Vào ngày 24 tháng 4, Binance thông báo rằng họ sẽ hủy niêm yết bốn mã thông báo bao gồm Alpaca Finance ($ALPACA) vào ngày 2 tháng 5 và sẽ hủy niêm yết giao dịch hợp đồng vĩnh viễn đối với các cặp giao dịch này vào lúc 0:00 sáng ngày 1 tháng 5 năm 2025 theo giờ Bắc Kinh. Gần một tuần sau, vào ngày cuối cùng hủy niêm yết giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, ALPACA nhanh chóng chuyển sang bản đồ nhiệt thanh lý. Trong 24 giờ qua, tổng cộng 52,21 triệu đô la Mỹ đã bốc hơi trong các giao dịch hợp đồng của ALPACA, nhiều hơn tổng khối lượng thanh lý hợp đồng của mã thông báo này trong gần hai năm qua.

Trước đây, khi một token được niêm yết trên Binance, nhiều nhà giao dịch sẽ mua "Mua tin tức" ngay lần đầu tiên. Tuy nhiên, khi hiệu ứng niêm yết của Binance dần suy yếu, các nhà giao dịch đã tìm ra một cách khác, đó là bán khống token mà Binance sắp hủy niêm yết "Bán theo tin tức". Tình huống này thường có tỷ lệ thắng rất cao, cho đến khi nhà giao dịch gặp phải ALPACA trên đường mở vị thế bán khống.

Con đường của ALPACA đến chiến thắng kép với cả bài dài và bài ngắn

Mọi trò chơi chia bài ly kỳ đều đòi hỏi sự chuẩn bị kỹ lưỡng. Trước thông báo chính thức của Binance, $ALPACA được xếp hạng thứ 7 trong đợt “bỏ phiếu hủy niêm yết” thứ hai của Binacne vào ngày 10 tháng 4 và được đưa vào danh sách sơ bộ các dự án bị hủy niêm yết. Giá của nó đã giảm liên tục, gần như giảm một nửa. Tuy nhiên, năm ngày trước thông báo chính thức của Binance, từ ngày 19 tháng 4 đến ngày 23 tháng 4, các giao dịch đột nhiên tăng vọt và cộng đồng nghi ngờ rằng có “tiền kiểm soát” đã vào khi nhìn lại.

Vào ngày 24 tháng 4, Binance chính thức thông báo rằng họ sẽ hủy niêm yết cặp giao dịch giao ngay $ALPACA vào ngày 2 tháng 5 và thanh lý các giao dịch hợp đồng vào ngày 30 tháng 4. Khi tin tức được đưa ra, giá giao ngay của $ALPACA đã giảm từ 0,0329 đô la xuống 0,029 đô la và giá trị thị trường chỉ còn khoảng 5 triệu đô la. Nhưng sau đó lại xuất hiện hai đợt "tàu lượn siêu tốc", tăng từ 0,029 đô la lên 0,0857 đô la trong 1 giờ, tăng khoảng 195%, rồi nhanh chóng giảm xuống còn 0,04 đô la trong vòng 3 giờ. Sau đó, giá tăng từ 0,04 đô la lên 0,1 đô la, rồi lại giảm xuống còn 0,045 đô la. Nhiều lần kéo lên và thả xuống khiến những người bán khống bất ngờ, và lãi suất mở của hợp đồng tăng nhanh chóng, bật chế độ "máy xay thịt dài-ngắn".

Vào ngày 25 tháng 4, Alpaca Finance chính thức thông báo rằng khối lượng giao dịch trong 24 giờ qua đã vượt quá 1 tỷ. Các nhà tạo lập thị trường đã đề xuất "phát hành thêm token để duy trì thanh khoản" và các token này sẽ được trả lại cho kho bạc sau khi khối lượng giao dịch giảm. Tuy nhiên, khi dư luận bắt đầu dậy sóng và tiếng nói phản đối vang lên trong cộng đồng, Alpaca Finance đã xóa dòng tweet trước đó và đăng dòng tweet mới vào lúc 9 giờ tối hôm đó thông báo rằng "việc phát hành thêm tiền đã bị hủy do sự phản đối của cộng đồng".

