希望能提供一個完整的解決方案，讓使用者不必重複切換工具，提升效率。

我們也注意到許多競品不斷模仿 GMGN 的功能，但我認為這不會對 GMGN 造成影響。 GMGN 的核心競爭力不僅是數據和交易體驗本身，更在於我們團隊對這個賽道的累積的認知。透過認知的提升，我們能夠不斷包裝出對使用者更有價值的數據出來，這些數據會不斷衝擊到現在的 meme 市場。這種創新能力才是我們團隊的核心競爭力。我們覺得還有很多事情可以做，市場不斷在變化，因此創新的點也會不斷出現。

BlockBeats：GMGN 是否會考慮開發一個類似 Pump.fun 的收營收一體化的平台？

Jerry ：Dexscreener 之前做過類似的嘗試，推出 Moonshot，但可能在產品差異化上做的不夠明顯。如果你跟一個已經佔據市場的領導者去競爭的話，沒有差異化的情況下只能靠流量砸，很難跑出來。 Dexscreener 的流量可能比 Pump.fun 大三四倍，但實際上沒有很多用戶在 Moonshot 上面交易。所以核心不是在於流量的大小，而是產品本身對市場有沒有創新的貢獻。

Pump.fun 最大的貢獻在於先把整個交易市場的玩法打破了，低成本發行一個代幣，模式相對公平。初期也有一定的流動性。這是它能在這個市場裡取得的核心競爭力，除非新的產品能解決比他更深入一層的問題，才有可能打破這個東西。

目前我們保持對創新性的思考，如果有一天發現可以解決 Pump.fun 未解決的問題，我們會考慮開發這樣的功能。

BlockBeats ：在「新零售時代」，上一輪出現的一些 DEX 是否也面臨著相應的挑戰？

Jerry：我覺得是的。現在市場仍處於非常早期的階段，很多東西都還沒有定型。即使一個專案在上一輪牛市佔了很大的優勢，但這一輪週期能不能保住位置還是未知數。今年我們看到 Pump.fun 已經吞掉了 Solana 上超 40% 的市場份額，這點大家都看得到。上一輪 Uniswap 佔據優勢，我相信他們也在嘗試改變，但這個趨勢很難逆轉。除非他們能像我們或其他賽道上的選手一樣，不斷迭代、緊跟趨勢，保持領先地位，否則就有可能被市場淘汰。

我理解的是，不僅這一輪如此，上一輪我們也看到了一些新的工具不斷湧現，比如在Raydium 上面出現了像Birdeye、Jupiter 這樣的聚合交易平台，它們在交易體驗和速度上解決了一些問題。而 memecoin 讓整個市場的節奏更快、成本更低，這也催生了一些不同的東西，創業團隊必須不斷觀察、跟進，才能在這個快速變化的市場中生存。

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