「現在擼專案方還不如擼交易平台。」Arez 的擼毛工作室今年將 80% 的精力轉向了交易平台套利。

五一假期前，群組裡瘋傳的「註冊 Coinbase 送 200U 空投」訊息，也剛好印證了這種轉向趨勢。

這輪週期是擼毛人被反擼的一個週期，大部分顆粒無收的擼毛工作室早已關門，大部分擼毛 KOL 也轉型到了其他賽道，比如冰蛙這樣的老擼毛 KOL，就成了“轉型項目博主”。

在這樣的背景下，律動 BlockBeats 注意到一些嗅覺更靈敏的工作室早已調轉了槍口：有人轉戰交易平台，在流動性外溢中精準狙擊；有人回歸傳統打新，把港股市場變成新的提款機；還有人悄悄做起了提款的生意更穩定的生意。

CEX：在流動性外溢下的新獵場

「現在的計畫方，恨不得自己人把所有 Token 分完。」Arez 苦笑著說。

在上一輪週期，工作室們習慣圍繞專案方打轉－擼測試網、擼空投、擼社群活動。但隨著整體市場流動性緊縮，為了確保上線後的控盤能力，同時節省有限的預算，專案方普遍採取了壓縮社區額度的策略：空投獎勵大幅縮水，散戶能分到的 Token 比例一降再降。

測試網和空投的標準黑箱化、獎勵縮水，讓一般擼毛者越來越難以獲利。這種變化直接導致大量小型工作室被淘汰出局，擼毛生態加速內捲。面對計畫方擼毛通路的枯竭，工作室們必須尋找新的戰場。

「過去做專案很賺錢，但這個週期不一樣了。」Arez 感嘆，「現在很多專案方，其實是在給交易平台和做市商打工。哪還有肉分給外人？」

交易平台仍然掌握著最大的資金池和活躍用戶。因此，交易平台，成了擼毛人們眼中的新目標。

為了推動上幣、推廣新品、培養用戶習慣，交易平台持續撒錢，釋放大量誘因。無論是 IDO 打新、交易量獎勵，或是刷量套利，交易平台的流動性外溢成了新的機會窪地。這也為擼毛工作室們提供了新的狩獵場。

錢包 IDO 打新

「我們每次 Binance 錢包的 IDO，做 200 個帳號是沒有問題的」Arez 說。如果以每個帳號 30 到 50 美元的利潤計算，一場 IDO 下來，他們團隊的收益，相當於國內白領半年的薪資收入。

不只是 Arez，老張的工作室也在交易平台擼毛中找到了機會。

早在 Worldcoin 時期，老張就累積了一批 KYC 資源，如今也順勢切入了交易平台的各類活動。

通常，工作室會與 KYC 供應商、代刷平台等合作，形成一套分潤機制：供應鏈提供身分資源，工作室負責批量操作，最後共同分配空投或新幣套利的收益。

以 Binance 錢包 Launchpool 為例，早期階段的紅利極為豐厚，一場活動下來每個帳號可獲利近 100 美元。但隨著玩家數量激增，平台不斷提高門檻：例如一個月內錢包的交易量、引入 KYC 人臉辨識、限制操作時間、Alpha 積分等等。

圖源：比特兒瓜

「一開始我們主要用越南瓜的 KYC 資源，老比張高」。但隨著 Binance 錢包打新加入了更複雜的刷臉驗證和短時限操作，海外 KYC 資源變得越來越難以大規模應用。

「所以現在，我們基本上都是自己去談 KYC 資源，不再依賴通路商了。」老張說。

圖源：泵泵超人

不過，即便有了更有彈性的資源配置，隨著高門檻 也提高一場高門創新、高超言以提高更靈活的資源，隨著高門進步性高倍率 Launch Launch，即使有更多彈性所需的籌備量和成本也水漲船高。

