Bài viết này được viết bởi Lincoln Murr (Coinbase), Stefano Bury (Virtuals), Rishin Sharma (Solana), Pilar Rodriguez (The Graph), David Mehi (Google Cloud) và các thành viên Cambrian là Ariel, Brian, Doug, Jason, Ricky và Tumay.

Tài chính đại lý đang đạt đến một khối lượng tới hạn, mang lại tiềm năng kinh tế to lớn cho những người tận dụng các đại lý thông minh để cải thiện hành vi tài chính của họ. Các đại lý AI là các công cụ tự động có khả năng phân tích dữ liệu, ra quyết định và thực hiện giao dịch, hoạt động với các mức độ tham gia khác nhau của con người. Các đại lý này hiện đang trở nên dễ tiếp cận với công chúng, làm gián đoạn hệ thống tài chính từ lâu bị Phố Wall và các thuật toán tần suất cao của nó thống trị.

Bài viết này tập trung vào ứng dụng bán lẻ của tài chính đại lý trong tài chính phi tập trung (DeFi), đồng thời đánh giá toàn diện các dự án đại lý tự động hiện có tập trung vào việc phục vụ người dùng cá nhân. Để đạt được mục tiêu này, nhóm dự án đã tiến hành nghiên cứu sâu rộng và phỏng vấn hàng chục nhóm trong ngành, cuối cùng biên soạn một danh sách được tuyển chọn kỹ lưỡng các dự án đang hoạt động, được phân loại theo danh mục sản phẩm và chú thích các sản phẩm tiêu biểu trong mỗi danh mục. Tài chính dựa trên đại lý đang thúc đẩy sự trưởng thành của ngành công nghiệp tiền điện tử, cung cấp thông tin theo thời gian thực, tư vấn chuyên môn và trải nghiệm người dùng được tối ưu hóa, giúp việc tham gia DeFi trở nên hiệu quả và đáng tin cậy hơn cho người dùng hàng ngày. Sau đây là tổng quan về cấu trúc của hệ sinh thái hiện tại: Tài chính đại lý (AgentFi) là gì? Tài chính dựa trên đại lý đề cập đến một danh mục sản phẩm tài chính mới nổi tận dụng AI hoặc học máy để chủ động quản lý tiền của người dùng hoặc cung cấp tư vấn tài chính được cá nhân hóa. Một số sản phẩm tận dụng các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) để tương tác và phân tích, trong khi những sản phẩm khác dựa trên công cụ quy tắc hoặc thuật toán học máy truyền thống. Mặc dù có nhiều cách tiếp cận công nghệ cơ bản khác nhau, các sản phẩm này thường tự gọi mình là "đại lý".

Hiện tại, Tài chính đại lý đang trong giai đoạn Đổi mới, ở giai đoạn đầu của đường cong áp dụng sớm. Sắp tới, nhiều tác nhân và trợ lý AI sẽ thống trị các hoạt động tài chính. Nguồn: Ramp

Tuy nhiên, có thể thấy trước rằng trong tương lai gần, các chuyên gia như nhà giao dịch, nhà quản lý tài sản và nhà phân tích tài chính sẽ tận dụng các công cụ đại lý thông minh chuyên biệt để cải thiện hiệu quả. Đồng thời, các phiên bản đại lý tự động dành cho người dùng hàng ngày cũng sẽ được phát hành đồng thời. Xu hướng này đã bắt đầu nổi lên: ví dụ, trên mạng lưới Solana, các bot giao dịch tự động hiện chiếm hơn một nửa khối lượng giao dịch¹.

Tự chủ so với Trí tuệ: Thang đo Năng lực của AgentFi

Các dự án Agentic khác nhau được phân bổ theo thang đo "Tự chủ - Trí tuệ" dựa trên các kịch bản dịch vụ và năng lực kỹ thuật của chúng. Trục hoành biểu thị mức độ thông minh: bên trái là các công cụ dựa trên quy tắc và mô hình thống kê, ở giữa là các mô hình học máy truyền thống, và bên phải là các đại lý tiên tiến dựa trên các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) hoặc các phiên bản kế nhiệm của chúng. Trục dọc thể hiện mức độ tự chủ: ở dưới cùng là "các đại lý tư vấn" chỉ cung cấp lời khuyên và phân tích, ở trên cùng là "các đại lý hoàn toàn tự động" với quyền ra quyết định và thực thi hoàn toàn tự động, và ở giữa là các kiến trúc lai với "con người trong vòng lặp". Khi nói đến tài chính đại lý, nhiều người hình dung ra "robot vô hình" hoặc các hệ thống LLM tiên tiến có thể tự động giao dịch và quản lý danh mục đầu tư một cách độc lập. Tuy nhiên, trên thực tế, các hệ thống như vậy vẫn chưa được triển khai trên quy mô lớn do các vấn đề liên tục về tính ổn định của LLM. Ví dụ, LLM vẫn có thể "ảo giác" thông tin sai lệch và cho đến gần đây, thậm chí còn thiếu các khả năng đếm cơ bản (chẳng hạn như đếm số chữ r trong một quả dâu tây). Hiện nay, hầu hết các đại lý chỉ sử dụng LLM cho giao diện người-máy hoặc lớp phân tích dữ liệu, trong khi quản lý quỹ vẫn chủ yếu dựa vào các mô hình thống kê hoặc thuật toán học máy đã phát triển, những công nghệ đã được sử dụng trong tài chính truyền thống (TradFi) trong nhiều thập kỷ. Lịch sử phát triển của LLM cho thấy những điểm yếu trong việc xử lý số liệu và lập luận logic của nó có nguồn gốc từ lịch sử - ban đầu nó được thiết kế để dự đoán ngôn ngữ. Tuy nhiên, tình hình này đang thay đổi nhanh chóng. Ví dụ, Anthropic đã ra mắt các sản phẩm tài chính được các tổ chức áp dụng, và OpenAI đã đào tạo các mô hình cạnh tranh trong Kỳ thi Olympic Toán học Quốc tế. Toàn cảnh các Dự án Tài chính Agentic năm 2025 Dưới đây là danh sách các dự án agentic hiện đang hoạt động, thân thiện với người dùng, có khả năng quản lý quỹ. Các dự án đang trong giai đoạn phát triển hoặc thử nghiệm nội bộ không được tính. Hơn nữa, các sản phẩm chỉ sử dụng LLM làm giao diện nhưng yêu cầu người dùng phải tự ra quyết định cũng bị loại trừ. Do đó, nhiều dự án không được đưa vào vòng đánh giá này.Đại lý Giao dịch và Phân bổ Tài sản

Đại lý giao dịch là loại hình thường được liên kết nhất với các sản phẩm tài chính dựa trên đại lý. Các đại lý này quản lý quỹ của người dùng bằng cách tự động cân bằng lại danh mục đầu tư hoặc lựa chọn mua và bán tài sản. Để cho phép giao dịch tự động, các hệ thống đại lý thường yêu cầu các thành phần như quyền giao dịch, quyền truy cập tài sản, quản lý ngân sách, chiến lược được thiết lập sẵn và dữ liệu chất lượng cao. Sau đây là danh sách các dự án hiện đang hỗ trợ một hoặc nhiều tính năng này:

Một cuộc thăm dò gần đây do Cambrian thực hiện trên nền tảng X cho thấy hầu hết người dùng rất quan tâm đến các đại lý giao dịch rủi ro cao.

Đại lý Cung cấp Thanh khoản (LP)

Các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) dựa vào các nhà cung cấp thanh khoản bên thứ ba (LP) để cung cấp tài sản có thể giao dịch. LP kiếm được phí do nhà giao dịch trả. Lợi nhuận của LP phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm tổn thất tạm thời, khối lượng giao dịch và các ưu đãi của giao thức DEX. Các công cụ đại lý sau đây có thể giúp LP xác định lộ trình phân bổ thanh khoản tối ưu:

Đại lý Cho vay

Trong thị trường tiền điện tử, người dùng có thể kiếm lãi bằng cách cung cấp tài sản cho người vay. Khi quyết định có nên tham gia vào một giao thức cho vay hay không, các đại lý cho vay thường đánh giá các yếu tố như lợi suất, mức độ rủi ro và chi phí cơ hội. Sau đây là một số dự án đại lý cho vay hiện đang được triển khai:

Đại lý Dự đoán và Cá cược

Thị trường dự đoán cho phép người dùng đặt cược vào kết quả của các sự kiện trong tương lai, chẳng hạn như bầu cử hoặc sự kiện thể thao. Các thị trường này thường dựa vào việc theo dõi tin tức hoặc thông tin thực tế theo thời gian thực, vốn có thể thay đổi bất cứ lúc nào. Thị trường dự đoán là một sự phù hợp tự nhiên với các cơ chế tham gia dựa trên đại lý, một khái niệm mà Vitalik Buterin đã nhấn mạnh trong đề xuất về Tài chính Thông tin (InfoFi) của ông.

Các đại lý phân tích tâm lý, cơ bản, tin tức và kỹ thuật

Các nhà đầu tư thường dựa vào phân tích thị trường để xác định "nên mua gì" và phân tích tâm lý để xác định "khi nào nên mua hay bán". LLM thể hiện giá trị chuyển đổi trong loại hình phân tích này: nó không chỉ mở rộng đáng kể quy mô và tốc độ của dữ liệu có thể phân tích mà còn nâng cao khả năng hiểu ngữ cảnh, cung cấp những hiểu biết toàn diện hơn bằng cách xác định các kết nối giữa các nguồn dữ liệu.
Không giống như các đại lý đã đề cập ở trên có thể thực hiện giao dịch, các đại lý phân tích chỉ cung cấp hỗ trợ thông tin và không trực tiếp thực hiện các giao dịch. Sau đây là một số dự án tiêu biểu:

Điều đáng chú ý là hệ sinh thái Agentic Finance đang phát triển nhanh chóng, và các dự án hiện có không ngừng mở rộng ranh giới kinh doanh của họ. Ví dụ: các sản phẩm hiện được phân loại là đại lý cho vay có thể mở rộng sang các lĩnh vực như quản lý thanh khoản trong tương lai.