Vào ngày 26 tháng 4, Binance đã sửa đổi các quy tắc về tỷ lệ tài trợ hợp đồng, rút ngắn chu kỳ tỷ lệ vốn hóa xuống còn một lần một giờ, với mức tối đa là ±2%. Một số tài khoản có đòn bẩy cao vẫn tiếp tục bán khống trong khi phải trả phí cực cao và đã bị thanh lý. Hàng triệu đô la đã biến mất chỉ trong vài giờ. Trong vòng 24 giờ, 13 triệu đô la lệnh bán khống đã biến mất trên token này với giá trị thị trường dưới 30 triệu đô la.

Lúc này, tình trạng ép giá đã đạt đến đỉnh điểm và giá tăng gần 12 lần từ mức thấp nhất là 0,029 đô la Mỹ lên 0,3477 đô la Mỹ trong 3 ngày. Lãi suất hợp đồng mở đã tăng mạnh, đặc biệt là sự gia tăng đáng kể trong các vị thế bán khống, đây là phiên bản thu nhỏ của cuộc chiến giữa GME và các nhà đầu tư bán lẻ trên Phố Wall, ngoại trừ việc lần này đối thủ của các nhà đầu tư bán lẻ có thể tiếp tục phát hành nhiều chip hơn.

Từ ngày 26 tháng 4 đến ngày 29 tháng 4, thị trường tương đối bình lặng, giá đồng tiền dao động trong khoảng từ 0,2 đến 0,34 đô la Mỹ. Vào ngày 29 tháng 4, Binance một lần nữa thông báo tăng giới hạn trên của mức phí lên ±4%. Về mặt lý thuyết, mức phí cao như vậy sẽ gây ảnh hưởng nặng nề đến những người bán khống. Nếu mức phí được duy trì ở mức -4%, những người bán khống giữ vị thế bán khống trong 24 giờ sẽ phải chịu "chi phí chìm" là 96% số tiền gốc. Nhưng điều đáng kinh ngạc là giá của đồng tiền này đã giảm mạnh từ 0,27 đô la xuống 0,067 đô la.

Vào ngày 30 tháng 4, chỉ còn 24 giờ nữa là đến thời điểm thanh lý hợp đồng bị hủy niêm yết, giá vẫn biến động mạnh. Sự chú ý dành cho ALPACA cũng đạt đến đỉnh điểm, với mức giá cao nhất có thời điểm lên tới 1,2 đô la. Từ một tuần trước khi có thông báo hủy niêm yết cho đến đêm trước khi hợp đồng bị hủy niêm yết, giá của ALPACA đã tăng gấp 40 lần, tạo ra một thị trường độc lập cho các token bị hủy niêm yết của Binance. Tương tự, tổng khối lượng thanh lý của toàn bộ mạng lưới đạt 50 triệu đô la Mỹ và sự tăng giá tiền tệ là do 42 triệu đô la Mỹ "nhiên liệu không quân".

Thảo luận cộng đồng

Sau đợt tăng giá đầu tiên của ALPACA, đồng sáng lập Binance Heyi đã trả lời cư dân mạng rằng: "Liệu giáo viên mua vỏ sò có kiếm được lợi nhuận không?" Điều này cũng gây ra nhiều suy đoán không ngừng trong cộng đồng.

KOL Tunbtc tin rằng phản ứng của Heyi đối với vấn đề này chính là điểm khởi đầu cho sự tăng trưởng của ALPACA. “Những người nắm giữ lớn đồng tiền bản địa của Alpaca đã chuyển các chip giao ngay, quyền giao dịch và quyền phân phối của họ sang vòng tròn lợi ích cốt lõi của Binance, cho phép họ thu thập thanh khoản thị trường và tiêu diệt các đối tác của mình trước khi bị hủy niêm yết.” Thông qua ba con đường xử lý phí, thanh lý hợp đồng và biến động giá giao ngay, sự chú ý của người dùng được chuyển thành lợi nhuận.

Và kêu gọi Binance điều tra kỹ lưỡng vấn đề này và tìm ra nhà tạo lập thị trường nào đang thao túng đường K. ALPACA được phép tăng giá 18 lần trong vòng 24 giờ và các vị thế của người dùng bị thanh lý, mất hàng chục triệu đô la. Trước đó, mức tăng 500% của GPS đã bị dừng lại khẩn cấp và ông than thở rằng "tất cả những điều này thật hấp dẫn".