「現在也捲起來了，僧多粥少，畢竟每一期利潤都在減少。」他說。因此，工作室們也不斷尋找新的機會，不再單純依賴 IDO 打新一條路。

「平台推什麼，我們就擼什麼」

「交易平台的獎勵邏輯，本質是拿錢買資料。」Arez 總結道。

除了 IDO 打新，交易平台為了推廣新品，往往也會推出各類交易獎勵或空投活動。通常集中在新產品上線初期，要求用戶完成一定的交易量或存款量，獎勵豐厚且發放迅速。

「其實道理很簡單，平台哪裡缺交易量，哪裡就有最大的活動補貼。」Arez 告訴律動 BlockBeats，他們內部有機會提供快速的平台專營權。

為了精準踩中大毛，Arez 花了很多時間揣摩各大交易平台的戰略風格。他把交易平台的競爭情勢，比喻成春秋戰國時期各國割據爭霸的局面。

「每個平台就像一個諸侯國，國情不同，打法也不同。我們的任務，就是在這些小的戰爭中找到自己的機會。」Arez笑著說，他舉了一個團隊內部常掛在嘴邊的例子：「商鞅變法的時候要做立賞罰，說誰能把這根木頭扛到北門去的，賞十金，因為沒人去，賞金一漲再漲，漲到五十金，就有人上去拿了賞金。」

註冊空投，背後正是為了扶持其合約交易板塊，補齊長期以來的短板；Bybit 大力推廣支付卡功能，配套推出了一系列刷卡返現活動；還有 Gate 在推一些 meme的新功能…「道理都是相通的，本質就和今天秦國變法賞十金、明天趙國變法賞五金是一樣的。」

「我的目標就是，我們是第一個去扛木頭的人。」Arez 說。在新一輪交易平台競爭中，他更願意做那個第一個試水、率先吃肉的人：「平台要推什麼，你就擼什麼，跟著平台吃肉。」

當項目方的空投淪為黑箱遊戲，平台卻成為了新週期的「撒錢」：從博金支付卡的流量爭奪戰，嗅覺靈敏的工作室早已調轉了槍口。在這些交易平台的流動性外溢中，嗅覺靈敏的工作室們又一次找到了自己的生存之道。

一魚多吃：低風險套利+擼空投

除了參與活動和 IDO 打新，部分更細分的工作室已經在交易平台上探索出套利+擼木的雙重收益模式。 Backpack 交易平台就是一個典型案例。

這裡也強烈推薦 Cookie 上週發布的訪談文章－《Backpack+AI，代碼小白也能腳本低風險賺錢》。文中採訪了一位在 Backpack 平台做套利腳本的高玩 CJ，分享了許多實操性極強可以直接用的技巧和思路：

比如將多種策略疊加使用，比如現貨買入 SOL，同時在合約市場做空 SOL，再將現貨集運（順便AI 助理（如 Cursor）對話，不斷修正和優化邏輯，最終搭建出了一套自動化交易與互動的腳本體系，大幅提升了套利與擼空投的效率。

在流動性外溢的交易平台上，透過交易套利順便擼空投，已成為新一代工作室的重要武器。特別是像 Backpack 這樣既有發幣預期、又能支援多策略套利的平台，更是成為了擼毛工作室必爭之地。

港股「小陽春」，工作室回歸老本行

除了在交易平台上尋找流動性外溢的機會，一部分反應更快的擼毛工作室，還把港股打新目光。

「既然幣圈難擼了，不如去傳統市場找肉吃。」Arez 告訴律動 BlockBeats，今年他們工作室開始專門設立了一個港股打新小組，專職負責港股的 IPO 申購項目。自 2024 年下半年，港股打新表現異常亮眼，迎來「小陽春」行情，已成為不少擼毛工作室新的現金流來源。

在這些新股中，蜜雪冰城和毛戈平的表現尤為突出：蜜雪冰城上市首日暴漲超 47%，中籤一手淨賺接近 1 萬港元。毛戈平作為知名高端美妝品牌，上市後首日漲幅接近 58%，單一帳戶僅需 2880 港元本金即可申購 10 手，最終戶均收益超 1.6 萬港元。

「港股打新我就看幾個點：基本面好、市場熱度高、大盤股、發行估值低、認購倍數高。勝率能在 70% 以上。」Arez 表示他們目前在港股打新的勝率和確定性，遠大於幣圈項目。

在幣圈，現在的項目方空投標準本身也徹底「黑箱化」了，大多數項目不再公開任何標準，甚至在後台直接操控名單：自留地址比例大幅提升；標準模糊、打分體系私有化，普通擼毛斷者幾乎完全失去可預期性；「在項目方後面喝下」的成功率。甚至一部分資源型工作室憑藉與專案方的私下關係：專案方直接定向分配空投標準給合作方；工作室依約定批量製作交互地址，保證交互資料達標；空投發放後按比例分帳。但顯然，這種機會只屬於少數有資源、有關係鏈的玩家，而普通工作室基本上被排除在外。

