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當穩定幣第一股碰上高性能 Layer1,Sei為何脫穎而出?

2025-07-25 23:59
閱讀本文需 18 分鐘
新一輪的生態繁榮將在Sei上爆發嗎

7 月 10 日,Circle 官方宣布,繼以太坊、Solana、Base、Arbitrum 等主流生態之後,原生 USDC 和 CCTP V2 正式整合登陸 Sei。這不僅意味著 Sei 成為 USDC 整合矩陣中的另一個「頭部鏈」,更是對其生態實力和發展潛力的正面認可。


什麼是 CCTP V2?用一句話來說,它是 Circle 打造的全新一代跨鏈傳輸協議(Cross-Chain Transfer Protocol),主打「無感跨鏈」、一站式資金高效流轉。透過 CCTP V2,使用者和開發者可以在 13 條主流公鏈、156 條路由之間安全、順暢地轉移原生 USDC,無需繁瑣的橋接流程,也不用擔心流動性割裂和手續費損耗。這種體驗,就像在不同城市之間自由流動的美元現金,不再有邊界感和摩擦感。


這項整合的意義遠不止「多了一條新鏈」這麼簡單。對於一條公鏈而言,能否獲得 USDC 的原生支持,早已成為生態是否活躍、真實流量是否充沛的重要指標。 USDC 本身是全球最大的受監管美元穩定幣,Circle 的每一次擴容,背後都是對鏈上用戶基礎、資金體積和開發者生態的深度認可。如今,Sei 成為少數幾條「原生 USDC 支援」的鏈,等於正式躋身「主流鏈俱樂部」,這不僅意味著更多的資金、用戶和開發者會向 Sei 匯聚,更預示著新一輪生態繁榮的序章已然開啟。


這是一輪穩定幣的牛市


在討論原生 USDC 和 CCTP V2 加持的,我們不妨把視角拉遠,看看整個產業的大勢如何指引這一輪「穩定幣牛市」。


先從資本市場說起。自去年起,Circle 遞交 IPO 申請的消息便持續引發業界關注,而其上市後的表現更是驚人。


2025 年 6 月 5 日,Circle 正式登陸紐約證券交易所(代號 CRCL),發行價為每股 31 美元。首日收盤價飆升至 83.23 美元,漲幅達168.5%,且市值迅速突破 180 億美元,成為近四年表現最強的 IPO 之一。而在首日漲幅之後,Circle 股價持續上沖,至六月中旬累計漲幅超過 500%。截至 7 月初,股價一度達到接近 300 美元,市值攀升至約 560 億美元。


緊接在後的是政策層面,美國《穩定幣法案》的通過無疑讓全行業吃下了一顆「定心丸」。白宮、國會、聯邦監管三大巨頭罕見達成共識,不僅承認了穩定幣的貨幣地位,還明確要求 100% 儲備、合規審查、可兌付性等一系列「高標準」。這意味著,穩定幣不再是灰色地帶裡的「試驗品」,而是受美國法律保護、由國家背書的「官方貨幣工具」。對開發者、機構和資金方來說,這項政策紅利的落地,意味著合規的春天真的到來了。


而隨著美國《穩定幣法案》(GENIUS Act)通過,華爾街主要銀行紛紛加入穩定幣賽道。 JPMorgan、Citi、Bank of America、Morgan Stanley 等在第二季財報電話會議中紛紛發表將進入穩定幣領域的聲明。


過去一年,穩定幣的成長速度遠超大多數主流公鏈原生資產。無論是在交易量、支付結算,還是跨境流通,USDT 與 USDC 早已佔據了「鏈上美元」的頭把交椅。回頭重讀中本聰白皮書中「點對點電子現金」的理想,今天的穩定幣,恰恰更接近這一設想。


因此,一條公鍊是否有主流原生穩定幣,已經成為衡量其生態健康度的「晴雨表」-穩定幣的發行與增發,往往意味著真正的用戶需求和資金流入;反之,一旦穩定幣主動銷毀、撤離某鏈,便意味著該鏈流量枯竭,走向「沈寂」。


因此原生 USDC 和 CCTP V2 正式整合登陸 Sei,從這個角度上來說也是對 Sei 穩定成長的認同。


Sei 的穩定成長


放到 Sei 這條新興公鏈上,過去半年,鏈上活躍度資料同樣亮眼。 2025 年初至今,TVL 從 2.08 億美元一路飆升到 6 億美元,年內漲幅高達 188%。生態內已上線的 Dapp 數量突破 200 個,開發者社群持續活躍,創新專案層出不窮。主網性能則在「極速 EVM 相容」的基礎上,還即將迎來「Giga 升級」,擴容能力大幅提升。鏈上每日交易量、活躍用戶、代幣價格等指標全線走高,幾乎每個資料曲線都在刷新歷史新高。