Wenze, nhà sáng lập Beta Capital, tin rằng việc bỏ qua quy trình niêm yết tiền chính thức, mua một vỏ và đổi tên để khởi động lại đã tác động đến mục tiêu cốt lõi của Binance là duy trì uy tín của việc niêm yết tiền và tuân thủ thương hiệu. Binance đôi khi có khả năng chịu đựng cao trước những biến động của thị trường. Việc phát hành OM chỉ làm giảm tỷ lệ thế chấp và việc tạo lập thị trường ngẫu nhiên của nhiều dự án bị giới hạn ở đòn bẩy. Tuy nhiên, một khi "dự án vỏ bọc" như vậy bị phát hiện, nó có khả năng sẽ được dán nhãn là dự án quan sát và được bỏ phiếu để loại khỏi kệ, điều này cuối cùng sẽ dẫn đến việc loại bỏ nó khỏi kệ thay vì được giải quyết bằng các biện pháp nhẹ nhàng.

Người chia bài đằng sau hậu trường

KOLRui nổi tiếng "YeruiZhang" đã so sánh sự cố ALPACA với "sự trả thù điên rồ đối với người tiền nhiệm" và chia sẻ một tin đồn, tuyên bố rằng người chia bài ban đầu của ALPACA đã kiểm soát nhóm BSC MEV trong một thời gian và không hài lòng với ban quản lý hiện tại của Binance vì một số lý do. Những người trong phần bình luận suy đoán rằng đó là 48CLUB, một khách hàng lớn của BSC, và Ian từ 48CLUB thậm chí còn xuất hiện để ăn "dưa của chính mình".

「Khái niệm hủy niêm yết」

Với sự gia tăng gần đây của VOXEL và các lợi ích về tài sản cũng như các cuộc thảo luận về ALPACA, ngày càng có nhiều “khái niệm hủy niêm yết” xuất hiện. Đây không nhất thiết là những token đã được xác nhận là bị hủy niêm yết, mà là những token đáp ứng một số đặc điểm chung của những token bị hủy niêm yết.

KOL nổi tiếng Chuanmo gần đây đã chia sẻ lý lẽ của mình về việc lựa chọn các token ý tưởng như Token trên Twitter và liệt kê một số token đã tăng giá ở nhiều mức độ khác nhau sau khi phát hành.

Ý tưởng chiến lược đằng sau lựa chọn “khái niệm hủy niêm yết” của ông là chọn các token vốn hóa nhỏ từ Bybit và Binance và sắp xếp chúng theo thứ tự từ giá trị thị trường thấp nhất, trong đó những token có giá trị thị trường lưu hành/nắm giữ lớn nhất đã tăng gần 100%. Ba trong số chúng được mua với số lượng cố định mỗi ngày theo bảng xếp hạng này, những đồng không đáp ứng đủ điều kiện sẽ bị loại mỗi ngày theo tỷ lệ nắm giữ/lưu hành, và ba đồng mới đứng đầu sẽ liên tục được mua.

Nhiều người trong cộng đồng đã thử nghiệm chiến lược này và nhiều người đã tạo ra một số công cụ hỗ trợ. Disney "discountifu" đã tạo ra một bảng trắng, và Vivek10 Dian Shui "vivekw_eth" đã tạo ra một hệ thống đẩy giám sát có thể sao chép liên kết và đẩy trực tiếp lên WeChat, nhưng không ổn định lắm khi triển khai cục bộ thay vì trên máy chủ.

Nhưng hãy cẩn thận khi sử dụng các công cụ miễn phí do các thành viên cộng đồng tạo ra. Mặc dù có nhiều người đóng góp nhiệt tình trong cộng đồng, vẫn còn nhiều điều không chắc chắn trong khu rừng tối tăm này.

Trong một thị trường ngày càng hướng nội, các nhà đầu tư bán lẻ không chỉ phải chơi trò chơi với các chủ ngân hàng và các nhà đầu tư bán lẻ khác mà còn phải chịu nhiều yếu tố bất ổn. Lần này, ALPACA đã gióng lên hồi chuông cảnh báo cho chúng ta. Cho dù là cấp độ chính hay phụ, niêm yết trên các sàn giao dịch hàng đầu hay "khái niệm hủy niêm yết", chúng ta cần phân bổ tài sản hợp lý trong tâm trạng FOMO và bảo vệ vốn gốc để đạt được mục tiêu.

Tất cả các mã thông báo được đề cập ở trên không cấu thành lời khuyên đầu tư tài chính "NFA".

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia