下一個大手筆的空投項目，十有八九會出自 Perp DEX 賽道。根據律動 BlockBeats 不完全統計，眼下市面上未發幣的 Perp DEX 至少有十家：edgeX、Lighter、paradex、variational、Pacifica、Aster……我們想知道：在這個賽道裡，普通人究竟能做些什麼，既不冒進，又不錯過賽道的 Alpha？

為了回答這個問題，律動 BlockBeats 找到一位 Perp DEX 深度玩家 anymose（@anymose96），他是《從零開始閱讀 Web3》和《入門書》的早期研究作者 alphaT 的作品。

在這些目前最有潛力的賽道選手之中，anymose 結合交易深度、移動端體驗、API 體驗、項目背景、空投盈虧比中，anymose 結合交易深度、移動端體驗、API 體驗、項目背景、空投盈虧比中，anymose 結合交易深度、移動端體驗、API 體驗、項目背景、空投盈虧比等綜合因素的考慮，他選擇了 主場的主場。

接下來，我們將詳細解析 anymose 在 edgeX 上的實戰經驗－從積分獲取策略到權重放大技巧，從 TGE 時間預測到積分價值評估，為讀者提供一套可複製的實操路徑。

「降本增效」的積分打法

在這輪週期中，「積分制」已成為專案早期空投份額計算的主流方式。透過積分記錄真實貢獻，在 TGE 或空投時按帳本分配獎勵。這種機制的優點顯而易見──更合規、時機可控、激勵精準、防刷效果更佳。 Perp DEX 賽道中，Hyperliquid 成功驗證了這套邏輯，edgeX 也採用了相同的機制。

edgeX 的積分發放採用"週度、階梯制、依貢獻拆分"的模式。具體運作機制如下：平台會在每週三進行積分發放，根據全體用戶週累計成交額分五檔設定積分總獎池，例如低於 42 億美元 獎池是 10 萬分；達到 42 億美元 是 12 萬分等等，一共五檔獎池。根據律動 BlockBeats 觀察，最近幾週的積分獎池多落在第三檔（15 萬分）與第四檔（20 萬分）。

積分獎池階梯示意圖

確定獎池階梯後，用戶可通過以下 5 個重量積分，每種權重路徑

其中最大的積分獎池來源是交易量，這也與 anymose 的觀察相符：「如果要對積分權重進行一個排序，我們測算是開單金額」（Tgt;損益。那麼多少交易量能獲得 1 積分，積分獲取的成本又大概是多少？這可能也是使用者最關心的問題之一，anymose 從第一線玩家的實操層面，給出了自己的答案。

「我們團隊在 edegX 的交易上一共貢獻了大約 20 萬美元的手續費，」結合 edgeX 手續費比例計算，可以大致反推 anymose 的總成交量大致在 8.3 億—15.4 億美元區間。由於 edegX 現階段的積分發放是一個動態積分，每週的獲取難度都會變動，所以很難給出一個“多少交易量得到 1 積分”的準確數值，但根據 anymose 的估算：“1 積分的成本平均在 10 美元左右。”

因為參與比較早的成本，是相對參與的成本對於一般用戶來說，成本會再高一些，根據社群討論，目前每 5-7 萬美元交易量可獲得 1 積分，成本約在 15 美元左右。

這也是 anymose 不再建議用戶做「精品號」而不是刷多號的原因：「降本，是玩 edgex 最好、也應該是最重要的策略。」

把資金集中在一個「精品號」上，成本也降低到數量相同資金體量下能用更低的成本獲得更多的積分。如下圖所示，根據不同的 VIP 等級可以有更低的交易手續費折扣。

把成本做薄的方法，除了升級到 VIP 等級之外，還有新幣上線階段，往往會有活動給予額外積分。此外，anymose 也補充說：「多參加社區內的活動，還有交易大賽、邀請返傭、做大使等等各種方式，都可以獲得額外積分，降低平均成本。」

跑 API +金庫滿額

跑 API +金庫滿額

「從歷史積分下降兩週分、交易人數連創新高，所以整體更難了。

而像是早期的一些"取巧"玩法，例如開多新帳戶完成新手任務又或是用爆倉金額換取積分等等，隨著 edgeX 熱度的增加，獲取積分的成本有所上升，許多玩法現在已經不適用了。因此，真實的交易量成為獲取積分的核心要素。

「歸根結底到底，還是跟你的交易量息息相關。」因此 anymose 也非常推薦做高頻的大戶或一些量化交易員，接入 API 做自動化交易：「我們的策略還是比較簡單的，就是看資金費率，然後接了 edgeX 的 API 做自動化交易：「我們的策略還是比較簡單的，就是看資金費率，然後接了 edgeX 的 API 做單邊，申請暫停了一個多月，但現在已經開放了。根據官方文件顯示，edgeX eLP 的 APY 收入來自於被動做市利潤、清算費以及平台交易費的一部分。每位使用者所得到的 eLP 金庫額度是隨著 Perp 交易的成長而逐漸提升的。目前金庫的額度分配規則為： 個人每達到 5 萬美元交易量獲得 30 美元額度；邀請的用戶每達到 30 萬美元得 30 美元額度；上限為 10 萬美元的 50% 充值額度。

雖然 eLP 金庫的只佔 10% 獎池的權重，但勝在其 APR 的高收益，過去一個月的表現為 13.65%APR 左右，因此 anymose 團隊的選擇是：「金庫滿額，隨時增加額度，以此積分和高

截止發文時間，eLP 金庫的 TVL 為 1.96 億美元；資料來源：edgeX

至於社區非常關心的「女巫規則」，anymose 表示 edgeX 團隊對於女巫的說法是：「只要你拿到了積分，就沒有女巫的說法」。

「這意味著：如果有女巫，那你積分都拿不到」，anymose 說。

不過唯一要注意的是，edegX 的交易規則裡有一條是：自成交不計分。 「自成交就是自己掛單自己吃，這個很容易辨識」anymose 解釋。另據律動 BlockBeats 在社區中獲取的資訊：超短迴轉（開完就馬上平）的權重會低一些，在交易量相同的情況下持倉時間更長積分權重更大。

因此綜合下來最穩健的做法是：先集中資金體量做 1 個精品號提升 VIP 等級、優先做限額單降低手續費、真實交易避免自成交、疊加活動與大使返傭、eLP 金庫滿額或分批加倉。這樣既能優化每分成本，也能把真實交易與穩健收益同時做厚。

1 分 30 刀，高估還是低估？

最近在社交媒體上能看到社區對 edgeX 積分價格的討論，雖然場外交易量並不大，但$30 一分的價格在 anymose 看來是合理的。

「我保守預期 edgeX 的 FDV 在 20 億左右，空投比例為 20%，總積分以 600 萬計算，那麼 1 積分的價格是 67 刀，但考慮到估值方面又上下 50% 的彈性，所以我們最終計算在 1 積分價格並不離譜。如果接下來的 7 週每週都按照滿額的 25 萬積分發放，那麼積分總額是 483 萬。

此時我們再參考另一位社群成員akonresearch 的計算量1.5B，每日交易用戶數達到 8K，TVL 達到 500M 的情況下，那麼 FDV 可合理估算為 hype 的 1/20，即 2.4B。那麼用 600 萬總積分的情況下估算空投份額為 20%-35% 時，積分的價值能達到 80 美元-140 美元，這比 anymose 的估算還要高許多。

當然這是基於「第二個賽季也是 21 週」的情況下估算的，如果市場表現差擇機延期，積分價值的估算也會有所下調。不過從另一個角度來說，雖然積分母數可能持續成長造成攤薄，但產品面成熟、流動性與使用者結構較健康，TGE 後的價格承接也可能更穩。 「畢竟 edgeX 還有不少產品在打磨，主流以外的交易對深度、系統穩定性都需要時間繼續優化」，anymose 坦率地說。

時間軸方面，官方口徑是：若行情與產品進度順利，目標在今年第四季 TGE。 anymose 給的觀察點更細：「所以接下來，第一個關鍵的時間點是 7 週後，也就是 10 月底。現在 open season 已經到了第 14 週，到了第 21 週這個賽季可能就會結束了。」

除了關注 7 週後的產品和市場還建議關注 7 週後，接近的幾個訊號：交易量是否會再次猛拉，合作夥伴的加入，以及產品上例如金庫及 V2 測試網的進展等等。

賽道對手裡，anymose 直言 Lighter 可能會搶跑 TGE：“Lighter 的模式與節奏更快，可能 VC 那邊給資源也更多，產品更單一。不過從 perp 層面來說，和 edgex 差太多了。如果 Lighter 防守，我們在 edgeX 的側轉彎邊還是長期為準，但還是長期防守，我們在 edgeX 的防守邊緣還是長期下降。 edgeX 的成長性，「在團隊方面，我和 edgex 的人接觸下來，能感受到他們非常專注於業務，沒那麼浮誇和激進」。

事實上，收入數據也支撐了 anymose 的判斷。截止發文時間，edgeX 的 30 日收入在所有加密協議中排行 11。在 Top 前 15 的協議中（剔除 USDT、USDC 這兩個穩定幣發行方和 Axiom 這個多次說沒有發幣計劃的交易 bot 之外），就只有剩下 edgeX 沒有發幣了。更多關於 edgeX 的收入可閱讀：《這家沒發幣的 DEX，收入超過了 Uniswap》。

在流動性深度方面，在 0.01% 的價差區間內，eedgeX 的訂單簿可承接最高約 600 萬美元的 BTC 下單量，高於 Hyperliquid（約 500 萬美元）、Aster（約 400 萬美元）和 Lighter（約 100 萬美元）。雖然整體深度仍略遜於 Hyperliquid，但在大多數幣種上 edgeX 都是除 hyperliquid 外深度最好的 Perp DEX。疊加成交體量，edgeX 也僅次於 Hyperliquid 與 Lighter。也就意味著不論是產品完整度還是各項數據，edgeX 都在 Perp DEX 賽道中衝二保三。

所以 30 美元/分到底貴不貴？答案取決於你對 FDV、空投比例與積分母數的預期。更重要的是參與方式，這決定了你的邊際成本。集中做「精品號」的交易量，提昇等級降低手續費，疊加大使/活動/邀請與 eLP 金庫，把每一分的成本打薄，再等待 TGE 窗口。

而其中最重要的八個法門或許就是降本增效，大道至簡。

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