過去一年半以來,Sei 在鏈上生態的高速成長,正從多維度的資料曲線上得以印證。


先看 TVL(鎖倉總價值)曲線:從 2023 年 10 月不到 1,000 萬美元的起點,到 2024 年年中突破 1 億美元,再到 2025 年 7 月衝上 7 億美元大關,Sei 的 TVL 幾乎呈指數級攀升。 2024 年下半年,隨著首批熱門 DeFi 計畫在 Sei 上落地,鎖倉規模一度突破 2.5 億美元;進入 2025 年,伴隨著更多跨鏈橋、流動性挖礦和創新協議的上線,TVL 持續拉升,至今已較年初增長逾 230%,充分體現了資金入場的強勁勢頭。


資料來源:DefiLlama


Sei 的 TVLlama


Sei 的 TVL 成長或許已突破 Takarad億美元大關,其中 USDT 年化利率高達 15.64%,USDC 年化利率亦達 14.79%。 Takara Lend 正從單純的借貸協議演變為可程式信用平台,為 DeFi 建立「信用層」,讓加密資產不僅可用於投資,更能支援現實支付。而 Yei Finance 是 Sei 鏈上最大的借貸項目,TVL 目前達 3.8 億美元,在生態內位居第一。


再看 日均 DEX 成交量:2024 年 7 月之前,Sei 上的去中心化交易所日交易量多集中在 1,000 萬美元以下,生態尚處於萌芽期。自 2024 年 9 月起,一波波項目和用戶湧入,讓日均成交量迅速突破 1 億美元;2025 年以來,隨著 USDC、CCTP 等合規資金通道陸續搭建,以及 AMM 生態多樣化——包括集中流動性、限價訂單、跨鏈交易等功能,Sei DEX 日交易額多次刷新 8,000 萬美元的低度市場顯示出雙重到 100 萬美元的低度市場顯示出 1 億美元。


資料來源:DefiLlama


最後是 市值(Market Cap)走勢:Sei 代幣從 2023 年末不足 3 億美元的市場估值,開始了持續反彈。 2024 年初伴隨首輪生態空投和主線上線,市值迅速飆升至 18 億美元;隨後雖有階段性回調,但始終保持在 10 億美元以上的支撐位。 2025 年 3 月,隨著更多機構投資人和合規投資工具的介入,市值再度攀升至 28 億美元高點,而近期同樣在 20–25 億美元區間震盪上行。這種在 TVL、交易量與市值三條曲線上的同步增長,充分證明了 Sei 作為一條高性能 Layer-1 公鏈,正吸引著從散戶到機構的多層次流動性,生態持續壯大、價值不斷兌現。


資料來源:DefiLlama


同時,Sei 也被選定的美國連鎖核生物支援貨幣委員會所支持的美國貨幣。 WYST 計劃借助 LayerZero 實現跨鏈橋接,這意味著未來更多由主權或機構背書的穩定幣,也將優先在 Sei 上落地。


而在 RWA 領域,另一個重磅項目落子 Sei。 2025 年 7 月 17 日,RWA 代幣化平台 Ondo Finance 宣布,其旗艦美元收益代幣 USDY(United States Dollar Yield)正式登陸 Sei 網絡,成為首個部署在這條超高速 Layer‑1 公鏈上的鏈上國債資產。 USDY 目前已在多鏈運行,TVL 超過 6.8 億美元,為全球(不含美國)個人及機構投資者提供約 4.25% 的年化收益。此次整合不僅將高等級的國債收益與 Sei 每秒數萬筆交易能力深度結合,也標誌著 Sei 正式向機構級 DeFi 市場發起衝擊。


不僅如此,Sei 正在以「Giga 升級」為核心推動底層技術革命。最新發布的 Giga 白皮書指出:自研高吞吐 EVM 用戶端:透過預編譯編譯、交易依賴靜態分析與並行執行,實現每秒數十億 gas(Gigagas)級處理能力;Autobahn 多車道共識:突破傳統單提議者瓶頸,多提議者並行打包,最終確認時間壓縮至 700 毫秒以內;異步狀態提交以內;異步狀態提交以內;高效能儲存路徑:採用非同步狀態根產生、寫入前日誌與批次寫入策略,將合約執行與狀態寫入解耦,顯著降低延遲。


在內部測試中,Sei 團隊部署了一個包含 40 個驗證節點、分佈於新加坡、德國、俄亥俄州與俄勒岡的數據網絡,並模擬真實世界延遲與頻寬限制。在此環境下,Sei Giga 已穩定實現 5 Gigagas/s 的吞吐能力,並保持亞秒級確認,是真正意義上的「Web2 級鏈上效能」。


這幾項進展——從金融協議到技術底座——不僅豐富了 Sei 的生態玩法,也進一步提升了平台在信貸、合規與跨鏈資產承載方面的能力。無論是 TVL、交易量、借貸利率,或是穩定幣合規部署與高效能升級,Sei 正在多條賽道同步加速,全面印證其作為高性能 Layer‑1 公鏈的成長動力。


USDC & CCTP V2 集成對 Sei 的重大利好


原生 USDC 與 CCTP V2 的集成,對於 Sei 而言不僅僅是一次功能升級,更是一次生態層面的「價值躍遷」。無論是使用者體驗、資金流動,或是開發者生態、產業聲量,所有關鍵變數都將迎來質變。


首先如前文所說的,對每一位鏈上使用者來說,原生 USDC 本身就意味著「信心」與「效率」。作為全球最主流的合規穩定幣,USDC 擁有 100% 儲備、1:1 美元兌付和頂級監管背書,無論是普通用戶還是機構,都能無障礙享受資金流入流出的便利。對於專業資金來說,透過 Circle Mint 等通道,支持高額入金、出金與清算,合規性與流動性兼備。原生 USDC 的加入,也讓 Sei 用戶直接享有 Circle 全球支付網路的安全與便捷,無論是 DeFi 玩家、專案方,還是大額資金管理者,都能暢通無阻地在鏈上鍊下切換美元。


但更大的想像力,來自於 CCTP V2 的多鍊網路。 CCTP V2 不僅讓 Sei 與以太坊、Solana、Arbitrum、Base、Optimism 等 13 條主流鏈之間實現原生 USDC 的跨鏈自由轉賬,還能覆蓋多達 156 條資金流轉路由。對於用戶而言,跨鏈轉帳不再需要各種「繁瑣橋接」,無需反覆兌換、無需擔心流動性分層和滑點,真正做到「一鍵切換、無感體驗」。


對開發者來說,CCTP V2 直接打開了多鏈世界的大門——你可以基於 Sei 打造無感跨鏈 DEX、跨鏈錢包、鏈上資金池、GameFi、支付場景、RWA、鏈上金融等全新產品,讓用戶在任何鏈上都能享受流暢的 USDC 交換、兌換。


而 Sei,也能成為整個加密世界的一個「多鏈橋頭堡」,不僅承接本鏈流量,更吸引著以太坊、Solana 等鏈外的用戶、資產和開發者源源不斷湧入。


USDC on Noble 時代已成過去。隨著原生 USDC 的到來,Circle 與 Sei 基金會正協同推進流動性從 Noble 版 USDC 有序遷移到 Sei 原生 USDC。這不僅帶來了更高的資產安全性和透明度,也大大提升了合規性和對接全球 DeFi、CeFi 場景的能力。


更重要的是,Circle 的「原生生態」帶動效應,將促使更多國際化資金、主流合規用戶和機構玩家優先選擇 Sei 作為他們的鏈上主場。每一次流動性升級,都是 Sei 生態信用、規模和品牌力的一次躍升。


再進一步,Circle 的接觸也讓 Sei 的全球影響力和品牌溢價迎來重估。除了穩定幣流動性本身,也意味著 Circle 生態下的伙伴、Dapp、合規機構、甚至傳統金融巨頭有機會一起進駐 Sei,為鏈上美元存貸、RWA(鏈上資產)、國債發行、跨境結算等新賽道鋪路。歷史已經多次證明,每一條主流公鏈在原生 USDC 整合後,鏈上資金活躍度和生態規模都會迎來新一輪爆發。


對於所有關注 Sei 未來的人來說,這不僅僅是一場技術升級,更是一扇新牛市時代的入口——鏈上資金、用戶、創新都將以 USDC 為“紐帶”,把 Sei 推上全新的舞台。


Sei 生態的 TVL 是否加速攀升?穩定幣的市值和流通量是否快速擴張?鏈上創新產品和多鏈場景是否迎來新一輪的集中爆發?這些變化,將直接決定 Sei 作為「下一個熱點公鏈」的產業地位。



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