相較之下，港股打新似乎純粹的多。

與此同時和幣圈的交易平台之間的競爭一樣，香港券商也在大手筆搶客開戶：耀才、華盛、老虎等券商推出“免佣金”優惠，還有轉倉贈送股票，有的券商送 100股騰訊控股，有的券商送巴菲特的重倉股西方石油……

因此券商提供的打新融資槓桿也更高了，“過去券商給的槓桿是 10 倍，少數券商能給到 20 倍 30 倍，但是從去年下半年開始，券商能說到 50 倍的槓桿到 50 倍。

（註：10 倍融資槓桿指的是，單帳戶打新成本壓縮至原本的 1/10）

賣「水」、租伺服器，賺擼毛人的錢

有大量的「擼毛玩家」，就有擼毛的生意可以做。

隨著專案方對 IP 來源、互動環境的審核越來越嚴格，使用氾濫的 IP(俗稱千人騎 IP) 擼毛早已不再現實。大陸 IP 頻繁被專案方屏蔽，海外 IP 成為一些專案互動的硬性需求；多號操作需要大量獨立 IP，防止關聯封號；節點類別、掛機類別專案（如 Nillion、Grass 等）對伺服器穩定性及 IP 的純度要求極高。

於是，專業的伺服器和 IP 供應商應運而生。

一個典型的伺服器 IP 供應商的服務流程包括： 提供海外雲端伺服器（如位元組跳動旗下火山引擎、AWS、Hetzner、騰訊雲端國際版等）；配置穩定獨立 IP；預先安裝互動所需的基礎環境（系統、錢包、腳本、工具包等）；高階服務甚至提供高階流量服務甚至提供最佳化方案。

Byteplus.Pro 就是在做這樣的業務，自從 Grass 專案之後，Byteplus.Pro 創辦人 Miko 就注意到了這個小風口，帶著 Web2 傳統的伺服器，IP，GPU 資源，開始了 Web3 的業務。

「我們是 Web3 基建商。」Miko 介紹道，「背後接的是位元組跳動、騰訊雲這些大廠資源。我們是它們的海外代理商，連連 Tiktok Tiktok這些大廠資源。我們是它們的海外代理商，連連 Tiktok Tiktok這些大廠資源。我們是它們的海外代理商，連連 Tiktok Tiktok這些大廠資源。我們是它們的海外代理商，連連 Tiktok Tiktok這些大廠資源。我們是它們的海外代理商，連連 Tiktok Tiktok這些大廠資源。直播的官方節點線路都有。 「我們就像擼毛賽道中的水電煤，任何產業和賽道都是需要我們這樣的基礎建設服務商來運作的。」正如創始人 Miko 所說。

這個賽道的商業頭腦高手們其實也「捲到下沉」，「賣水」（測試幣）生意也是一個最直接的體現。

過去，測試幣主要由項目方免費發放，供使用者進行測試互動。但到了今天，這一環節已經被高度商業化、正規化，賣水產業基本上已經被成熟的產品擠佔了。

像是 gasdotzip、memebridgeb 這樣的服務商，已經能夠提供一站式購買測試幣、跨鏈橋轉移等服務，操作成熟，體系完備。

除了這個成熟的「賣水」產品，在 Twitter上搜尋熱門擼毛計畫的時候，總能看到一些個人的「賣水」推文，各微信群中此類消息也常能看見。測試幣本應是鏈上測試的一環，但如今，有的時候我們已經很難分辨主網和測試網的差異。

最典型的例子是 Monad，儘管主網還沒有上線，但是測試網上已經有了大量的 NFT 資產，這些資產在 Magic Eden 上被極為廣泛地交易，看上去和真實的主網資產已經沒有什麼分別。

給人第一印象「一文不值」的測試幣，其實卻是套利機會，機會在幣圈真的無所不在。

這是新的週期，新的獵場和新的生存法則。

擼毛的世界從來不缺聰明人。真正的差別，不在於環境好壞，而是誰能在變化面前最快完成自我轉型。

在這一輪市場變化中，專案方收緊了空投，流動性轉向了交易平台，傳統套利路徑被不斷壓縮。曾經靠著燒 Gas、刷互動就能穩賺空投的時代，已經一去不復返。新的周期裡，真正能活下來的，往往不是跑得最快的人，而是最能看清局勢、主動適應的人。

畢竟在幣圈，生存和進化從來都是最頂級的能力。

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