Xu hướng Tương lai của Tài chính Đại lý

Tài sản trên chuỗi tiếp tục tăng trưởng, khối lượng giao dịch stablecoin trên chuỗi đã đạt mức cao mới và các công ty công nghệ tài chính truyền thống cũng đang tích hợp vào cơ sở hạ tầng trên chuỗi. Ví dụ: Robinhood gần đây đã ra mắt dịch vụ mã hóa cổ phiếu Hoa Kỳ, cho phép giao dịch trên chuỗi 24/7 và mở cửa cho các nhà đầu tư toàn cầu.

Ngành công nghiệp tiền điện tử đang dần vượt ra khỏi mô hình "giao dịch đầu cơ" và hướng tới nhiều trường hợp sử dụng hơn bao gồm các chức năng đầu tư.

Tuy nhiên, đối với nhiều người dùng, việc tham gia thành công vào DeFi vẫn đặt ra những rào cản đáng kể khi gia nhập. Đây chính là lúc các sản phẩm dựa trên đại lý phát huy tác dụng: chúng có tiềm năng cải thiện đáng kể khả năng sử dụng và lợi nhuận, trở thành động lực chính thúc đẩy việc áp dụng DeFi.

Tài chính Đại lý là một phân khúc thị trường mới, và các công cụ được đề cập ở trên là những công cụ đầu tiên trong cả TradFi và DeFi. Chúng tôi dự đoán một số dự án ban đầu có thể không đạt được kỳ vọng, nhưng toàn bộ hệ sinh thái sẽ tiếp tục phát triển. Cuối cùng, việc sử dụng đại lý sẽ trở thành phương thức chính thống để tham gia vào lĩnh vực tài chính, và những người sớm thực hiện bước đầu tiên trong "tài chính dựa trên đại lý" sẽ có nhiều khả năng gặt hái được những thành quả dài hạn.

Ngoài ra, khi các nhà phát triển tiếp tục mang lại lợi nhuận ổn định, người dùng sẽ ít chú ý đến chi tiết của các chiến lược đại lý. Trong tương lai, các đại lý có thể tích hợp thêm nhiều khả năng (chẳng hạn như quản lý giao dịch và vị thế LP đồng thời) để tăng tính phức tạp và hiệu quả.

Trọng tâm Tương lai

Các chủ đề trong tương lai có thể bao gồm:

Cơ chế thanh toán và giao tiếp giữa các đại lý (A2A)

Cơ sở hạ tầng và khung phát triển đại lý

Cơ sở hạ tầng dữ liệu và công cụ lập chỉ mục trên chuỗi

Quản lý danh tính trên chuỗi

Nền tảng và thị trường phát hành đại lý

Quyền riêng tư và khả năng xác minh

Hệ thống mô phỏng và mô hình hóa tài chính

Giới thiệu về tác giả

Sam Green, Nhà sáng lập Cambrian Network, tập trung vào việc xây dựng lớp thông tin tài chính cho các hệ thống dựa trên đại lý. Trước đây, ông là đồng sáng lập và Giám đốc công nghệ của Semiotic Labs, dẫn đầu nghiên cứu về AI và khả năng xác minh tại The Graph. Ông cũng tham gia phát triển nền tảng giao dịch Odos, với khối lượng giao dịch tích lũy lên tới 100 tỷ đô la và phục vụ hơn 3 triệu người dùng. Trước đây, ông từng là nhà nghiên cứu AI và mật mã tại Phòng thí nghiệm Quốc gia Sandia. Ông có bằng Thạc sĩ Toán ứng dụng và Tiến sĩ Khoa học Máy tính của Đại học California, Santa Barbara.

Giới thiệu về Cambrian

Cambrian là một lớp thông tin tài chính trên chuỗi dành cho các đại lý. API của nó cung cấp dữ liệu blockchain theo thời gian thực và lịch sử để phục vụ các ứng dụng DeFi của Agentic. Dữ liệu bao gồm lợi nhuận, vị thế thanh khoản, mức độ rủi ro, động lực của cá voi, tâm lý thị trường và các chỉ số DeFi tiêu chuẩn, đồng thời cam kết cung cấp những thông tin tài chính có thể xác minh được.

Để biết thêm thông tin, vui lòng truy cập: https://www.cambrian.ai

Bài viết này là bản gửi và không đại diện cho quan điểm của BlockBeats

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia